4月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的3月份CPI達(dá)到5.4%，創(chuàng)下32個(gè)月以來(lái)的新高。
簡(jiǎn)單計(jì)算，目前一年定期存款
利 率
為3.25%，這就意味著1萬(wàn)元存在銀行，獲得了325元的利息后還將虧損215元。
記者就以最簡(jiǎn)單的銀行理財(cái)產(chǎn)品為例，采訪了國(guó)內(nèi)知名的普益財(cái)富的專家，對(duì)投資者在配置銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該特別注意哪些問(wèn)題為讀者朋友進(jìn)行了一次梳理。
政策背景
普益財(cái)富的專家認(rèn)為，提高人民幣利率和匯率或成為此輪緊縮的主要政策工具。在信貸政策方面，《政府工作報(bào)告》中明確指出，要“著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持，嚴(yán)格控制對(duì)"兩高"行業(yè)和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)貸款”，可以預(yù)計(jì)，高耗能、高污染的傳統(tǒng)行業(yè)及面臨房?jī)r(jià)調(diào)整的房地產(chǎn)行業(yè)今年將遭遇“找錢難”的問(wèn)題。
理財(cái)思路
活期存款和備用金不能配置太多，投資者可以使用短期銀行理財(cái)產(chǎn)品或無(wú)固定期限。
在銀行理財(cái)產(chǎn)品配置方面，投資者可以樹(shù)立如下思路：
首先，應(yīng)該注意理財(cái)產(chǎn)品的流動(dòng)性。在利率進(jìn)入上升通道后，投資者將面臨較大的利率風(fēng)險(xiǎn)：各種投資的收益率將隨利率上漲，如果長(zhǎng)期投資收益率不能隨利率向上浮動(dòng)，會(huì)導(dǎo)致投資者的實(shí)際損失。
其次，在利率上漲的背景下，活期存款和備用金不能配置太多，投資者可以使用短期銀行理財(cái)產(chǎn)品或無(wú)固定期限（開(kāi)放式、滾動(dòng)式）銀行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)代替，如工商銀行的“靈通在線”、中國(guó)銀行的“日積月累”理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品都具有“收益較高，可隨時(shí)變現(xiàn)”的特點(diǎn)。
理財(cái)實(shí)戰(zhàn)手法
在今年宏觀調(diào)控的大背景下，普益財(cái)富專家建議投資者就以下銀行理財(cái)配置做出適當(dāng)調(diào)整：
【建議一】期限結(jié)構(gòu)：超短期代替現(xiàn)金
銀行理財(cái)產(chǎn)品近年來(lái)一直呈現(xiàn)短期化趨勢(shì)，今年2月份，出現(xiàn)了超短期產(chǎn)品年化收益率較高，甚至部分產(chǎn)品收益率高于了短期產(chǎn)品，這很符合我們用銀行理財(cái)產(chǎn)品代替活期存款的思路。需要提醒投資者，對(duì)超短期產(chǎn)品而言，其收益率隨著銀行對(duì)資金需求的緊張程度有一定起伏，對(duì)于14天產(chǎn)品及28天產(chǎn)品，投資者應(yīng)該選好投資時(shí)點(diǎn)。為了免去篩選產(chǎn)品、辦理手續(xù)等繁瑣，投資者還可以選擇自動(dòng)續(xù)期的滾動(dòng)式產(chǎn)品。
此外，6個(gè)月內(nèi)的短期產(chǎn)品也應(yīng)該引起投資者的重視。
【建議二】單一性產(chǎn)品：資金投向很重要
對(duì)于單一性產(chǎn)品來(lái)講，投資方向是影響理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)和收益的決定性因素，投資者可以注意以下幾點(diǎn)：
一是適當(dāng)避開(kāi)政策調(diào)控的行業(yè)及項(xiàng)目，特別是地產(chǎn)業(yè)的商品房項(xiàng)目。今年，在房?jī)r(jià)調(diào)控和信貸收緊的雙重背景下，房地產(chǎn)商資金吃緊，投資這部分企業(yè)的信托貸款和信貸資產(chǎn)，存在一定風(fēng)險(xiǎn)，尤其是企業(yè)資質(zhì)欠佳或是項(xiàng)目不好的信貸，風(fēng)險(xiǎn)更大。部分銀行在產(chǎn)品說(shuō)明書內(nèi)不會(huì)詳細(xì)披露資金使用企業(yè)的基本情況及項(xiàng)目基本情況，投資者應(yīng)該規(guī)避。
二是關(guān)注有政策扶持的行業(yè)，關(guān)注投資于這些行業(yè)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，如投資于水利建設(shè)、電網(wǎng)建設(shè)、新興能源的銀行理財(cái)產(chǎn)品。由于這些行業(yè)有較大的政策支撐，重大項(xiàng)目一般會(huì)有財(cái)政配套資金、稅收優(yōu)惠，這使得投資于這部分項(xiàng)目的銀行理財(cái)產(chǎn)品較為穩(wěn)健，收益率也可能偏高。
三是區(qū)別對(duì)待投資消費(fèi)類行業(yè)的銀行理財(cái)產(chǎn)品。如雖然物價(jià)面臨調(diào)控，但由于白酒、紅酒等消費(fèi)品價(jià)格存在剛性，投資于酒類收益權(quán)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，會(huì)有較好表現(xiàn)。
【建議三】結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品：細(xì)選擇掛鉤標(biāo)的
