日本發(fā)生大地震，經(jīng)濟(jì)損失巨大，對(duì)全球資本市場(chǎng)也帶來(lái)了不小沖擊，A股市場(chǎng)更是錯(cuò)失突破3000點(diǎn)良機(jī)，被迫收縮盤(pán)整。
昨日，盡管上證指數(shù)窄幅震蕩，最終小漲0.34%，但沉寂多日的建材概念股再度領(lǐng)漲，水泥板塊整體漲幅達(dá)4.24%
本周以來(lái)，隨著各種突發(fā)性利空的逐步消化，包括A股在內(nèi)的各主要市場(chǎng)跌勢(shì)趨緩，出現(xiàn)了明顯的止跌企穩(wěn)跡象。昨日，盡管上證指數(shù)窄幅震蕩，小漲0.34%，但水泥板塊指數(shù)大漲4.24%，建材板塊整體上漲2.35%，震后重建概念股臨空飛舞，嶄露頭角。
水泥需求將在半年后逐漸釋放
發(fā)改委發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，1-2月，全國(guó)水泥產(chǎn)量20429萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)9.1%。受此消息影響，昨日水泥板塊全線飄紅，集體大漲，整體漲幅達(dá)到4.24%，居滬深兩市板塊指數(shù)漲幅榜首位。其中，江西水泥、華新水泥分別上漲7.21%和6.13%，冀東水泥、祁連山漲幅超過(guò)5%。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年日本共有18家水泥企業(yè)，共計(jì)水泥產(chǎn)能6147.7萬(wàn)噸；震前日本為水泥凈出口國(guó)，2009年日本凈出口水泥及熟料約1000萬(wàn)噸。并據(jù)分析，參照2009年四川省災(zāi)后重建啟動(dòng)時(shí)水泥需求增幅46%，假定日本災(zāi)后水泥需求增幅為40%。對(duì)照2010年日本水泥產(chǎn)能6147萬(wàn)噸發(fā)現(xiàn)，今明兩年日本水泥供應(yīng)缺口在1000萬(wàn)噸左右。
中投證券報(bào)告認(rèn)為，根據(jù)四川災(zāi)后重建的重建的經(jīng)驗(yàn)判斷，這些需求將在地震發(fā)生半年以后逐漸釋放出來(lái)。因此對(duì)水泥需求的拉動(dòng)將在2011年四季度到2013年三季度逐漸釋放。
該報(bào)告進(jìn)一步指出，雖然國(guó)內(nèi)水泥出口日本市場(chǎng)進(jìn)行災(zāi)后重建并不會(huì)很大程度上緩解未來(lái)兩年水泥行業(yè)總體產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾，1-2%的需求增長(zhǎng)并不會(huì)對(duì)行業(yè)供求關(guān)系有明顯影響，但是不排除市場(chǎng)短期內(nèi)有需找標(biāo)的的可能性。
同時(shí)，中投證券建議，從區(qū)位優(yōu)勢(shì)和具備出口條件兩方面來(lái)選擇標(biāo)的。區(qū)位優(yōu)勢(shì)就是選擇離日本較近在東北地區(qū)有產(chǎn)能的水泥生產(chǎn)企業(yè)，標(biāo)的為冀東水泥和亞泰集團(tuán)。具備出口條件，就是在歷史上曾經(jīng)出口過(guò)水泥或者熟料的公司，標(biāo)的為海螺水泥、華新水泥。
目前，我國(guó)涉及水泥的上市公司有冀東水泥、江西水泥、天山股份、同力水泥、四川雙馬、塔牌集團(tuán)、*ST秦嶺、西水股份、巢東股份、青松建化、賽馬實(shí)業(yè)、獅頭股份、海螺水泥、尖峰集團(tuán)、*ST金頂、祁連山、華新水泥、福建水泥、亞泰集團(tuán)、金隅股份、博聞科技、尖峰集團(tuán)、*ST大水、西部建設(shè)、深天地、棱光實(shí)業(yè)等。
工程機(jī)械受益基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)
與近期大盤(pán)反復(fù)震蕩的走勢(shì)相比，工程機(jī)械板塊不僅明顯強(qiáng)勢(shì)，而且是白馬輩出。其中，無(wú)論是以柳工、山推股份、中國(guó)重工、三一重工、太原重工、濰柴重機(jī)等為代表的大盤(pán)股，還是寶鼎重工、東力傳動(dòng)、泰爾重工、春興精工、亞威股份、博深工具、三花股份等中小板品種，根本不理會(huì)大盤(pán)的震蕩，量?jī)r(jià)齊升，獨(dú)立上行。
