天相統(tǒng)計(jì)顯示，截至21日，已有268只基金公布2010年第四季度報(bào)告，本期利潤(rùn)合計(jì)達(dá)492.32億元。其中，157只股票型和混合型基金的平均股票倉(cāng)位為84.05%，按可比口徑統(tǒng)計(jì)為84.1%，較前一季度提升了4.18個(gè)百分點(diǎn)。此外，貨幣市場(chǎng)基金四季度凈申購(gòu)193.96億份，規(guī)模增長(zhǎng)56%，是唯一實(shí)現(xiàn)份額規(guī)模增長(zhǎng)的基金類別。這顯示年底沖規(guī)模現(xiàn)象可能仍然存在。
基金在2010年四季度增持的前五大行業(yè)分別是采掘、機(jī)械、金屬非金屬、電子以及信息技術(shù)業(yè)，減持了批發(fā)零售貿(mào)易、醫(yī)藥生物、食品飲料、金融保險(xiǎn)和交通運(yùn)輸行業(yè)。
從季報(bào)來(lái)看，諸多基金在2010年四季度采取了波段操作，機(jī)械等周期品種成為主要操作對(duì)象。10月初，在預(yù)期美國(guó)繼續(xù)實(shí)施定量寬松的基礎(chǔ)上，基金迅速調(diào)倉(cāng)，加大了對(duì)周期性行業(yè)配置比例，減持了醫(yī)藥、食品等行業(yè)。在中國(guó)央行加息前后，一些靈敏的基金又迅速減倉(cāng)，到了四季度末又重新提高倉(cāng)位。
對(duì)于2011年A股市場(chǎng)，基金普遍認(rèn)為，2011年操作需要謹(jǐn)慎對(duì)待、優(yōu)化持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。基金安順認(rèn)為，2011年整體流動(dòng)性環(huán)境不佳，難有大的整體性機(jī)會(huì)，預(yù)計(jì)2011年全年會(huì)呈現(xiàn)大幅震蕩的平衡市格局。除了流動(dòng)性，通脹成為基金研判市場(chǎng)走向的另一關(guān)鍵因素。有基金認(rèn)為，如果CPI走勢(shì)溫和將有效緩解投資者對(duì)于緊縮政策的持續(xù)顧慮，推動(dòng)市場(chǎng)估值水平的修復(fù)。但此輪通脹的控制難度不容樂(lè)觀，政策預(yù)期的多變性，使得市場(chǎng)難以處在穩(wěn)定狀態(tài)。
基金普遍認(rèn)為，需警惕2010年漲幅過(guò)大、估值過(guò)高、透支未來(lái)業(yè)績(jī)成長(zhǎng)個(gè)股的下跌風(fēng)險(xiǎn)。
在這種背景下，多家基金表示，首先應(yīng)關(guān)注低估值的周期品種，在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，可以把握大宗商品投資機(jī)會(huì)，密切觀察房地產(chǎn)調(diào)控效果，尋找房地產(chǎn)股投資機(jī)會(huì)；其次，食品飲料、醫(yī)藥生物等消費(fèi)類股在經(jīng)過(guò)調(diào)整后，股價(jià)再度呈現(xiàn)吸引力；此外，新興產(chǎn)業(yè)中的上游產(chǎn)業(yè)和有業(yè)績(jī)支撐的公司仍將是資金追逐的熱點(diǎn)。