在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品方面，專家認(rèn)為，選擇好掛鉤標(biāo)的尤為重要。一般認(rèn)為，貴金屬在抗通脹方面有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，掛鉤黃金理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該是目前的首選。但經(jīng)過(guò)去年上漲，黃金已經(jīng)到達(dá)歷史高位，雖然近期出現(xiàn)對(duì)黃金的多重利好，但機(jī)構(gòu)投資者對(duì)后市持謹(jǐn)慎態(tài)度；其次，主要經(jīng)濟(jì)體將陸續(xù)收緊貨幣政策，地緣政治的不確定性都會(huì)加大黃金的波動(dòng)，而掛鉤貴金屬的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品收益一般會(huì)與價(jià)格路徑相關(guān)，或者與某一時(shí)點(diǎn)的價(jià)格相關(guān)，以上情況會(huì)引起結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品最終收益的不確定。
在人民幣加息和升值的大背景下，利率和匯率的大趨勢(shì)容易把握，投資者比較容易鑒別收益結(jié)構(gòu)是否合理，看漲利率和人民幣匯率的產(chǎn)品容易獲得較豐厚收益。
此外，專家建議投資者關(guān)注掛鉤石油的理財(cái)產(chǎn)品。石油市場(chǎng)國(guó)際化
程度較高，價(jià)格走勢(shì)由國(guó)際供需關(guān)系決定，不易受某個(gè)國(guó)家或者某幾個(gè)國(guó)家的政策影響，在地緣危機(jī)、全球性流動(dòng)性過(guò)剩的情況下，石油長(zhǎng)期上升通道可基本確立。在這種情況下，只要收益結(jié)構(gòu)合理，掛鉤石油的產(chǎn)品很可能有不俗表現(xiàn)。另外，投資于石油的QDII產(chǎn)品也可能有一定表現(xiàn)，但考慮到人民幣升值因素，投資者可能面臨一定的匯率風(fēng)險(xiǎn)，故建議投資者謹(jǐn)慎關(guān)注。
【建議四】用時(shí)間換空間換取高收益
如果投資者可以接受一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者配置一部分期限相對(duì)較長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，其中可關(guān)注掛鉤于一些紅籌股的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，以“用時(shí)間換空間”的手法，換取較高收益。
目前香港市場(chǎng)對(duì)紅籌股的估價(jià)并不高，隨著國(guó)際板獲準(zhǔn)，將給這些公司帶來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)，從而提升股價(jià)，但投資者應(yīng)該注意將這類產(chǎn)品的收益結(jié)構(gòu)區(qū)別對(duì)待。如渣打銀行近期發(fā)行的市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)系列MALI11008E，期限為5年，掛鉤于中國(guó)銀行、中國(guó)石油(601857,股吧)化工、中國(guó)移動(dòng)，在產(chǎn)品發(fā)行第3個(gè)月的最后一個(gè)工作日開(kāi)始每日觀察。如三只股票的收盤價(jià)較初始價(jià)格均上漲5%或以上，產(chǎn)品便提前終止，投資者便可獲得10%的年化收益。這款產(chǎn)品的觀察日比按月甚至按季觀察的同類產(chǎn)品多。換而言之，它可能因此獲得更多提前終止，從而拿到較高受益率的機(jī)會(huì)。
記者手記：一場(chǎng)沒(méi)有局外人的理財(cái)競(jìng)賽
3月CPI5.4%，超越去年11月5.1%的高點(diǎn)創(chuàng)出32個(gè)月以來(lái)的新高，這就讓所有人不得不面對(duì)一個(gè)現(xiàn)實(shí)：如果你的財(cái)富增長(zhǎng)速度跟不上CPI的增幅，那么你的財(cái)富就在你不知不覺(jué)中悄悄流失。在CPI大于銀行實(shí)際存款利率的時(shí)候，理財(cái)投資就顯得尤為重要。
很多不想為理財(cái)傷腦筋的人總以為：把錢定存就好了，每年有固定利息，又不用為理財(cái)忙東忙西。其實(shí)這種觀念不好。每年的通貨膨脹率會(huì)使得金錢的“購(gòu)買力”下降。當(dāng)每年的通貨膨脹率高于定存利率時(shí)，就代表金錢的價(jià)值縮水了。
舉個(gè)簡(jiǎn)單的例子來(lái)說(shuō)，你手里有10000元，當(dāng)前銀行利率是3.25%，CPI為5.4%，也就是說(shuō)，你的10000元在銀行存一年得到10325元，但是由于CPI為5.4%，去年10000元的東西現(xiàn)在要10540元，也就是說(shuō)你花1年的時(shí)間代價(jià)和215元的差價(jià)才能夠買到，也就是實(shí)際利率為-2.15%。時(shí)間就是金錢，存了1年的銀行，到頭卻虧了215元，就是購(gòu)買力下降的表現(xiàn)。
通貨膨脹是我們不能夠改變的。我們應(yīng)對(duì)的辦法就是展開(kāi)與CPI的競(jìng)賽，跑贏它，你的財(cái)富就在增加，輸了則反之……
如何跑贏CPI？這就是投資的必要性了。現(xiàn)在，國(guó)家提倡公民擁有財(cái)產(chǎn)性收入，財(cái)產(chǎn)性收入從何而來(lái)？理當(dāng)從財(cái)產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)打理而來(lái)，這實(shí)際上是國(guó)家在鼓勵(lì)公民投資理財(cái)，現(xiàn)實(shí)逼著人們?nèi)ダ碡?cái)、去投資，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律所在，一場(chǎng)沒(méi)有局外人的理財(cái)競(jìng)賽已經(jīng)展開(kāi)。