此次日本地震災(zāi)難破壞了很多港口、鐵路、公路、橋梁等交通基礎(chǔ)設(shè)施，未來(lái)的災(zāi)后重建工作量巨大，日本國(guó)內(nèi)工程機(jī)械產(chǎn)品需求量增長(zhǎng)。日本本國(guó)資源有限，由此將會(huì)推動(dòng)日本工程機(jī)械進(jìn)口，由此我國(guó)的工程機(jī)械板塊將受益災(zāi)后重建。
東方證券預(yù)計(jì)，日本在解決核電站問(wèn)題之后，預(yù)計(jì)將于6月左右逐步開(kāi)始災(zāi)后重建工作。日本此次重建投入保守估計(jì)將超30萬(wàn)億日元（約2.4萬(wàn)億人民幣），龐大的基建需求必然帶動(dòng)日本國(guó)內(nèi)的工程機(jī)械需求，而日本國(guó)內(nèi)工程機(jī)械一時(shí)難以突破產(chǎn)能瓶頸，將拉動(dòng)中國(guó)以及東南亞日系品牌工程機(jī)械回銷(xiāo)日本。
根據(jù)1995年阪神地震災(zāi)后重建投入分析，此次災(zāi)后重建的投入金額預(yù)計(jì)將超過(guò)2.4萬(wàn)億人民幣，而其中絕大部分將用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。災(zāi)后重建將立足于地震海嘯地區(qū)的災(zāi)害垃圾的處理，以及災(zāi)民工作的安置以及社會(huì)公共設(shè)施的建設(shè)。因而從工程機(jī)械產(chǎn)品需求來(lái)看，2011年挖掘機(jī)、裝載機(jī)以及推土機(jī)等機(jī)械將有較大的需求。
從目前國(guó)內(nèi)工程機(jī)械產(chǎn)品的特點(diǎn)來(lái)看，起重機(jī)、推土機(jī)、混凝土機(jī)械以及挖掘機(jī)等產(chǎn)品在發(fā)展中國(guó)家有較大的需求。預(yù)期山推股份（推土機(jī)）、徐工機(jī)械（起重機(jī)）、三一重工（挖掘機(jī)及混凝土機(jī)械）以及中聯(lián)重科（起重機(jī)以及混凝土機(jī)械）等企業(yè)將受益。
東方證券分析認(rèn)為，從受益程度來(lái)看，擁有較大市場(chǎng)占有率以及擁有一定世界品牌知名度的行業(yè)龍頭企業(yè)預(yù)期將能受益，重點(diǎn)推薦三一重工、徐工機(jī)械、中聯(lián)重科、柳工。同時(shí)關(guān)注山推股份、廈工股份等。
建材細(xì)分行業(yè)龍頭受益顯著
昨日，有消息報(bào)道認(rèn)為，日本震后短期內(nèi)，水泥鋼材等建材產(chǎn)品供需將出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，而隨著災(zāi)后重建工作展開(kāi)，中國(guó)建材企業(yè)應(yīng)當(dāng)而且也能發(fā)揮較大作用。由此，昨日建材板塊指數(shù)大漲2.35%，居板塊指數(shù)漲幅榜前列。其中，濮耐股份放量漲停，九鼎新材大漲8.63%，南方建材、北新建材、青龍管業(yè)、海螺型材等品種跑贏大盤(pán)，表現(xiàn)不俗。
除水泥外，建材板塊還包括，玻璃、耐火材料、塑鋼門(mén)窗異型材、建筑陶瓷、管道制造、節(jié)能環(huán)保幕墻、鋁型材等細(xì)分行業(yè)，這些行業(yè)也有可能在日本地震災(zāi)后重建中受益。
玻璃：我國(guó)平板玻璃出口比重不足10%，而且呈現(xiàn)逐年下滑態(tài)勢(shì)（2010年我國(guó)出口平板玻璃1.74億平米，僅占全國(guó)消費(fèi)量的5.76%；出口至日本的平板玻璃銷(xiāo)量更少，因此，中信證券表示對(duì)玻璃行業(yè)影響較小。涉及玻璃行業(yè)的上市公司包括南玻A、金剛玻璃、耀皮玻璃、ST洛玻、金晶科技、九鼎新材、三峽新材、方興科技等。
市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，其他建材的上市公司同樣存在交易性投資機(jī)會(huì)。
耐火材料：上市公司有濮耐股份、北京利爾。
石膏板：上市公司有北新建材。
塑鋼門(mén)窗異型材：上市公司有海螺型材。
建筑陶瓷：上市公司有斯米克、*ST高陶、ST唐陶、魯陽(yáng)股份。
板材、木材生產(chǎn)：上市公司有升達(dá)林業(yè)、科冕木業(yè)、景谷林業(yè)、中福實(shí)業(yè)、永安林業(yè)、大元股份、吉林森工、國(guó)棟建設(shè)。
