最近美元的反彈可能受到兩大因素推動(dòng)：重大風(fēng)險(xiǎn)事件以及風(fēng)險(xiǎn)偏好趨勢(shì)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)其整體經(jīng)濟(jì)情況的反映也值得注意，消費(fèi)者以及企業(yè)的健康程度能夠直觀地反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)是否在增長(zhǎng)以及回報(bào)方面超過其全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。其中，個(gè)人支出、制造業(yè)及服務(wù)業(yè)活動(dòng)指數(shù)取得增長(zhǎng)，但謹(jǐn)慎的基本面交易商可能對(duì)就業(yè)數(shù)據(jù)分項(xiàng)以及個(gè)人消費(fèi)支出通脹數(shù)據(jù)大失所望。非農(nóng)就業(yè)人數(shù)差于預(yù)期，失業(yè)率下降，就業(yè)人口和參與率降至26年低點(diǎn)讓人大失所望。若就業(yè)及薪水無法增長(zhǎng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)很難維持目前的增長(zhǎng)速度。至于美聯(lián)儲(chǔ)關(guān)注的通脹數(shù)據(jù)，處于歷史低位的通脹水平令加息預(yù)期基本化為泡影。
由于最近經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也并不令人滿意，因此美元的走強(qiáng)可能主要得益于風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒。然而，風(fēng)險(xiǎn)情緒的晴雨表標(biāo)普500指數(shù)剛剛創(chuàng)出兩年半新高，如果市場(chǎng)整體情緒沒有惡化，美元很難守住反彈的成果，繼續(xù)走強(qiáng)更是無望。作為避險(xiǎn)貨幣，美元走強(qiáng)的理想環(huán)境是：股市、企業(yè)債券以及投資商品價(jià)格的全面下跌，金價(jià)、匯市以及融資貨幣的集體上揚(yáng)。若上述條件僅出現(xiàn)一兩項(xiàng)，美元不會(huì)得到太大支持，而經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面預(yù)計(jì)不會(huì)令匯價(jià)產(chǎn)生太大波動(dòng)。
美國(guó)1月ISM制造業(yè)指數(shù)升至60.8，遠(yuǎn)高于預(yù)期的58.0，為2004年5月以來的最高水平。數(shù)據(jù)高于50，即顯示經(jīng)濟(jì)正處于擴(kuò)張之中。制造業(yè)訂單升至7年高點(diǎn)，制造業(yè)就業(yè)升至1973年以來的最高水平。但指數(shù)中增幅最大的是輸入價(jià)格，輸入價(jià)格上升表明通脹壓力可能正達(dá)到一個(gè)沸點(diǎn)，生產(chǎn)者最終將不得不把生產(chǎn)成本朝消費(fèi)者轉(zhuǎn)移。在此之前，制造業(yè)擴(kuò)張預(yù)期在2011年的前幾個(gè)月仍會(huì)繼續(xù)，因消費(fèi)者支出在2010年下半年穩(wěn)步上升。美國(guó)制造業(yè)的擴(kuò)張與全球其他地方的制造業(yè)增長(zhǎng)保持一致，比如歐洲以及中國(guó)，這些地方的制造業(yè)數(shù)據(jù)也在新的一年取得良好增長(zhǎng)。但是，美國(guó)營(yíng)建支出繼續(xù)落后于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐，2010年12月營(yíng)建支出下降了2.5%，為2010年7月以來的最大降幅，也是2000年7月以來的最低水平，而市場(chǎng)預(yù)期為增長(zhǎng)0.1%。隨著喪失抵押品贖回權(quán)的案例繼續(xù)增加以及失業(yè)率仍處于9.5%上方，2011年美國(guó)建筑業(yè)可能繼續(xù)不容樂觀。總體而言，過去一年美國(guó)營(yíng)建支出下降了10%至8142億美元，為2000年以來的最低，2009年則下降了15%。
從圖上看，美元指數(shù)未能挑戰(zhàn)前方低點(diǎn)75.60一線的支撐，自低位強(qiáng)力反彈，將圖中的下降趨勢(shì)線升破，此前持續(xù)的MACD底背離信號(hào)發(fā)揮了一定的效果。4小時(shí)圖上美元指數(shù)下跌的道氏理論最后一個(gè)顯著高點(diǎn)在78.30，在有效突破此位置之前，美元指數(shù)很難展開持續(xù)的上漲，預(yù)計(jì)未來一周美元指數(shù)仍會(huì)對(duì)此阻力發(fā)起有力的沖擊。
