元旦剛過，各家壽險公司紛紛在網(wǎng)站上曬出2010年萬能險、投連險的收益情況。在央行上調(diào)存款利率和最高結(jié)算利率突破5%的雙重作用下，萬能險結(jié)算利率平均水平穩(wěn)步提升；在國內(nèi)股票市場震蕩下行中，投連險雖未能實現(xiàn)獨善其身，但也通過早起策略調(diào)整，減少投連賬戶的損失。
萬能險：較勁加息
自2010年9月至今，中融人壽已經(jīng)連續(xù)3個月上調(diào)萬能險結(jié)算利率，旗下
“融盛連年”12月的萬能險結(jié)算利率達到5.55%，保持市場領(lǐng)先。
同期，泰康人壽“愛家贏家”萬能險結(jié)算利率4.2%。值得一提的是，該結(jié)算利率已超過2010年1月的4.15%，達到全年的峰值，在市場中并不多見。
此外，還有個別萬能險產(chǎn)品全年跌幅較大。例如，陽光人壽“陽光如意兩全C款”結(jié)算利率年跌幅達到9%，平安人壽個人萬能險產(chǎn)品的結(jié)算利率雖然在12月重新升至4%，但全年跌幅達到11%。
去年第四季度開始，萬能險結(jié)算利率開始回暖，但并未帶領(lǐng)保費收入增長。據(jù)上海市保險同業(yè)公會統(tǒng)計，去年前11個月，上海實現(xiàn)萬能險保費收入80.47億元，同比增長17%，落后壽險市場增幅20個百分點。
不過，新開業(yè)的中融人壽上海地區(qū)累計萬能險保費收入4.97億元，成為該公司去年完成5億元保費指標的重要推手。
業(yè)內(nèi)人士指出，目前，銀行3年、5年定期存款利率分別達到4.15%和4.55%，已經(jīng)對萬能險結(jié)算利率形成壓力。在加息預期持續(xù)作用下，2011年萬能險結(jié)算利率還將有上升空間，市場均值可能回到4.2%左右。
記者從滬上壽險公司獲悉，在今年“開門紅”期間，分紅險一險獨大的局面有所改善，繼續(xù)有萬能險產(chǎn)品在個險、銀行渠道扮演重要角色，尤其是像中融人壽這樣的新公司。
投連險：把握機會
2010年，國內(nèi)股票市場走出一段寬幅的震蕩下跌行情。2010年12月31日，上證指數(shù)收盤報2808.08點，較去年首個交易日收盤時下跌13.4%；深圳成指收盤報12458.55點，跌幅9.1%。
受到股市拖累，絕大多數(shù)偏股型投連賬戶未能幸免下跌，只不過賬戶縮水幅度小于大盤。在本刊長期關(guān)注的投資賬戶中，華泰進取型投資賬戶全年下跌8.1%，平安精選權(quán)益投資賬戶下跌7.9%，泰康基金精選投資賬戶下跌4.9%，安聯(lián)成長型投資賬戶下跌4.2%。
不過，也有個別偏股型的投資賬戶能夠逆勢上漲。如泰康放心理財進取型投資賬戶全年漲幅達到24.3%，金盛卓越投資賬戶也有2.5%的增長。
偏股型投資賬戶之所以能夠把資本市場的影響降低，關(guān)鍵在于保險公司較早采取風險控制的措施。記者從泰康人壽公布的投資報告獲悉，去年1季度，泰康投資團隊就對基金精選賬戶進行了適度減倉，增加了對震蕩市適應能力較強的風格靈活、個股挖掘能力強且規(guī)模較小的基金品種；2季度，又重點配置了基金經(jīng)理投資操作較靈活、業(yè)績穩(wěn)定性好、組合偏向防御特征的開放式基金。
投連險低風險類投資賬戶的表現(xiàn)依然穩(wěn)健。其中，平安世紀理財保證收益投資賬戶2010年的累計漲幅3.4%。據(jù)悉，該賬戶主要投資于銀行存款、現(xiàn)金拆借，并設有不低于當年銀行活期存款利率按時間（天）進行加權(quán)平均的保證收益率。
平安人壽在其近期披露的投資報告中認為，未來一段時間市場風險仍然是通脹壓力和政策收縮。投連各帳戶對于核心品種將堅定持有，并適度平衡組合風格，同時密切關(guān)注交易性機會，為2011年投資好做準備。
市場人士預期，2011年國內(nèi)股票市場前景眼下似乎不明朗，保險資金除了繼續(xù)保持較低的風險倉位之外，還沒有進一步的走向。隨著資金運作渠道的進一步拓展，包括投連險在內(nèi)的投資型壽險產(chǎn)品，收益差距有可能將會進一步拉大。