4月芳菲，股基也終于與時令同步，透出了精神氣兒。
二季度的開局令人滿意。在過去的12天，凈值上漲成了偏股型基金的主流態(tài)勢。同時，《證券日報》基金周刊觀察到，上投摩根中國優(yōu)勢、長城品牌與鵬華價值3只基金維持住了一季度的良好業(yè)績。
那么，這一態(tài)勢能否持續(xù)呢？基金公司又是如何看待接下來的市場變化方向呢？
自3月底以來，新華、南方和東吳三家基金公司先后發(fā)布了二季度投資策略報告。其共識是二季度行業(yè)輪動速度會加快，所以，行業(yè)配置要受到高度重視；但對具體行業(yè)板塊機(jī)會的看法不同新華看好地產(chǎn)、機(jī)械、建材、家電；南方青睞金融板塊；東吳不離不棄中小創(chuàng)業(yè)板。
《證券日報》基金周刊還注意到，前述3家基金公司中，在二季度開局中僅東吳旗下東吳行業(yè)一只股基業(yè)績進(jìn)入同類基金排名前十，暫時排名可比374只基金第四。該基金在2010年年報中表示，將重點(diǎn)關(guān)注煤炭、有色、金融、地產(chǎn)等資源類品種的階段性投資機(jī)會，中長期關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)中切實(shí)受益、有業(yè)績持續(xù)增長的公司，如高鐵、裝備制造、新能源等。
96%股基業(yè)績實(shí)現(xiàn)正收益
《證券日報》基金周刊記者根據(jù)WIND資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)；在進(jìn)入二季度的2周內(nèi)，可比的374只主動管理型的股基（以剔除指數(shù)型基金）業(yè)績大有改觀。其平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.58%，業(yè)績?yōu)樨?fù)的基金數(shù)量由一季度末的295只縮減為15只，負(fù)收益基金占比僅4%。
對比今年首季，可比的363只主動管理型的股基，平均復(fù)權(quán)單位凈值增長率-3.16%，295只業(yè)績告負(fù)，占比81%。
可以說，短短的12天，主動管理型的股基復(fù)權(quán)單位凈值增長率提高4.74個百分點(diǎn)，業(yè)績告負(fù)比率直降77個百分點(diǎn)。
上投摩根等3只基金首選估值低行業(yè)
在進(jìn)入二季度以來的12天里，上投摩根中國優(yōu)勢、景順長城公司治理、景順長城新興成長、東吳行業(yè)輪動、長城品牌優(yōu)選、華商領(lǐng)先企業(yè)、鵬華價值優(yōu)勢、諾德成長、匯豐晉信2026與廣發(fā)小盤10只股基表現(xiàn)良好。其中，僅上投摩根中國優(yōu)勢、長城品牌優(yōu)選、鵬華價值優(yōu)勢3只基金繼續(xù)維持一季度的業(yè)績領(lǐng)先態(tài)勢。
根據(jù)2010年年報顯示，上投摩根中國優(yōu)勢、長城品牌優(yōu)選與鵬華價值優(yōu)勢3只基金目標(biāo)一致，緊盯估值不高的行業(yè)。
上投摩根中國優(yōu)勢認(rèn)為小市值公司面臨一定的盈利與估值雙重調(diào)整的風(fēng)險，而具備絕對投資價值的公司，可能會有機(jī)會。
長城品牌優(yōu)選認(rèn)為一些確定增長，同時估值不高的小行業(yè)，如高鐵，水泥等，也有望跑贏市場。
鵬華價值優(yōu)勢從目前的估值水平，我們認(rèn)為大盤股、特別是周期類股票的相對估值優(yōu)勢較為明顯，至少從風(fēng)險防范的角度看繼續(xù)調(diào)整的空間相對有限。
業(yè)績增長快 南方東吳新華各有招
《證券日報》基金周刊注意到，進(jìn)入二季度以來，搶先發(fā)布二季度策略報告的3家基金公司旗下的新華鉆石企業(yè)、東吳行業(yè)輪動、南方隆元產(chǎn)業(yè)主題和南方盛元4基金業(yè)績持續(xù)保持領(lǐng)先。而南方績優(yōu)、東吳進(jìn)取策略和新華優(yōu)選成長3只基金業(yè)績突飛猛進(jìn)。目前復(fù)權(quán)單位凈值增長率分別為2.6%、2.4%與2.7%，且躋身同類前1/3陣營。
南方績優(yōu)成長在年報中表示2011年將把市場對于包含資產(chǎn)泡沫在內(nèi)的通脹預(yù)期及對通脹的承受能力作為貫穿2011年全年的投資主線。板塊方面更看好中游各產(chǎn)業(yè)，尤其是高端裝備制造業(yè)，風(fēng)格方面傾向于低估值。
東吳進(jìn)取策略認(rèn)為資產(chǎn)配置上，看好符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的大消費(fèi)和新興產(chǎn)業(yè)，選擇真正具有核心競爭力、成長突出的個股進(jìn)行投資；同時，積極參與低估值的金融地產(chǎn)、煤炭有色等周期性行業(yè)的估值修復(fù)的機(jī)會。
新華優(yōu)選成長認(rèn)為市場風(fēng)格將從結(jié)構(gòu)失衡狀態(tài)回歸均衡，傳統(tǒng)行業(yè)具有估值修復(fù)提升的空間，新興行業(yè)經(jīng)過調(diào)整分化后將再現(xiàn)超越成長的機(jī)會。
從這三只基金的年報來看，與該公司的二季度投資策略基本符合，未來業(yè)績走勢如何，本報也將持續(xù)關(guān)注。