在全民理財(cái)?shù)耐苿?dòng)下，2010年的銀行理財(cái)市場(chǎng)增長強(qiáng)勁，盡管年中曾遭遇國家收緊信貸產(chǎn)品，普益財(cái)富最新發(fā)布的2010年銀行理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告還是顯示，截至2010年12月20日，銀行理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行約9958款，全年募集資金規(guī)模達(dá)到7萬億元。而這一數(shù)字相比前一年度不足6000款的發(fā)行量，增長逾六成。而從收益率數(shù)據(jù)來看，雖然只有不到1%的產(chǎn)品到期未能兌現(xiàn)預(yù)期收益率，但8000余款人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均到期收益率（年化）僅有2.84%，僅略高于去年兩次加息后2.75%的一年期存款利率。
回顧
債券+短期成主導(dǎo)
在去年發(fā)行的9958款銀行理財(cái)產(chǎn)品中，保證收益型產(chǎn)品約3328款，保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品約1134款，非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品約5496款。
由于2009年底、2010年中，監(jiān)管部門先后發(fā)文收緊銀信合作產(chǎn)品，令信貸類銀行理財(cái)產(chǎn)品遭遇了“滑鐵盧”，其發(fā)行量由去年上半年的月均超過200款下降至10余款，取而代之的是同為穩(wěn)健性的債券與貨幣市場(chǎng)類。從去年全年數(shù)據(jù)來看，人民幣債券類產(chǎn)品發(fā)行量占比約38%，信貸類產(chǎn)品約為16.82%，外幣債券產(chǎn)品約為15.37%，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品約為6.31%，債券類產(chǎn)品穩(wěn)居市場(chǎng)老大地位。
而從產(chǎn)品的期限劃分來看，去年發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品期限主要集中在6個(gè)月以下，其市場(chǎng)占比達(dá)76%，其中，1個(gè)月以下期限產(chǎn)品市場(chǎng)占比為23.91%，1個(gè)月至3個(gè)月期限產(chǎn)品市場(chǎng)占比為31.54%，3個(gè)月至6個(gè)月期限產(chǎn)品市場(chǎng)占比為20.63%，產(chǎn)品短期化格局依舊。
平均收益率僅2.84%
雖然發(fā)行量及募集資金量大漲，但銀信產(chǎn)品發(fā)行量的暴跌，也直接拖累了人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率表現(xiàn)，8000余款人民幣理財(cái)產(chǎn)品的平均到期收益率（年化）僅有2.84%，還有0.97%的產(chǎn)品到期未能兌現(xiàn)預(yù)期收益率。其中，人民幣債券類產(chǎn)品平均到期收益率約為2.33%，信貸類產(chǎn)品平均到期收益率約為3.42%，外幣債券類產(chǎn)品平均到期收益率約為1.8%，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品平均到期收益率約為3.73%。
另外，從不同期限產(chǎn)品的收益率上來看，1個(gè)月以下期限產(chǎn)品平均到期收益率約為2.1%，1個(gè)月至3個(gè)月期限產(chǎn)品平均到期收益率約為2.47%，3個(gè)月至6個(gè)月期限產(chǎn)品平均到期收益率約為3.02%，6個(gè)月至1年期限產(chǎn)品平均到期收益率約為3.73%，1年期限產(chǎn)品平均到期收益率約為5.1%。
對(duì)于備受關(guān)注的QDII產(chǎn)品，剛剛過去的2010年算是一個(gè)好年頭，目前仍在運(yùn)行的銀行系QDII產(chǎn)品共計(jì)255款，受到去年以來海外主要股票市場(chǎng)和大宗商品市場(chǎng)上漲的影響，全年共241款QDII產(chǎn)品凈值上升，占比近95%。
展望
信貸類產(chǎn)品有望回暖
對(duì)于2011年的銀行理財(cái)市場(chǎng)，普益財(cái)富方面認(rèn)為，隨著央行宣布下一年實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，未來包括債券類理財(cái)產(chǎn)品在內(nèi)的穩(wěn)健型產(chǎn)品收益率可能會(huì)隨之提高。在銀信合作業(yè)務(wù)新規(guī)的制約下，以債券類和組合類為投資對(duì)象的產(chǎn)品將會(huì)增加，但不排除明年信貸類產(chǎn)品發(fā)行量回升的可能性。
隨著各商業(yè)銀行以債券類為投資對(duì)象的銀信合作產(chǎn)品發(fā)行量不斷增加，銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額不斷增加，分母不斷做大，各信托公司在保持融資類業(yè)務(wù)余額占比不超過30%的情況下，融資類業(yè)務(wù)中的信貸類產(chǎn)品發(fā)行量可能出現(xiàn)回升。雖然信貸類產(chǎn)品不可能重演2009年占據(jù)銀行理財(cái)市場(chǎng)半壁江山的歷史，但是信貸類產(chǎn)品發(fā)行絕對(duì)數(shù)量的增多，還是為投資者提供了相對(duì)高收益低風(fēng)險(xiǎn)的投資機(jī)會(huì)。此外，部分信貸類產(chǎn)品在說明書中明確了加息情況下會(huì)相應(yīng)上調(diào)收益率的條款，這將有利于投資者規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，所以量不太多但收益率較高的信貸類產(chǎn)品仍會(huì)受到投資者的青睞。
結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品可能增加
2010年，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品共發(fā)行約621款，其中掛鉤利率的產(chǎn)品約199款，掛鉤股票的產(chǎn)品約168款，掛鉤匯率的產(chǎn)品約127款，掛鉤基金的產(chǎn)品50款。
2011年全球市場(chǎng)的主導(dǎo)因素將是經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇和流動(dòng)性充裕，在這樣的背景下，市場(chǎng)將表現(xiàn)出資產(chǎn)價(jià)格的上漲。具體來說，經(jīng)濟(jì)基本面的向好將使得企業(yè)銷售和盈利持續(xù)增長，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)于原材料的需求增加，從而推升包括股票和大宗商品在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)格。在這種情況下，掛鉤于股票的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行量可能增加。此外，掛鉤包括黃金、其他貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品在內(nèi)的結(jié)構(gòu)性銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量也可能會(huì)增多，這將為投資者分享通貨膨脹帶來的資產(chǎn)增值提供更多機(jī)會(huì)。
同時(shí)也可看到，目前銀行理財(cái)產(chǎn)品類型較為單一化，主要為債券與貨幣市場(chǎng)類。未來銀行將根據(jù)目前現(xiàn)狀加強(qiáng)創(chuàng)新，包括銀信合作在內(nèi)的不同類型的金融機(jī)構(gòu)之間合作創(chuàng)新也將有所增加，產(chǎn)品的運(yùn)作模式和風(fēng)險(xiǎn)類型將更為豐富。另外，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量在上升的同時(shí)，其掛鉤對(duì)象也將更為豐富，掛鉤對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)類型和所在地域也將更為廣泛。