“幾個月前，我以70元的開戶費(fèi)獲得天津文交所的賬號，現(xiàn)在市場上有人愿意以10萬元高價求購。”53歲的湖北人黃勁博過去幾十年來一直從事權(quán)證交易，他在這個行當(dāng)里賺到了自己的第一桶金。現(xiàn)在，他迷上了藝術(shù)股票。盡管3月17日被炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的天津文交所以一紙文案為該機(jī)構(gòu)兩只藝術(shù)品股票的經(jīng)營劃上了暫停符號，黃勁博依然對“這一新生事物十分有信心。”
正當(dāng)大家認(rèn)為藝術(shù)股票要開始降溫時，鄭州文化藝術(shù)品交易所(以下簡稱“鄭州文交所”)卻宣布將于4月中下旬推出藝術(shù)品份額交易，讓原本就不平靜的藝術(shù)品交易市場更添波瀾。與此同時，四川也傳來了要開設(shè)成都文交所的消息。
天津文化藝術(shù)品交易所(以下簡稱天津文交所)“試水”藝術(shù)品份額交易不足半年，幾經(jīng)波折，從停牌，暫停開戶到調(diào)整漲跌比例——每一次舉動都引來毀譽(yù)參半的社會評論。
相比之下，即將揭幕的鄭州文交所表示，他們將總結(jié)前人的經(jīng)驗(yàn)，操作體系更成熟規(guī)范。
“我們采取的藝術(shù)品份額交易模式與天津不同，更多借鑒重慶生豬交易，云南花卉交易的模式。”鄭州文交所首席執(zhí)行官張保盈在接受國內(nèi)媒體采訪時表示。“一級市場認(rèn)購并不采取網(wǎng)上申購，而是由銀行代理銷售。我們可能會對二級市場份額交易設(shè)置月度，年度漲幅限制，不允許過渡交易。”
金融資本介入中國藝術(shù)品市場早已不是新聞。而人們對藝術(shù)品市場的總體印象也多趨同于一個字——“漲”。
正是在股市溫溫火火、房市受到限制的當(dāng)口，藝術(shù)品市場因?yàn)榇罅客顿Y客和投資機(jī)構(gòu)的滲入，而急速增長起來。但這樣蓬勃的市場，老百姓卻很難參與。購買藝術(shù)品所需資金的高門檻，將普通大眾“拒之門外”。文交所和藝術(shù)股票正是在這樣狀況下應(yīng)運(yùn)而生。它們的成立就是為了使文化藝術(shù)品“份額化”、“電子化”。
天津文交所的敗北之因
“交易規(guī)則設(shè)計(jì)和上市交易價格定價等，都是天津文交所過去存在的問題。”中國現(xiàn)當(dāng)代美術(shù)文獻(xiàn)研究基金的專家趙力認(rèn)為。”
天津文交所曾經(jīng)創(chuàng)造過兩幅畫股價在40天漲幅超8倍的“神話”。
2011年3月8日當(dāng)天，畫家白庚延的《黃河西來決昆侖咆哮萬里觸龍門》和《燕塞秋》兩幅畫在連續(xù)幾天15%的漲停板之后，分別躍升至8.68元/份和8.73元/份，“身價”分別飆升至5208萬元和4185萬元。1月26日上市交易之初，兩幅畫定價分別為600萬元和500萬元。
針對《黃河咆哮》驚人的價格漲幅，有中華民間藏品鑒定委員會天津分會的工作人員稱此價格在意料之外，但在情理之中。但黃勁博卻表示，這兩只藝術(shù)股票漲幅頻繁，很難摸透操作規(guī)律，“比做權(quán)證還難”。
僅僅過了10天，天津文交所便發(fā)布公告，稱對這兩幅上市藝術(shù)品實(shí)施特別停牌，復(fù)牌時間另行通知。大部分人認(rèn)為，這幾乎宣告了藝術(shù)品“份額化”的暫時失敗。
“藝術(shù)品份額投資類似權(quán)證，如果你投資了股票會有紅利收入，投資了房產(chǎn)會有房租收入，而持有一幅畫的‘份額’，如何得到投資回報(bào)是一個很大的問題，另外藝術(shù)品又是見仁見智的視覺文化品，彈性高，本來就很難對其進(jìn)行準(zhǔn)確估價，所以它肯定是不適合普通投資者的。”民生銀行(5.93,-0.01,-0.17%)私人銀行部高級顧問洪熙這樣表示。
據(jù)悉，天津文交所上市的藝術(shù)品股票價格，是由中華民間藏品鑒定委員會天津分會和文化部文化市場發(fā)展中心藝術(shù)品評估委員會兩個鑒定機(jī)構(gòu)，通過“背對背的雙模鑒定”出具建議價格，然后再取較低的評估價進(jìn)行發(fā)行。
但仍有許多人認(rèn)為天津文交所的模式并不成熟。“價格瘋長本身就不合理，這種完全資本推動的行情，短期內(nèi)崩盤的可能性非常大。”
臺灣收藏家金藝田先生(根據(jù)其本人要求，對其姓名化音)認(rèn)為。“參與炒作藝術(shù)股票的大部分人并不懂藝術(shù)品，更多的投資者是從股市跳槽到這個市場的，他們買漲不買跌，對藝術(shù)品和藝術(shù)股票都沒有基本了解。這是導(dǎo)致天津文交所兩只股票被喊停的原因之一。”
