近期由于歐美經(jīng)濟(jì)基本面捷報(bào)頻傳,加上歐元區(qū)債務(wù)問題逐漸步入正軌,市場對宏觀經(jīng)濟(jì)前景的態(tài)度開始趨于樂觀,這導(dǎo)致市場風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒升溫,從而打壓了金市的避險(xiǎn)買盤。另一方面,雖然美元承壓,但隨著黃金與美元的負(fù)相關(guān)性降至去年9月中旬以來的最低,疲弱美元亦無力阻止黃金的下滑勢頭。避險(xiǎn)資金撤離金市令現(xiàn)貨金在上周大多數(shù)時(shí)間處于承壓狀況,但埃及政局動蕩的消息令金價(jià)在上周收官階段“揚(yáng)眉吐氣”。
有分析師指出,短期來看,市場將重點(diǎn)關(guān)注地緣政治局勢發(fā)展,若埃及的動蕩局勢未得到控制,可能輕易蓋過宏觀基本面的影響,并對金價(jià)構(gòu)成有力支撐。而中長期來看,歐元區(qū)尚未完全得到解決的債務(wù)問題、美聯(lián)儲將繼續(xù)維持的寬松政策環(huán)境、中東地區(qū)的地緣政治危機(jī)以及主要經(jīng)濟(jì)體的通脹問題均將為黃金營造長期性的利好環(huán)境。
現(xiàn)貨金1月24日至1月28日當(dāng)周開盤報(bào)1342.25美元/盎司,盤中最高最低分別是1353.00美元/盎司、1308.14美元/盎司,收盤報(bào)1334.81美元/盎司。前周收盤報(bào)1341.90美元/盎司,下跌7.09美元/盎司,跌幅0.53%。周K線圖顯示,現(xiàn)貨金上周收出下影線較長的小陰線,為連續(xù)第四周收盤走低。
多重利空施壓金市
歐美經(jīng)濟(jì)增長前景繼續(xù)改善,市場風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒升溫,從而打壓了避險(xiǎn)買盤。
歐元區(qū)11月工業(yè)訂單月率上升2.1%,預(yù)期上升2.0%;年率上升19.9%,預(yù)期上升17.1%。
美國2010年12月份新屋銷售年化月率上升17.5%,總數(shù)年化為32.9萬戶,優(yōu)于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期中值30.0萬戶;全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(NAR)公布的數(shù)據(jù)顯示,美國12月NAR季調(diào)后成屋簽約銷售指數(shù)月率上升2.0%,預(yù)期上升1.0%;美國1月密歇根大學(xué)消費(fèi)信心指數(shù)終值為74.2,好于預(yù)期的73.2,初值為72.7。
美國2010年第四季度實(shí)際GDP初值年化季率增長3.2%,預(yù)期增長3.5%。Quantitative
CommodityResearch顧問Peter
Fertig表示:“盡管美國GDP數(shù)據(jù)略微低于預(yù)期,但推動美國經(jīng)濟(jì)增長的兩個(gè)重要因素-私人消費(fèi)和出口-均錄得快于預(yù)期的增幅。道指本周一度突破12,000點(diǎn)的重要阻力位,所有這一切均表明美國經(jīng)濟(jì)正處于擴(kuò)張途中。”
美國總統(tǒng)奧巴馬(BarackObama)上周三(1月26日)在其國情咨文演講中對此加以了肯定美國經(jīng)濟(jì)增長前景也在不斷改善。
奧巴馬稱:“我們正醞釀進(jìn)步,在經(jīng)歷了就我們所經(jīng)歷的最為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退,股票市場再度殺回,企業(yè)收益在攀升,經(jīng)濟(jì)再度恢復(fù)增長。”他還建議對每年國內(nèi)可自由支配支出凍結(jié)5年,并借此在未來10年降低4000億美元財(cái)政赤字。
歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制(EFSF)上周二(1月25日)推出首只歐元計(jì)價(jià)的5.5年期債券,投標(biāo)規(guī)模達(dá)430億歐元;債券發(fā)行收到的投標(biāo)超過500份,需求規(guī)模極大。這使得市場對歐債危機(jī)的擔(dān)憂情緒進(jìn)一步放緩。
與此同時(shí),印度央行(ReserveBank
of
India)上周二一如預(yù)期般將基準(zhǔn)附買回利率從6.25%上調(diào)25個(gè)基點(diǎn),至6.5%;附賣回利率從5.25%上調(diào)25個(gè)基點(diǎn),至5.5%。繼中國央行(PBOC)和泰國央行(Bank
ofThailand)之后,印度央行也開始著手應(yīng)對通脹問題,此外,本周歐洲央行(ECB)一些官員的言論強(qiáng)化了市場對歐洲央行提前加息的預(yù)期,意味著適宜黃金生存的高通脹環(huán)境面臨動搖。
