自上周五開始，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨普遍反彈。本周一，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品延續(xù)反彈，集體收漲。業(yè)內(nèi)人士表示，本輪農(nóng)產(chǎn)品反彈主要是對(duì)前期價(jià)格下跌的修正，短期內(nèi)抑制基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格過度上漲的調(diào)控壓力依然存在，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品尚不具備大漲大跌的條件。
農(nóng)產(chǎn)品期貨集體反彈
28日，國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品延續(xù)上周五反彈趨勢(shì)，集體上揚(yáng)。東亞期貨分析師徐舟向記者表示，“昨日農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的反彈主要是對(duì)前期價(jià)格下跌的修正。這次反彈其實(shí)從上周五就已經(jīng)開始，包括美國(guó)外盤在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也出現(xiàn)了強(qiáng)勢(shì)反彈，目前大多數(shù)品種價(jià)格已經(jīng)回到了上周四大跌附近的價(jià)位，甚至之上。”
徐舟認(rèn)為，此前農(nóng)產(chǎn)品下跌主要是由于全球局部地區(qū)的政治動(dòng)蕩，如利比亞的動(dòng)蕩，引起了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂。但是農(nóng)產(chǎn)品本身的基本面并沒有出現(xiàn)改變，隨著中東局勢(shì)的緩和，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)重新回歸基本面，就出現(xiàn)了近兩個(gè)交易日的反彈。
對(duì)于國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)的反彈，光大期貨分析師王娜表示，上周五中東局勢(shì)有所緩和，原油價(jià)格亦從高位回落，緩解了近期內(nèi)外市場(chǎng)的恐慌心理，當(dāng)日，外盤商品市場(chǎng)出現(xiàn)全線反彈，基金重新回流商品市場(chǎng)，為國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)反彈帶來(lái)利多支持。本輪中東格局影響的價(jià)格大幅回落，尤其是上周二外盤農(nóng)產(chǎn)品全線跌停，更多表現(xiàn)為對(duì)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)再度來(lái)襲的恐慌心理，因此在動(dòng)蕩局勢(shì)風(fēng)波暫穩(wěn)后，期價(jià)呈現(xiàn)出技術(shù)性反彈要求。
另外，借中東政治局勢(shì)炒作暫告段落后，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)炒作熱點(diǎn)再度回歸到基本面上來(lái)。基本面信息顯示，國(guó)際市場(chǎng)美豆、玉米基本面利多格局依然延續(xù)，為農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)反彈提供中線利多支持。上周五，美國(guó)美國(guó)農(nóng)業(yè)部出口銷售報(bào)告顯示，中國(guó)繼續(xù)采購(gòu)南美進(jìn)口大豆，同時(shí)美玉米持續(xù)四周單周出口銷售在100萬(wàn)噸以上水平，中國(guó)強(qiáng)勁需求延續(xù)，一定程度上打消此前中國(guó)緊縮性貨幣政策導(dǎo)致的需求縮減利空擔(dān)憂。
后市農(nóng)產(chǎn)品波動(dòng)空間有限
對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品后市走勢(shì)，分析師王娜認(rèn)為，國(guó)內(nèi)“兩會(huì)”召開在即，預(yù)計(jì)短期內(nèi)抑制基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格過度上漲的調(diào)控壓力依然存在；同時(shí)，中東局勢(shì)雖有緩和，但遭遇重創(chuàng)的多頭心態(tài)恢復(fù)仍需倉(cāng)量和價(jià)格的配合。因此，對(duì)于此波價(jià)格反彈不宜過度樂觀，建議國(guó)內(nèi)大豆、玉米等基本面偏強(qiáng)品種中長(zhǎng)線多單繼續(xù)持有，短多周中仍要適度止盈，規(guī)避周邊市場(chǎng)價(jià)格調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)泰君安期貨分析師黃志強(qiáng)表示，“以油脂為例，外盤止跌后大幅反彈；而國(guó)內(nèi)“兩會(huì)”在即，國(guó)內(nèi)抗通脹、物價(jià)維穩(wěn)的政策不會(huì)改變，甚至將貫穿全年，這將限制期價(jià)短期反彈空間，內(nèi)盤將弱于外盤。整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)政策面對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期價(jià)上行有抑制作用，漲幅或小于外盤，但是下跌或調(diào)整的幅度卻與外盤相近，總體上，內(nèi)盤將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)弱于外盤。”
宏源期貨分析師王勇認(rèn)為，前期受利比亞局勢(shì)震蕩及多頭獲利平倉(cāng)的影響，國(guó)際大宗商品出現(xiàn)了系統(tǒng)性調(diào)整，接下來(lái)國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品或維持高位震蕩行情。一方面是氣候變化引起供給沖擊與通脹壓力；另一方面是國(guó)家政策調(diào)控力度不減，從“收緊的貨幣政策”到國(guó)儲(chǔ)糖拋儲(chǔ)、禁止四大糧企入市場(chǎng)收糧等供需調(diào)控都可以看出，政府完成“控制物價(jià)總水平”這一任務(wù)的決心與能力。
徐舟認(rèn)為，“后市在通脹的大背景下，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格仍然將以震蕩向上為主，特別是國(guó)內(nèi)糧食作物。后期需要注意的還有國(guó)家的調(diào)控政策，但調(diào)控政策僅能改變一時(shí)的市場(chǎng)資金情緒，并不能改變整體走勢(shì)和緩解基本面的緊張情況。”