|
公司定向增發(fā)近日獲證監(jiān)會通過。安信證券點評稱：
根據(jù)公司非公開增發(fā)預(yù)案，本次非公開發(fā)行計劃以不低于11.24元/股的價格發(fā)行不超過2500萬股股份，募集資金總額不超過3.5億元，全部用于西藏阿里神山圣湖旅游區(qū)一期工程建設(shè)。根據(jù)西藏自治區(qū)旅游規(guī)劃，“十二五”期間，阿里地區(qū)將力爭將神山圣湖旅游風景區(qū)打造成世界級旅游精品景區(qū)，使其成為西藏旅游新亮點。
我們預(yù)測公司2011年、2012、2013年EPS分別為0.19元、0.31元、0.42元(按增發(fā)后股本計算)，當前股價對應(yīng)動態(tài)市盈率82倍、50倍、37倍。由于阿里景區(qū)尚處建設(shè)期，PE估值法無法真實反映其內(nèi)在價值，我們采取了分業(yè)務(wù)估值法，得出公司每股價值17.2元。考慮到今年5月23日為“西藏和平解放60周年大慶”，按照慣例可能有相關(guān)援藏政策出臺，從而提升公司價值，構(gòu)成一定的市場主題投資機會，維持“買入-B”投資評級，3個月目標價20元。
|