2月11日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)了《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》，向社會(huì)公開征集意見。我們認(rèn)為，期貨咨詢業(yè)務(wù)的推出是期貨公司改變單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式(包括特別結(jié)算業(yè)務(wù))的一次重要革命，是期貨行業(yè)由量變向質(zhì)變轉(zhuǎn)化的重要過程和標(biāo)志，是期貨行業(yè)誠(chéng)信建設(shè)的重要內(nèi)容。
開啟期貨高端研發(fā)時(shí)代
期貨咨詢業(yè)務(wù)的推出對(duì)于期貨行業(yè)本身而言，將促使期貨行業(yè)從傳統(tǒng)單一經(jīng)營(yíng)模式向高端服務(wù)及增值服務(wù)領(lǐng)域邁進(jìn)，同時(shí)由于咨詢業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，開展咨詢業(yè)務(wù)將進(jìn)一步提升期貨公司研究的專業(yè)性，開啟期貨行業(yè)真正的高端研發(fā)時(shí)代，并逐步成為期貨行業(yè)發(fā)展核心推動(dòng)力。
就期貨市場(chǎng)而言，投資咨詢業(yè)務(wù)將會(huì)增加期貨市場(chǎng)的專業(yè)度。由于專業(yè)的研究和分析體系逐步發(fā)展，未來期貨市場(chǎng)的參與者專業(yè)性將會(huì)大幅提高，市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)有效降低。對(duì)于期貨公司而言，一方面咨詢業(yè)務(wù)將會(huì)促進(jìn)期貨公司為企業(yè)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理提供專業(yè)意見，為期貨投資者進(jìn)行期貨交易提供信息咨詢和業(yè)務(wù)指導(dǎo)，引導(dǎo)投資者理性投資，有效管理風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展；另一方面咨詢業(yè)務(wù)未來將會(huì)成為期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入背后另外一塊重要的利潤(rùn)來源，研發(fā)水平將成為期貨公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
期貨咨詢規(guī)范化值得關(guān)注
期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是期貨公司的一項(xiàng)既有業(yè)務(wù)，現(xiàn)在管理辦法對(duì)咨詢業(yè)務(wù)提出了清晰的規(guī)定，我認(rèn)為有兩個(gè)方面值得注意：
一是投資咨詢業(yè)務(wù)規(guī)范化。期貨公司開展投資咨詢業(yè)務(wù)，必然會(huì)對(duì)投資者提出自己的投資建議，同時(shí)會(huì)披露一些數(shù)據(jù)和行情判斷等，而這種披露對(duì)投資者的投資意向和投資模式具有一定的影響力。這就要求期貨公司在從事咨詢業(yè)務(wù)時(shí)，必須基于自身的專業(yè)知識(shí)和客觀研究，同時(shí)還必須具有誠(chéng)信精神，從這個(gè)意義上說，咨詢業(yè)務(wù)是期貨公司誠(chéng)信建設(shè)的重要組成部分。不論是期貨公司還是研究員，都必須遵守誠(chéng)信原則，對(duì)投資者負(fù)責(zé)。
二是明確了期貨公司的咨詢業(yè)務(wù)范圍。比如給客戶提供更加高端的服務(wù)，為企業(yè)客戶提供定制符合其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)體系的套期保值方案。
需要制定咨詢管理制度
隨著期貨行業(yè)的不斷發(fā)展，越來越多的金融衍生品將逐步進(jìn)入到期貨領(lǐng)域，市場(chǎng)對(duì)專業(yè)咨詢服務(wù)將產(chǎn)生更大的需求。專業(yè)化的研發(fā)團(tuán)隊(duì)在以往主要是一個(gè)消耗部門，隨著咨詢業(yè)務(wù)的正式開展，研發(fā)團(tuán)隊(duì)可以進(jìn)一步發(fā)揮自身價(jià)值，并成為期貨公司重要業(yè)務(wù)部門。
期貨咨詢業(yè)務(wù)的推出是期貨公司改變單一經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式(包括特別結(jié)算業(yè)務(wù))的一次重要革命。目前，銀河期貨已經(jīng)初步制定了相應(yīng)的期貨投資咨詢業(yè)務(wù)管理制度，并開始調(diào)研了解企業(yè)、機(jī)構(gòu)及個(gè)人客戶的需求，有針對(duì)性地設(shè)計(jì)咨詢服務(wù)產(chǎn)品。