上周開始,個(gè)別公司開始披露第一季度報(bào)告,其中同一基金公司旗下多只基金扎堆同一股票的現(xiàn)象較為明顯。
招商青睞酒鋼宏興、億陽信通
在最早披露一季報(bào)的公司中,多氟多以及億陽信通分別得到銀華和招商基金青睞。
中小板公司多氟多的季報(bào)顯示,第一季度其凈利潤同比增長63.84%。該公司指出,產(chǎn)品(氟化鋁等)需求增長,價(jià)格上揚(yáng)帶來毛利率上升。
多氟多也在第一季度吸引了更多的基金投資者參與。以銀華基金為例,銀華富裕主題基金減持了50萬股,但銀華內(nèi)需增持了98萬股,銀華優(yōu)質(zhì)增長則仍持有68萬股未變。
多氟多的股價(jià)在第一季度也有良好表現(xiàn),股價(jià)從1月下旬的56元附近上漲到上周五的79.98元,最近120日漲幅為45.15%。
而另一披露季報(bào)的上市公司億陽信通則得到了招商基金的青睞。
億陽信通一季度報(bào)告顯示凈利潤1479.27萬元,同比下降29.01%,業(yè)績明顯低于機(jī)構(gòu)預(yù)期。但億陽信通仍得到了招商基金大舉買入。數(shù)據(jù)顯示,招商系基金在去年第四季度時(shí)就持有億陽信通4276.77萬股,而到了一季度末,招商系基金再度增持。招商系四基金共持有4927萬股億陽信通,占總股本的比例達(dá)到了8.75%。
而在整個(gè)一季度期間,億陽信通大股東則減持了2200萬股。其股價(jià)走勢也明顯偏弱,最近120日漲幅只有13.79%。不少投資者指出,其物聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)支付概念可能是吸引機(jī)構(gòu)的原因,但迄今尚未見到實(shí)質(zhì)進(jìn)展。
隨后酒鋼宏興也披露了一季報(bào),招商基金也大筆增持了這一公司。數(shù)據(jù)顯示,招商先鋒一季度買入1550萬股,躍升為第二大股東,持股比例達(dá)到1.77%。招商行業(yè)領(lǐng)先亦買入460萬股,招商優(yōu)質(zhì)成長買入339萬股,悉數(shù)進(jìn)入前十大股東之列。而去年年度仍重倉的華寶興業(yè)多策略和上投中國優(yōu)勢則撤出。
從一季度表現(xiàn)看,酒鋼宏興一季度上漲了36.8%,機(jī)構(gòu)買盤的推力不可忽視。
銀華、交銀獨(dú)守“絞肉機(jī)”神州泰岳
神州泰岳是第一家披露季報(bào)的創(chuàng)業(yè)板上市公司,其一季度凈利增長29.47%。但對于眾多機(jī)構(gòu)來說,神州泰岳的高股價(jià)和成長性似乎不太匹配。去年四季度之后,多數(shù)基金選擇了認(rèn)賠出局,而銀華和交銀旗下基金則選擇堅(jiān)守。
神州泰岳第一季度報(bào)告顯示,一季度有2只基金減持了135萬股神州泰岳,28只基金清倉1312萬股,銀華基金和交銀施羅德基金成為堅(jiān)守神州泰岳的兩家最主要的基金。
年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,在持有神州泰岳股份的7只基金中,5只為銀華旗下基金,另外2只則為交銀施羅德基金。7只基金共持有2049萬股,占流通股比例的23.82%。其中銀華核心價(jià)值持有669.4萬股,比2010年底增持18萬股;而交銀穩(wěn)健配置亦增持50萬股,持股達(dá)到349.98萬股,交銀藍(lán)籌則減持了50萬股。此外,銀華內(nèi)需和銀華和諧主題也均有減持。
其他基金大清倉使得持有多數(shù)籌碼的銀華和交銀施羅德旗下基金不得不承受下跌,神州泰岳股價(jià)在整個(gè)第一季度下挫了19.2%。從神州泰岳的股價(jià)走勢看,即使清倉撤出的基金也不得不割肉離場。
去年第四季度末是神州泰岳上市以來基金持有最多的一個(gè)報(bào)告期,基金持有神州泰岳股份空前地超過3400萬股。但從股價(jià)來看,神州泰岳在去年第四季度中一度沖高到76.48元,此后股價(jià)一路下跌,三分之一的基金選擇認(rèn)賠出局。
年報(bào)看點(diǎn) 行業(yè)老大華夏基金去年賺10億
上市公司中信證券在上周末披露年報(bào),年報(bào)中也透露出基金行業(yè)第一大公司華夏基金自身的盈利狀況。這家管理公募資產(chǎn)規(guī)模超過2000億元的基金公司去年實(shí)現(xiàn)凈利潤10億元。
中信證券年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,華夏基金去年?duì)I業(yè)收入34億元,利潤總額12.88億元,其中凈利潤10億元。在營業(yè)收入中,基金管理費(fèi)收入31.28億元。
年報(bào)數(shù)據(jù)還顯示,華夏基金去年年末管理證券投資基金資產(chǎn)凈值2248億元,市場份額為9.05%,繼續(xù)保持行業(yè)第一。
不過值得注意的是,按照年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算,2010全年都沒有發(fā)行新產(chǎn)品的華夏基金利潤率只有29.4%。這一水平明顯低于行業(yè)平均水平。
