一家大型國有銀行上海某支行客戶經(jīng)理建議，日元理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)在收益率并不高，建議趁現(xiàn)在日元匯率居高，兌換成澳元或英鎊等高息貨幣來理財(cái)，適當(dāng)配置一些個人外匯買賣交易。
日本地震海嘯引發(fā)金融市場劇烈波動，《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者近日從多家商業(yè)銀行了解到，雖然日元本金理財(cái)產(chǎn)品非常稀少，而此次日本地震影響最大的是那些掛鉤海外金融市場的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品；同時，分析人士建議可以適當(dāng)配置一些個人外匯買賣交易，但要注意日元中長期下行風(fēng)險(xiǎn)。
日元理財(cái)產(chǎn)品受“震”
本報(bào)記者了解，目前與日元相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品主要包括兩類：一是以日元為投資本金的外匯理財(cái)產(chǎn)品，但發(fā)行非常稀少；二是一些掛鉤金融市場的結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品。
“日本地震導(dǎo)致金融市場劇烈波動，受影響最大的是掛鉤金融市場的結(jié)構(gòu)型銀行理財(cái)產(chǎn)品，尤其是掛鉤美元兌日元匯率的產(chǎn)品，以及掛鉤日本股市的理財(cái)產(chǎn)品。”一家中資銀行總行理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)相關(guān)負(fù)責(zé)人對本報(bào)記者表示。
一般來說，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品內(nèi)嵌了許多衍生工具，屬于浮動收益型理財(cái)產(chǎn)品，這些產(chǎn)品以程式化投資的方式幫助投資者在全球市場上進(jìn)行較為復(fù)雜的金融交易。據(jù)了解，去年以來，一些銀行就針對外匯市場設(shè)計(jì)了掛鉤匯率的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，其中以中國銀行、匯豐銀行、農(nóng)業(yè)銀行、法興銀行等發(fā)行規(guī)模居前，但這些產(chǎn)品一般期限都較短。
“受影響的程度首先要看產(chǎn)品掛鉤的基礎(chǔ)資產(chǎn)標(biāo)的，如果基礎(chǔ)資產(chǎn)標(biāo)的是日本股市或一攬子日本股票，那就一定會受到直接影響。”北京銀行上海分行個人銀行副總經(jīng)理趙志敏接受記者采訪時說，“但值得注意的是，那些基礎(chǔ)資產(chǎn)標(biāo)的為歐美市場相關(guān)的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際上也會間接受到負(fù)面影響。”
趙志敏認(rèn)為，其次要看產(chǎn)品隱含的市場趨勢預(yù)期，地震使得金融市場面臨下挫風(fēng)險(xiǎn)，那些看漲或是區(qū)間狹窄的看平產(chǎn)品就可能因?yàn)樽邉菹喾炊a(chǎn)生一定損失。“地震對結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的不利因素應(yīng)該大一些，畢竟目前看空產(chǎn)品很少。”趙志敏說。
除了掛鉤金融市場的結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品，以日元為投資本金的理財(cái)產(chǎn)品則相對稀少，目前大多數(shù)銀行的外幣理財(cái)產(chǎn)品仍以美元、港幣、澳元、歐元等主要貨幣為主。
“以日元為投資本金的理財(cái)產(chǎn)品很少，主要因?yàn)槿赵堑拖⑸踔亮憷⒇泿牛荒芤揽坷⑹杖氆@取多少收益，而這類產(chǎn)品的持有價值更多在于‘賭’日元升值，尤其那些日元固定收益理財(cái)產(chǎn)品，而這些產(chǎn)品最大的風(fēng)險(xiǎn)也就是在匯率。”趙志敏對記者表示，“當(dāng)然，一般日元理財(cái)產(chǎn)品期限多為3個月至一年，因此對于日元短期匯率波動基本可以忽略。”
趙志敏還向記者透露，一般日元投資本金做理財(cái)產(chǎn)品的非常少，而做套利交易的多，也是因?yàn)槿赵墙咏憷守泿牛热绯钟芯惩馍矸莸目梢赃x擇日元貸款等。
警惕日元匯率回調(diào)
而也有銀行理財(cái)人士指出，日元理財(cái)產(chǎn)品的收益率并不高，國內(nèi)日元理財(cái)?shù)那酪蚕鄬τ邢蓿钥梢赃m當(dāng)配置一些個人外匯買賣交易。
日本地震和海嘯已經(jīng)促使日元匯率持續(xù)上揚(yáng)。美元兌日元曾在3月17日一度觸及二戰(zhàn)以后最低水平76.25；當(dāng)然，繼上周五G7央行大量拋售日元之后，日元已經(jīng)有所降溫。
“日元近期大幅波動更多是市場投機(jī)行為。”工行資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理羅金輝昨天接受記者采訪時說，“長期并不看好日元，因?yàn)闉?zāi)難發(fā)生后，日本央行將會在更長期保持現(xiàn)有低利率水平。”他還認(rèn)為，金融市場波動或?qū)硪恍┤胧袡C(jī)會，因?yàn)橥话l(fā)事件在短期內(nèi)放緩了金融市場上漲的步伐。
“日元理財(cái)產(chǎn)品現(xiàn)在收益率并不高，建議趁現(xiàn)在日元匯率居高，兌換成澳元或英鎊等高息貨幣來理財(cái)，適當(dāng)配置一些個人外匯買賣交易。”一家大型國有銀行上海某支行客戶經(jīng)理對記者指出，“當(dāng)然，也要注意日元匯率下行風(fēng)險(xiǎn)。”
趙志敏也表示，參考1995年日本阪神大地震，當(dāng)時日元在地震之后的3~4個月內(nèi)升值近20%，但隨后的半年時間影響逐步消退，一年之后日元匯率回歸地震之前水平。盡管兩次地震有所不同，但日元應(yīng)該會走出一輪先升后貶的行情。
“短期來看，市場預(yù)期大量日元將回流日本用于災(zāi)后重建以及保險(xiǎn)理賠，由此推升日元升值；但中長期看，日本政府天量的印鈔救市行為必將令日元匯率承壓。”趙志敏提醒稱，“所以對于日元理財(cái)產(chǎn)品來說，要格外警惕6個月以上期限產(chǎn)品潛在的匯率風(fēng)險(xiǎn)。”
富國銀行外匯策略主管Nick Bennenbroek預(yù)計(jì)美元兌日元將在一年內(nèi)上漲到86水平。而東京三菱日聯(lián)銀行外匯策略師Lee
Hardman更是認(rèn)為，美元對日元將在今年底上漲到89位置。