一、金屬板塊
1、銅
在良好經(jīng)濟數(shù)據(jù)的刺激下，隔夜外盤延續(xù)漲勢，今日倫銅電子盤則再創(chuàng)新高9728美元。在外盤帶動下，今日滬銅結(jié)束休市后延續(xù)了漲勢，主力合約1104開盤后小幅上沖但受到73000一線壓制，隨后全天維持窄幅震蕩，收盤72400元。
從中期來看，我們依然認為支撐銅價的幾大因素未發(fā)生改變，即經(jīng)濟復(fù)蘇、美國量化寬松的貨幣政策以及銅本身供應(yīng)的緊張，銅的趨勢未發(fā)生改變。同時，近期從海外經(jīng)濟的表現(xiàn)來看，近期美國公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟繼續(xù)溫和復(fù)蘇，外部環(huán)境也支持銅價維持上行趨勢。因此從趨勢上看投資者仍然以逢回調(diào)后吸納為主。
短線來看，前期我們認為的目標位72000一線已經(jīng)達到，由于短期內(nèi)漲幅較大，且美元受到支撐，銅價可能在72000-73000一線整固。短線投資者可依托72000、73000的支撐和壓力進行高拋低吸操作，突破相關(guān)支撐或壓力則止損，趨勢性投資者則應(yīng)以在72000一線吸納為主。
2、鋅
元旦節(jié)日后的第一個交易日，今日滬鋅高開低走，盤中再度沖高，單尾盤仍震蕩下跌，未能保住盤中漲勢。受周五晚間倫敦金屬交易所鋅3月期貨上漲1.12%影響，今日滬鋅主力1104合約高開210點，開盤報19895元/噸，盤中一度上沖至19935，尾盤回落收報19750元/噸，漲幅0.33%，成交繼續(xù)放大，今日成交47萬手，持倉增加26884手，總持235210手。
現(xiàn)貨方面，新年伊始現(xiàn)貨市場較為活躍，0號現(xiàn)鋅成交價在18700-18750元/噸，對1103合約貼水在750-800元/噸區(qū)間，部分品牌鋅成交價在18800元/噸，1號鋅成交價在18650-18700元/噸，下游仍保持謹慎情緒，少量接貨，貿(mào)易商因資金恢復(fù)，面對合適的貼水，接貨較為積極。庫存方面，截至上周，上海交易所鋅庫存310735噸，增加2052噸。
宏觀方面，1月1日公布數(shù)據(jù)顯示，2010年12月我國PMI為53.9%，比上月回落1.3個百分點。與此同時，匯豐PMI也表現(xiàn)出同樣的趨勢。12月匯豐中國制造業(yè)PMI為54.4%，在連續(xù)4個月上升后，略有回調(diào)。作為經(jīng)濟的先行指標，PMI回落預(yù)示著未來一段時間經(jīng)濟增速或許會有所下滑。其中，去年12月PMI分項指標中購進價格指數(shù)為66.7%，比上月回落6.8個百分點，回落態(tài)勢較為明顯，這說明國家一系列穩(wěn)定物價的措施初見成效。整理上屬于主動性調(diào)整，尚沒有轉(zhuǎn)向信號。另外美國方面，近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)良好，美國經(jīng)濟加快恢復(fù)或?qū)⑹墙酉聛硗苿咏饘偕蠐P的重要動力。
技術(shù)面看，滬鋅和倫鋅目前沿著5日均線穩(wěn)步上揚，技術(shù)形態(tài)表現(xiàn)良好，滬鋅上方20000關(guān)口顯示壓力較大，或?qū)⑿顒萆蠜_，因此建議投資者多單繼續(xù)持有，保持適當倉位，做好中期持有準備。下方止損位19300。
3、鋼材
今日，SHFE螺紋鋼主力1105合約以4830點開盤，4822點收盤，最高4843點，最低4805點，價格上漲10點，漲幅0.21%，結(jié)算價4823；成交量減少3936手至27.5萬手，持倉量增加8748手至57.7萬手；交投區(qū)間集中在4819-4822、4825。