此前上市公司年報(bào)中能找到的賺錢最多的兩家基金公司是易方達(dá)和廣發(fā)基金,易方達(dá)去年凈賺7.9億元,而廣發(fā)基金賺6.6億元,但前者利潤率有38%,后者更高達(dá)40.7%。
業(yè)績比較 券商集合理財(cái)一季度跑贏基金
券商集合理財(cái)產(chǎn)品逐漸火熱起來,數(shù)據(jù)顯示,今年一季度,在震蕩的行情中,券商集合理財(cái)產(chǎn)品整體收益率跑贏公募基金。
六成集合理財(cái)產(chǎn)品賺錢
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至3月底,今年以來在有可比數(shù)據(jù)的173只券商集合理財(cái)產(chǎn)品中,有106只產(chǎn)品都在“賺錢”,占比達(dá)61.27%。在成立半年以上的142只券商集合理財(cái)產(chǎn)品中,近一年的收益率有118只產(chǎn)品為正,占比超過八成。
好買基金研究中心報(bào)告顯示,在今年3月份的市場震蕩期,券商理財(cái)產(chǎn)品與公募股票型和混合型基金相比,凈值損失相對較小。
可能的原因是相比公募偏股型基金,券商集合理財(cái)產(chǎn)品在倉位上的限制較少,能夠在市場出現(xiàn)調(diào)整時(shí)及時(shí)降低倉位,避免了大的波動(dòng)。像一些股票型產(chǎn)品可以根據(jù)市場走勢靈活配置較高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)益類資產(chǎn)或者較低風(fēng)險(xiǎn)的固定收益類資產(chǎn),以博取收益或控制風(fēng)險(xiǎn)。并且由于券商集合理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模相對比較小,在震蕩市中體現(xiàn)出來的靈活性具有一定的優(yōu)勢。
事實(shí)上,券商集合理財(cái)產(chǎn)品去年就集體跑贏大盤和基金。2010年全年上證指數(shù)累計(jì)下跌14.3%,股票型基金平均收益率2.53%,券商集合理財(cái)產(chǎn)品平均收益超過4%。
發(fā)行規(guī)模連續(xù)攀升
一直以來,相對于公募基金和陽光私募來說,券商集合理財(cái)產(chǎn)品是最不受重視的品種。不過,在股市震蕩的背景下,該類產(chǎn)品逐漸成為市場中的新生力量,受到投資者青睞。
好買基金研究中心報(bào)告顯示,今年3月份新成立的券商集合產(chǎn)品從數(shù)量及規(guī)模上,相比2月份均有所增加,達(dá)到118.5億,創(chuàng)下今年以來的新高。
目前,在3月份新推廣的券商理財(cái)產(chǎn)品共有8只。
老吳侃基 踩踏頻發(fā)注意緩行
規(guī)則并不能阻止極端情況的發(fā)生。此外,把故事講得最好的人要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。
第一家發(fā)季報(bào)的創(chuàng)業(yè)板公司神州泰岳,在機(jī)構(gòu)持倉達(dá)到上市以來最高點(diǎn)3434萬股后,一季度末快速降低到2050萬股,28只基金完全撤出,隨之而來的是股價(jià)重挫。
媒體還發(fā)掘出另一組數(shù)字,A股市場上有26只基金持股超過50%(流通盤)的股票,其今年以來的平均跌幅超過15%。在一季度指數(shù)小幅上漲的情況下,這樣的表現(xiàn)出人意料。
集中持股在這個(gè)行業(yè)從來都是受到追捧的模式之一,最早成功的典型例子莫過于易方達(dá)基金在蘇寧電器上的成功。
對消費(fèi)浪潮的描述和蘇寧隨后的業(yè)績表現(xiàn)讓易方達(dá)聲名鵲起,而目前看來,銀華基金對于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)美景的描述曾成功吸引更多的機(jī)構(gòu)參與,但遺憾的是暫時(shí)未得到神州泰岳業(yè)績的響應(yīng)。
以神州泰岳為例,一季度中撤出的基金應(yīng)無一例外在神州泰岳上出現(xiàn)虧損,因此股價(jià)持續(xù)下跌;而銀華基金和交銀基金這兩家最大籌碼持有者堅(jiān)挺到最后,籌碼過多應(yīng)是重要原因之一。
雙匯可能面臨更復(fù)雜的情況。《證券市場周刊》的分析指出,164只基金持有35.58%的雙匯發(fā)展股份,而散戶只持有不到13%,其余為大股東及關(guān)聯(lián)方持有。按此計(jì)算,基金幾乎控制了雙匯的實(shí)際流通盤。
現(xiàn)在看來,“有組織無紀(jì)律”這個(gè)形容用在基金集中持股上最合適不過。在神州泰岳的例子中,在康芝藥業(yè)殺跌的例子中,都說明了這種踩踏事故極易發(fā)生。《證券市場周刊》用“囚徒困境”來形容基金在雙匯上的處境,貼切至極。