埃及政局動蕩令金價(jià)上周收官階段“翻身”
由于埃及政局動蕩,同時(shí)市場擔(dān)心埃及政局的不穩(wěn)或?qū)⒃谥袞|地區(qū)擴(kuò)散,市場避險(xiǎn)買盤大量涌現(xiàn),現(xiàn)貨金上周五(1月28日)大幅收高,從而避免金價(jià)上周跌幅進(jìn)一步加大。
埃及反政府示威活動愈演愈烈,大批民眾走上街頭與警察對抗,示威演變成警民沖突,軍方傳出終于插手。惠譽(yù)(Fitch)表示,埃及的政治騷亂已經(jīng)嚴(yán)重威脅到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、財(cái)政狀況和經(jīng)濟(jì)改革進(jìn)展,如果騷亂繼續(xù)或者加劇,那么該國的“BB+”評級則可能遭下調(diào)。
此前埃及總統(tǒng)穆巴拉克(HosniMubarak)向開羅市區(qū)和其他埃及城市派出軍隊(duì)及武裝車輛,以鎮(zhèn)壓示威人群,示威者要求執(zhí)政30年的總統(tǒng)下臺。
GartmanLetter撰稿人DennisGartman表示,避險(xiǎn)資金流入金市令金價(jià)受益,如果動蕩形勢擴(kuò)散到附近的國家,黃金或?qū)⑦M(jìn)一步走高。
分析師看空金價(jià)短線前景但看好長期前景
上海中期期貨(ShanghaiCIFCO Futures)分析師Li
Ning表示,眼下金價(jià)將難有強(qiáng)勢回升的空間,這從黃金上市交易基金(ETF)的大幅減倉就可看出端倪,多數(shù)投資者尚處于離場觀望狀態(tài)。而具更高收益的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)則是當(dāng)下投資者的首選,比如股市。
三菱(Mitsubishi)分析師MatthewTurner表示:“隨著升息預(yù)期的升溫,黃金還將繼續(xù)向下調(diào)整,但因?yàn)闅W美各有各的問題,對這是否意味著黃金牛市的結(jié)束持保留態(tài)度。”
RichcommGlobal
Services分析師Praddep
Unni表示,盡管美聯(lián)儲(FED)決定維持其6,000億資產(chǎn)購買計(jì)劃對黃金來說是利好消息,但市場對于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的偏好依然上升。短期而言,由于市場對金價(jià)紛紛持看跌態(tài)度,使得印度和中國的實(shí)物購買均有所減少,黃金價(jià)格因此難以實(shí)現(xiàn)反彈。
渣打銀行(StandardChartered)分析師Daniel
Smith表示:“大量避險(xiǎn)資金逃離金市。美國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較為正面,投資者對歐元區(qū)的信心也有所提升。這導(dǎo)致黃金凈投機(jī)頭寸減少,黃金上市交易基金SPDR
ETF的減持增添了市場悲觀情緒。”
各種接踵而至的利空因素令黃金短期前景較為暗淡。但仍有許多市場人士認(rèn)為,從長期來看,投資者對經(jīng)濟(jì)增長緩慢和利率維持低位的預(yù)期利好黃金。
高盛(Goldman
Sachs)表示:“因美國實(shí)際利率將因量化寬松的重啟而保持在低位,預(yù)計(jì)11年金價(jià)將持續(xù)增長。但隨著第二輪量化寬松措施的結(jié)束和美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長,預(yù)計(jì)美國實(shí)際利率將在2012年走高并導(dǎo)致黃金觸頂回落。”
知名黃金投資資訊網(wǎng)站thebulliondesk.com在其貴金屬分析周報(bào)中指出,宏觀經(jīng)濟(jì)前景的趨好嚴(yán)重遏制了黃金的避險(xiǎn)魅力,短期而言修正格局將成為市場基調(diào)。但中長期來看,歐元區(qū)尚未完全得到解決的債務(wù)問題、美聯(lián)儲將繼續(xù)維持的寬松政策環(huán)境、中東地區(qū)的地緣政治危機(jī)以及主要經(jīng)濟(jì)體的通脹問題均將為黃金營造長期性的利好環(huán)境。
美國百利集團(tuán)(PFGBest)貴金屬分析師Mike
Daly上周二表示,今年年初以來黃金走勢一度步履蹣跚,但此波回調(diào)只是金價(jià)的合理修正,黃金的強(qiáng)勢局面將會很快重登舞臺。
全球第二大黃金生產(chǎn)企業(yè)NewmontMining
Corp執(zhí)行長RichardO"Brien上周五在達(dá)沃斯舉行的世界經(jīng)濟(jì)論壇上表示,該公司預(yù)計(jì)2011年金價(jià)將上漲,受其風(fēng)險(xiǎn)對沖功能和來自中國等新興市場國家的需求推動。O"Brien預(yù)計(jì),今年金價(jià)將觸及1,400-1,500美元/盎司,未來甚至將高達(dá)2,000美元/盎司。