今天螺紋鋼盤中突破前期高點，最高達到4843，可以說再次回到上升通道。
中期來看，鋼價的漲勢至少會延續(xù)至1月中旬；但是短期來看，目前鋼價受到上方4850的壓力較大，因此多單可在此附近止盈，并可以嘗試短空，目標位4750。
從現(xiàn)在開始展望，較大的利空因素基本不存在，基本面引起的下跌也只是短暫下跌，因此當美聯(lián)儲不釋放收緊流動性信號時，市場依舊會延續(xù)目前的上漲，這是大節(jié)奏。但其中也不乏短暫回調(diào)，投資者可以把握這種短線的做空機會和長線的做多機會。
二、農(nóng)產(chǎn)品板塊
1、白糖
繼上周四糖價狂瀉10%后，因市場方面又開始擔(dān)心全球的食糖供給滿足不了需求，上周五ICE糖市原糖期貨價格全線暴漲，收復(fù)了前一交易日半數(shù)以上的失地，從而成就了糖價連續(xù)第三年上漲。當日1103期約糖價暴漲174個點，收于32.12美分/磅，創(chuàng)下了11月18日以來的當日最大漲幅。上周四糖價曾狂瀉10%，創(chuàng)下了11月12日以來的單日最大跌幅。
今日鄭糖1109合約跳空高開于7180，早盤期價稍作整理后圍繞7170一線窄幅震蕩，午盤后期價在增倉盤的推動下大幅抬升，盤中最高上摸至7276。最終報收于7213，上漲146，收出小陽線。今日鄭糖成交量明顯萎縮，減少43.5萬手降至95.5萬手，持倉量則增加21604手升至47.2萬手。
基本面上，廣西15個縣市在元旦期間再次遭遇冷空氣的侵襲，就受災(zāi)范圍而言，只有環(huán)江是蔗區(qū)，其余地方均不是主要蔗區(qū)。不過目前最令市場擔(dān)憂的并非此次冰凍災(zāi)害，而是12月16日的霜凍造成廣西近100萬畝以上的蔗區(qū)受災(zāi)，受災(zāi)蔗區(qū)在后期的翻種勢必會使10/11榨季的入榨量及畝產(chǎn)有所減少。而近期將公布的出糖率等生產(chǎn)指標也會從側(cè)面反映霜凍的實際影響程度，霜凍題材的炒作空間仍然存在。此外，春節(jié)的采購高峰尚未結(jié)束，國儲糖的補充及糖價的高企令產(chǎn)區(qū)商家不敢貿(mào)然大批量操作，而銷區(qū)的糖價則在庫存薄弱的刺激下延續(xù)漲勢，預(yù)計后期糖市將迎來產(chǎn)銷兩旺的行情。
技術(shù)面上，今日鄭糖跳空高開后重新站回10日均線上方，前期震蕩區(qū)間的下沿即7200關(guān)口為期價提供了較強的支撐，但5日均線的壓制不容忽視，而今日尾盤出現(xiàn)的多頭平倉現(xiàn)象則表明市場做多動能較為有限。總體而言，預(yù)計鄭糖近期將維持震蕩偏強的走勢，操作上建議中長線多單繼續(xù)持有。
2、油脂
政策方面：
近日，國家發(fā)展改革委依據(jù)《中華人民共和國反壟斷法》，制定并公布了《反價格壟斷規(guī)定》和《反價格壟斷行政執(zhí)法程序規(guī)定》，反價格壟斷規(guī)定將于2011年2月1日起施行。更加維護合理的市場經(jīng)濟的秩序。
在貨幣政策由“適度寬松”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”的前提下，今年上半年中國的通脹上行風(fēng)險仍然較大，預(yù)計上半年CPI平均漲幅將達到5%，全年CPI漲幅為4%-5%。考慮到國際形勢復(fù)雜多變，如果大宗商品價格再創(chuàng)新高，CPI很可能還會突破這一上限。
1月1日至2日，中共中央政治局常委、國務(wù)院總理溫家寶到內(nèi)蒙古自治區(qū)錫林郭勒盟牧區(qū)看望牧民時稱：將穩(wěn)定物價擺在更重要的位置。
基本面：
目前現(xiàn)貨價格穩(wěn)中趨漲，國際油料主產(chǎn)區(qū)受不利天氣影響，期貨價格走高，進口大豆成本穩(wěn)步抬升，食用油價格小幅上漲。上周（12月20日至26日）國內(nèi)食用油零售價格上漲0.3%。其中豆油、花生油、菜籽油零售價格分別上漲0.5%、0.3%和0.2%。
