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A股“風(fēng)格糾偏”惠及藍(lán)籌基金
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2011-04-01 作者：潘清 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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進(jìn)入2011年以來(lái)，去年備受追捧的中小盤和創(chuàng)業(yè)板股票在高估值之下持續(xù)承壓，估值處于歷史低位的傳統(tǒng)藍(lán)籌股則表現(xiàn)活躍。“二八轉(zhuǎn)換”苗頭初現(xiàn)，令內(nèi)地市場(chǎng)一批以“藍(lán)籌”和“價(jià)值”為關(guān)鍵詞的基金從中受益。
在華寶興業(yè)價(jià)值ETF基金經(jīng)理徐林明看來(lái)，A股市場(chǎng)出現(xiàn)的變化，實(shí)際上是“風(fēng)格糾偏”的過程。徐林明表示，風(fēng)格糾偏的本質(zhì)是價(jià)值回歸，估值水平被過度壓低的大盤藍(lán)籌股、價(jià)值股、周期股具有一定的價(jià)值提升要求，而被高估的小盤股也有風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)釋放的要求。
“目前新興產(chǎn)業(yè)題材股正處于去泡沫、去偽存真的分化調(diào)整過程，估值糾偏有利于后期投資機(jī)會(huì)的均衡化。”徐林明說，2011年再出現(xiàn)小盤股“一統(tǒng)天下”的可能性較小，而以金融、資源為代表的大盤藍(lán)籌股、價(jià)值股、周期股獲得超額收益的概率較大。
值得注意的是，伴隨“風(fēng)格糾偏”的過程，基金市場(chǎng)中一批藍(lán)籌型、價(jià)值型基金特別是指數(shù)基金表現(xiàn)搶眼。
徐林明表示，經(jīng)過前期的震蕩調(diào)整，A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)釋放已經(jīng)比較充分，下跌的空間和時(shí)間均十分有限，尤其是大盤藍(lán)籌指數(shù)、價(jià)值指數(shù)的估值水平已經(jīng)趨于歷史低位，其未來(lái)表現(xiàn)相對(duì)樂觀。
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