2010年，分紅險(xiǎn)大賣，其抵御通脹的理財(cái)功能受到投資者青睞。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，進(jìn)入2011年，分紅險(xiǎn)依然是各大保險(xiǎn)公司的主推產(chǎn)品。而萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)等險(xiǎn)種由于在實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后不被計(jì)入年度保費(fèi)收入，大多險(xiǎn)企對(duì)其有所收縮。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，由于萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)符合高端人群對(duì)資產(chǎn)配置和保險(xiǎn)保障的需求，兩類險(xiǎn)種的投資方向均間接涉及資本市場(chǎng)，一旦今年資本市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，或?qū)?dòng)萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)復(fù)蘇。
抵御通脹分紅險(xiǎn)受追捧
2010年，各壽險(xiǎn)公司的分紅險(xiǎn)大賣，其抵御通脹的理財(cái)功能受到了投資者關(guān)注。歲末年初之際，許多公司繼續(xù)力推分紅險(xiǎn)作為“開門紅”的主打產(chǎn)品，比如平安的“智盈人生”、中國(guó)人壽的“福祿滿堂”、新華保險(xiǎn)的“榮享人生”、中英人壽的“好兒郎”、太平人壽的“福壽連連”等。
“2011年中英人壽產(chǎn)品業(yè)務(wù)將以長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)為主，重點(diǎn)將放在以養(yǎng)老為主的分紅險(xiǎn)方面。”中英人壽資深副總裁游育進(jìn)表示。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪了解到，平安、太保、太平等保險(xiǎn)巨頭2011年都將繼續(xù)把分紅險(xiǎn)作為年度營(yíng)銷主力，泰康人壽則從以往以萬(wàn)能險(xiǎn)為主轉(zhuǎn)為返還型分紅險(xiǎn)為主，并推出其首款縣鄉(xiāng)專屬保險(xiǎn)計(jì)劃，主險(xiǎn)為返還型分紅險(xiǎn)。
“分紅保險(xiǎn)如此強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)，與目前的抗通脹形勢(shì)嚴(yán)峻有關(guān)。”中國(guó)人壽產(chǎn)品開發(fā)部總經(jīng)理助理陳勁松表示，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中國(guó)人壽的分紅保險(xiǎn)銷售已過(guò)10000億元。
專家認(rèn)為，分紅險(xiǎn)之所以能成為抗通脹主角，主要源于它與加息之間的水漲船高關(guān)系，加息意味著保險(xiǎn)公司可用于分紅的收益也會(huì)增加，會(huì)使投保人的收益相應(yīng)提高。
從分紅險(xiǎn)的年度收益看，目前保險(xiǎn)業(yè)整體分紅收益水平基本保持在3.5%至5%左右，個(gè)別優(yōu)秀的公司更高，甚至達(dá)到7%以上。這意味著不論牛市還是熊市，投保人都能享受到基本相同或相對(duì)較高的回報(bào)率，跑贏CPI基本上不是問(wèn)題。
萬(wàn)能險(xiǎn)利率重回“4時(shí)代”
央行日前的連續(xù)加息對(duì)保險(xiǎn)市場(chǎng)的影響逐步顯現(xiàn)，繼去年11月份上調(diào)萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率后，最近部分保險(xiǎn)公司公布的去年12月份萬(wàn)能險(xiǎn)利率繼續(xù)呈現(xiàn)上調(diào)走勢(shì)，幾家主要保險(xiǎn)公司的結(jié)算利率重新站上4%的水平。
一度被視為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的平安人壽萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品去年12月最新結(jié)算利率為4%，較11月份上調(diào)0.125個(gè)百分點(diǎn)。華泰人壽和中英人壽也有部分產(chǎn)品小幅上調(diào)，達(dá)到或超過(guò)4%的水平。從目前市場(chǎng)的整體情況來(lái)看，平安、泰康、中意等公司的萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品在過(guò)去幾年內(nèi)維持了相對(duì)較高的結(jié)算利率水平，對(duì)于加息的反應(yīng)相對(duì)也比較敏感。以中意人壽為例，該公司萬(wàn)能理財(cái)賬戶(個(gè)險(xiǎn))2010年11月份結(jié)算利率為4.35%。
利率回升是否意味著保險(xiǎn)公司收縮萬(wàn)能險(xiǎn)的戰(zhàn)略發(fā)生變化？《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪了解到，這種可能性比較小。某壽險(xiǎn)公司北京分公司的負(fù)責(zé)人表示，利率調(diào)整主要是為了對(duì)應(yīng)加息，并不涉及市場(chǎng)戰(zhàn)略的變化，目前萬(wàn)能險(xiǎn)在該公司占比仍然較小，2011年其新產(chǎn)品的開發(fā)頻率大約在一季度一款。
另外，記者觀察發(fā)現(xiàn)，盡管上調(diào)了結(jié)算利率，但與目前5年期定期存款利率4.20%相比，大多數(shù)公司萬(wàn)能險(xiǎn)的收益可以說(shuō)是集體跑輸了定期存款，這也使得萬(wàn)能險(xiǎn)在投資者眼中的吸引力大打折扣。不過(guò)，在眼下持續(xù)不斷的加息預(yù)期之下，業(yè)內(nèi)估計(jì)萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率還會(huì)繼續(xù)上調(diào)，并超過(guò)5年期定期存款利率，這有助于鎖定萬(wàn)能險(xiǎn)的最低收益率；而2010年以來(lái)保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)企業(yè)投資渠道的放開也會(huì)進(jìn)一步保障萬(wàn)能險(xiǎn)的收益率。
投連險(xiǎn)收益不及儲(chǔ)蓄
除了分紅險(xiǎn)和萬(wàn)能險(xiǎn)外，曾經(jīng)也“獨(dú)占鰲頭”的投連險(xiǎn)，在2010年股市震蕩為主的大環(huán)境下，銷售業(yè)績(jī)只能用“一聲嘆息”來(lái)形容，收益率出現(xiàn)嚴(yán)重分化。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至2010年11月15日，30多家壽險(xiǎn)公司240個(gè)投連險(xiǎn)賬戶收益中，只有9個(gè)賬戶的收益率超過(guò)10%，75個(gè)投連險(xiǎn)賬戶的投資收益為負(fù)，占比達(dá)到31%，有38個(gè)投連險(xiǎn)賬戶的投資收益不到1%，45個(gè)投連險(xiǎn)賬戶的投資收益沒有達(dá)到一年期的銀行存款利率2.25%至2.5%。
不過(guò)，盡管投連險(xiǎn)收益低迷，但面對(duì)2011年的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，東北證券認(rèn)為，加息將使保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品面臨同其他金融理財(cái)產(chǎn)品更激烈的競(jìng)爭(zhēng)，若今年資本市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)或?qū)⒂伞皞鹘y(tǒng)險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)為主”向“萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)為主”轉(zhuǎn)變。