港口庫存逐步回升，打壓價格上升空間。目前充裕的港口大豆庫存意味著國內(nèi)豆油供應(yīng)的充足，若后期大豆繼續(xù)大量到港，那么油廠面臨進一步面臨庫存壓力。
國際油脂供需偏緊的格局下，國內(nèi)面臨持續(xù)植物油拋儲的壓力。明年三月之前，小包裝油限價令仍將繼續(xù)作用于市場，而可以預(yù)見的是，國儲油籽拍賣也將繼續(xù)進行。在此情況下，低價國儲油籽的持續(xù)拍賣也將進一步壓縮終端市場的需求空間。尤其是低價毛豆油若如預(yù)期投放市場，那么國內(nèi)油脂期現(xiàn)貨上行仍舊承壓。
上周，進口豆油與棕櫚油成本大幅上漲。12月30日，國際豆油價格1月船期南美進口豆油到岸價1304美元/噸，綜合成本10837元/噸，環(huán)比（較上日）下跌117元/噸，較去年同期上漲3057元/噸。國際棕櫚油價格1月船期馬來西亞24度進口棕櫚油到岸價1272美元/噸，綜合成本10529元/噸，環(huán)比（較上日）下跌82元/噸，較去年同期上漲3505元/噸。
操作建議：
豆油1109合約，今日期價追隨整體金融市場的走好，高開高走，從連豆油平盤面來看，目前期價處于5浪頭部的構(gòu)建的階段。目前短線回踩上升趨勢依舊。建議豆油1109合約前期多單逢高在10700一帶逐步減倉離場，不要過分的追漲殺跌。目前下方支撐10200，上方壓力10700。
今日棕櫚油P1109高開高走，意欲挑戰(zhàn)一萬元整數(shù)關(guān)口，棕櫚油整體仍然處于中長期上行趨勢之中，經(jīng)過上周的初的小幅回調(diào)，
9600關(guān)口支持力度強勁。今日的上行主要是盤面價格上行，高點空單增倉明顯。目前逐步接近布林通道的上線，KDJ指標快速沖高，短線回調(diào)趨勢。建議前期臨近10000點關(guān)口一帶的多單逢高減倉，不要過分的追漲殺跌。目前下方支撐9600，上方壓力9980。
3、谷物-玉米
周二，大連玉米期貨早盤小幅高開，隨后震蕩走高，盤終收漲。其中，連玉米主力1109合約，開盤價2331元/噸，收盤價2341元/噸，上漲11元/噸，最高2345元/噸，最低2330元/噸，成交量增加33444手至11.1萬手，持倉量增加7898手至37.1萬手。
今日連玉米走勢止跌反彈，走勢較為平穩(wěn)，但與強麥、早秈稻相比，反彈力度較弱。目前，玉米期現(xiàn)價差已處在較低位置，給予玉米期價底部支撐；同時，美盤玉米比較強勢，美玉米到岸完稅后總成本居高不下，也在一定程度上玉米走勢。
并且我國國儲玉米消耗較大，存在補庫需求。近期有傳聞稱國家將在元旦節(jié)后展開國儲玉米收購，若國家收儲傳聞被證實，勢必會提振玉米市場走勢。
整體來看，需求旺盛、成本提高、通脹壓力等中長期利多因素依然存在，但短期內(nèi)市場需要時間來消化政策調(diào)控面的壓力，春節(jié)前玉米期現(xiàn)價格都難有較大氣色。
從K線圖上來看，連玉米1109走勢增倉放量，收陽線，并突破5日和10日均線壓制，后市若能站穩(wěn)均線系統(tǒng)或可重拾漲勢。建議投資者謹慎偏多思路對待，下方支撐位2300，上方壓力位2380。
后期密切關(guān)注現(xiàn)貨動向、農(nóng)民出糧進度以及國家政策變化。
三、能源化工板塊
1、燃料油
元旦節(jié)前，燃料油受提高交易單位的消息影響，價格連續(xù)快速下行，今日終于扭轉(zhuǎn)跌勢，主力合約1103早盤以4756開盤，隨后即快速拉高至4790附近，震蕩直至收盤，終收于4783，漲幅46元/噸，或0.97%。成交量縮減至2.7萬手，持倉減少4870手至5.43萬手左右，主力逐漸向5月合約移倉。