“交易規(guī)則設(shè)計(jì)和上市交易價格等，都是天津文交所過去存在的問題。天津文交所發(fā)行的藝術(shù)品股票，它們的漲幅接二連三地令人出乎意料，因而被停盤。如何給藝術(shù)品定價，關(guān)鍵要看這件藝術(shù)品本身是什么，定價機(jī)構(gòu)必須規(guī)范操作。藝術(shù)和收藏行業(yè)的專家，不一定就是能夠給藝術(shù)股票定發(fā)行價的專家。這是一個專業(yè)性很強(qiáng)的類別，我國現(xiàn)在缺少在這個行業(yè)內(nèi)的專家。在國外，類似機(jī)構(gòu)在制定藝術(shù)品或藝術(shù)股票上市價格時，有時候會為了控制風(fēng)險把價格壓低，有的時候也會參照市場價格把價格抬高，這要看當(dāng)時市場的需求和變化情況。”中國現(xiàn)當(dāng)代美術(shù)文獻(xiàn)研究基金，專家趙力認(rèn)為，“藝術(shù)品股票這種形式新的藝術(shù)品投資形式非常金融化，在國內(nèi)沒有什么先例，所以也有一定的實(shí)踐空間。”
藝術(shù)品股票：中國準(zhǔn)備好了嗎？
“藝術(shù)品金融化是一條必由之路。”長江商學(xué)院教授梅建平認(rèn)為，“藝術(shù)品市場未來必將與股市、樓市并駕齊驅(qū)，成為投資市場的第三極。”
有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在中國藝術(shù)品市場和資本市場發(fā)展過程中，文交所作為一種新的市場形式，能夠推動市場的社會化和大眾化。
有人也評價天津的藝術(shù)品份額交易是“把高不可攀的藝術(shù)品投資平民化。”
“拆分”是文交所在操作過程中的關(guān)鍵詞。將一件(或幾件)價值不菲的藝術(shù)作品整體打包后再進(jìn)行拆分交易——這是藝術(shù)股票的實(shí)質(zhì)。
“藝術(shù)品天生就是一種投資品。”國投信托有限公司副總經(jīng)理呂益民這樣表示，“它的本質(zhì)除了擁有文化屬性外，還具有經(jīng)濟(jì)和金融屬性。藝術(shù)品金融化是一條必由之路。”
長江商學(xué)院教授梅建平對藝術(shù)品市場未來也表示樂觀，在他看來，藝術(shù)品市場未來必將與股市，樓市并駕齊驅(qū)，成為投資市場的第三極。而德美藝嘉投資管理有限公司首席執(zhí)行官董藝表示，藝術(shù)品金融化肯定會是大勢所趨。
然而，我們也可以聽到另外一種質(zhì)疑的聲音：藝術(shù)品股票這種交易方式是否適合當(dāng)下中國？
中國畫廊聯(lián)盟秘書長西沐也在3月21日的博客中寫道：“任何形式的資本化運(yùn)營都是風(fēng)險與收益并存的，很多時候，高盈利往往伴隨著高風(fēng)險，藝術(shù)資本化運(yùn)營也不例外。尤其是中國藝術(shù)品市場的發(fā)展還處在稚嫩階段，藝術(shù)資本化也還處在摸索階段，其運(yùn)營往往是風(fēng)險大于收益。”
他還認(rèn)為：“雖然文交所是一種不錯的交易形式，文交所熱也是一種不錯的現(xiàn)象，然而一哄而上的結(jié)果就是在還未準(zhǔn)備成熟的條件下，最可能的結(jié)果是轟然而下。”
“藝術(shù)品股票在短期內(nèi)是一件比較高風(fēng)險的事情，高運(yùn)營的狀態(tài)下都會有一定的風(fēng)險和泡沫性。而從中長期來說，隨著國內(nèi)個人財(cái)富的增長，這塊市場需求也增大，整個藝術(shù)品交易都會處于增長期。因而從長遠(yuǎn)來說，藝術(shù)品股票的增值空間會比較大。”趙力認(rèn)為，“總的來說，作為一種嘗試，藝術(shù)品股票交易還需要經(jīng)過學(xué)術(shù)界、業(yè)內(nèi)人士和政府機(jī)關(guān)不斷的深度觀察，制定相關(guān)規(guī)范，學(xué)習(xí)和引進(jìn)一些比較成熟的機(jī)制才能逐漸走向成熟。”
在北京大學(xué)證券與期貨研究所所長胡逾越看來，標(biāo)準(zhǔn)化是正確化網(wǎng)上交易的基本要求，而藝術(shù)品都是個性化的產(chǎn)品，因而這兩者的結(jié)合并不合適。
據(jù)悉，將要推出藝術(shù)品股票交易的鄭州文交所，與“天津模式”有所不同，其單個藝術(shù)品份額交易只向不超過200個會員開放。
張保盈認(rèn)為，“藝術(shù)品不是完全可以大眾化的。”除此之外，他還表示鄭州文交所將嚴(yán)肅對待產(chǎn)品上市的過程，“每個藝術(shù)品必須具有唯一性。”
無疑，無論對各地文交所、業(yè)內(nèi)人士還是投資人來說，在當(dāng)下中國，“藝術(shù)品股票”仍是一種“摸著石頭過河”的嘗試。