管道制造：上市公司有青龍管業(yè)、國(guó)統(tǒng)股份、偉星新材、*ST國(guó)通。
節(jié)能環(huán)保幕墻：上市公司有方大集團(tuán)、中航三鑫、嘉寓股份。
涂料：上市公司有渝三峽A。
閥門(mén)：上市公司有艾迪西。
玻纖行業(yè)：上市公司有中國(guó)玻纖。
鋁型材：上市公司有*ST光華、羅普斯金。
人造纖維板及板材：上市公司有大亞科技、ST瓊花、兔寶寶、中材科技、威華股份。
防水材料：上市公司有東方雨虹。
混凝土管樁：上市公司有柘中建設(shè)。
鋼鐵亞洲將有350萬(wàn)噸供應(yīng)缺口
盡管昨日鋼鐵板塊整體表現(xiàn)相對(duì)平淡，但階段性的整體表現(xiàn)呈現(xiàn)逐步活躍的態(tài)勢(shì)。其中，包鋼股份、本鋼板材、馬鋼股份、武鋼股份、撫順?shù)撹F等成為盤(pán)中領(lǐng)漲的明星，并且整體表現(xiàn)日趨活躍，并一度為滬指沖擊3000點(diǎn)，立下了汗馬功勞。
有消息稱(chēng)，震后日本包括新日鐵、JFE、住友金屬、東京制鋼、神戶(hù)制鋼等5家鋼鐵企業(yè)均遭受了不同程度的破壞，各個(gè)鋼鐵廠家紛紛被迫停產(chǎn)，而我國(guó)作為鋼鐵大國(guó)，也可以提供相當(dāng)支持。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，日本地震使大約有1150萬(wàn)噸的鋼鐵產(chǎn)能被迫關(guān)閉，日本是全球第一大鋼材出口國(guó)，去年出口鋼材4240萬(wàn)噸，占全年產(chǎn)量的44.7%，其中83%-85%的鋼材出口到亞洲。如果按10%的出口產(chǎn)能推算，日本地震在全球范圍內(nèi)將有400多萬(wàn)噸鋼材的供應(yīng)缺口，而亞洲地區(qū)至少有350萬(wàn)噸的缺口需要填補(bǔ)。
分析人士指出，在日本地震影響下，市場(chǎng)預(yù)期日本鋼材出口將減少，國(guó)際市場(chǎng)資源供應(yīng)將趨于緊張，鋼價(jià)將呈震蕩向上態(tài)勢(shì)。
據(jù)鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，3月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量159萬(wàn)噸/天，預(yù)估全國(guó)日均產(chǎn)量190.33萬(wàn)噸/天，繼續(xù)維持高位。產(chǎn)能利用率維持高位，庫(kù)存開(kāi)始下降，顯示旺季需求已經(jīng)啟動(dòng)，后續(xù)出現(xiàn)產(chǎn)能利用率持續(xù)超過(guò)95%的階段性供不應(yīng)求狀況出現(xiàn)的概率進(jìn)一步提升。
2011年2月份我國(guó)進(jìn)口粗鋼113萬(wàn)噸，同比減少14萬(wàn)噸，下降11%，出口粗鋼264萬(wàn)噸，與去年同期持平。粗鋼凈出口151萬(wàn)噸，同比增加13萬(wàn)噸。季節(jié)性因素和春節(jié)前集中報(bào)關(guān)導(dǎo)致2月出口低于預(yù)期。另外，海關(guān)出口報(bào)關(guān)量與鋼廠出口訂單之間一般有一個(gè)多月的滯后。因此，二月出口訂單大幅上漲將在3月出口量明顯體現(xiàn)。
日本鋼鐵產(chǎn)能因地震受限，將進(jìn)一步推升國(guó)際鋼價(jià)。中金公司認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼價(jià)處于全球最低水平，鋼材出口增長(zhǎng)有望維持。行業(yè)需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)，產(chǎn)能利用率維持高位，庫(kù)存下降，1－2月粗鋼表觀消費(fèi)量同比增長(zhǎng)超過(guò)10%。但準(zhǔn)備金率上調(diào)對(duì)鋼材期貨價(jià)格有明顯的抑制作用，短期內(nèi)使市場(chǎng)加劇對(duì)未來(lái)需求的擔(dān)心。可以利用市場(chǎng)的憂慮情緒，逢低買(mǎi)入鋼鐵股，尤其是盈利確定性較強(qiáng)的寶鋼、八一鋼鐵、新興鑄管和凌鋼；以及有優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品支撐的武鋼股份和馬鋼股份。