2011年底一個交易日，首利好經(jīng)濟數(shù)據(jù)和股市的上行帶動，國際油價強勁上漲，WTI盤中突破每桶92美元，為27個月以來新高。美國近期公布的PMI指數(shù)以及建筑支出數(shù)據(jù)利好使得整體市場心態(tài)變得樂觀，良好的開局也推動美股開盤升至兩年高位。市場也預(yù)計美國原油庫存將繼續(xù)下降，原油價格繼續(xù)高位攀升的預(yù)期仍在，但昨日尾盤大幅下跌又顯現(xiàn)出上方壓力不小，繼續(xù)上行之路必將較為曲折。
燃料油近期走勢與原油背離。證監(jiān)會于12月31日掛出的批復(fù)文件顯示，從新合約掛牌起實施燃料油期貨合約修訂方案，其內(nèi)容主要涉及該品種交易單位由每手10噸提高至50噸以及有關(guān)質(zhì)量標準的微調(diào)。
合約擴大必然加大中小投資者的投資熱情，從這幾日的表現(xiàn)看，燃料油價格快速調(diào)整，但由于該品種本身成交量已經(jīng)較前期出現(xiàn)大幅萎縮，經(jīng)過幾日的下跌，今日市場開始出現(xiàn)反彈。但由于投資門檻的提高，對于未來的市場參與者來說必然造成壓制，價格活躍程度短期內(nèi)難有較大起色。
2、LLDPE
承接2010年尾盤的升勢，連塑今日高開，而后，在整個市場的帶動下以及中石化和中油調(diào)漲掛牌價的利好支撐，繼續(xù)高走，全日收陽。連塑主力合約L1105較前一日上漲225點，或1.81%。L1105合約早盤開于12510點，尾盤收于12665點，最高12735點，最低12440點。今日連塑的成交量和持倉量均較前一日有明顯提升。
今天市場的整體強勢，為連塑的上行奠定了較好的基礎(chǔ)，而且，再加之中石化和中石油的調(diào)漲掛牌價，更是對連塑期價推波助瀾。但是，由于對于連塑來講，12800的壓力較強，而明天無疑將觸及此壓力位，因此，短線上多空出現(xiàn)分歧，在持倉結(jié)構(gòu)上可以尤為明顯的看到。考慮到，今天的大漲，較容易累積獲利盤，形成回吐的拋壓，我們認為，明天應(yīng)該密切關(guān)注12800附近的壓力，如果上沖無力，可以考慮在12800附近短空操作。
3、PVC
受美原油走高提振，加之A股走強，PVC今日一路震蕩上行。全天成交總計100586手，合約持倉總計增加6616手至102536手。其中V1105早盤開于8420點，日內(nèi)最高8530點，最低8420點，盤尾收于8515點，較上一交易日收漲80點。
主力V1105今日開盤后在美原油走高的提振下，震蕩上行，小幅收高。但從其自身的基本面來看，現(xiàn)貨交投仍顯清淡。隨著國內(nèi)貨幣政策的持續(xù)收緊，暫無明顯的利好因素支撐其價格繼續(xù)上行。操作上，我們?nèi)越ㄗh投資者逢高沽空為主。
4、PTA
2011年首個交易日在最新公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)和股市良好氣氛支撐下，國際油價強勁上漲，突破每桶92美元高點。受此影響，今日鄭商所PTA主力合約1105跳空高開，開盤10430，盤中價格大幅拉升，最高10620，最低10372，午后價格持續(xù)放量上漲，最終收于10592，較上一交易日結(jié)算價上漲270，漲幅2.62%，成交量446228手，持倉量225166手。
總的來說，受到美國原油庫存繼續(xù)下降影響，加之管理基金在原油期貨持有的凈多頭持續(xù)創(chuàng)新高，使得國際油價再次走高，PX價格卻有所降低。亞洲和華東現(xiàn)貨方面繼續(xù)上漲，下游聚酯切片氣氛也有所回暖，滌綸短纖價格有所上漲。技術(shù)上，今日PTA主力合約TA1105高開高走，早開盤放量上行并突破前期壓力位10500，并有進一步上升的動能，成交量和持倉量較之前沒有明顯變化。操作上，短期內(nèi)PTA還會收到基本面的提振，易漲難跌，故建議投資者多單可謹慎持有。