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國投瑞銀韓海平：緊縮周期進(jìn)入下半程債市配置價(jià)值顯現(xiàn)
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2011-03-04 作者：劉振冬 來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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國投瑞銀雙債增利債基擬任基金經(jīng)理韓海平日前表示，目前債券的市場(chǎng)收益率已經(jīng)對(duì)通脹壓力和央行緊縮政策有較為充分的反映，隨著各項(xiàng)調(diào)控政策發(fā)生效力且通脹的逐步回落，債券基金的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置屬性將進(jìn)一步回歸。
對(duì)于加息周期中發(fā)行債券基金是否適合，如何把握建倉時(shí)點(diǎn)，韓海平認(rèn)為，從投資角度來看，無法每次都非常準(zhǔn)確地踏準(zhǔn)最好的時(shí)點(diǎn)，只能盡量基于相對(duì)準(zhǔn)確的預(yù)期進(jìn)行前瞻性布局，以此應(yīng)對(duì)不同行情能有一個(gè)緩沖空間。目前CPI已處于較高水平，且今后CPI大幅上漲的可能性較小；而且至今已實(shí)行了三次加息政策，未來加息的可能性會(huì)有，但強(qiáng)度應(yīng)該不會(huì)太大，由此判斷目前中國的加息周期正進(jìn)入下半程，已是配置債券資產(chǎn)較好的時(shí)點(diǎn)。而雙債增利基金自發(fā)行結(jié)束后有3個(gè)月建倉期，屆時(shí)股市和債市可能均會(huì)發(fā)生較大變化，可以利用建倉期做好積極應(yīng)對(duì)的準(zhǔn)備，以此分享市場(chǎng)變化帶來的收益。
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