2011年A股或?qū)崿F(xiàn)結(jié)構(gòu)型繁榮
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2010-12-24 作者:方家喜 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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日前,嘉實(shí)基金發(fā)布研究報(bào)告稱,明年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)較高的增長和較高的通脹將有利于股市實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)型繁榮,A股明年的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)將有四條主線。 嘉實(shí)基金認(rèn)為,明年經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車都將出現(xiàn)不同程度的回升。 其次,消費(fèi)也將保持穩(wěn)定。其三,制造業(yè)投資上,中周期看正處在10年折舊周期末端,從而有望上升;對(duì)于地產(chǎn)投資,保障房是支撐因素。最后,基建投資也具備連續(xù)性。 嘉實(shí)基金表示,除三大經(jīng)濟(jì)引擎的復(fù)蘇,寬裕的流動(dòng)性也將有利于2011年市場。從宏觀流動(dòng)性上看,高通脹持續(xù)負(fù)利率,催生了貨幣活化和人民幣升值兩大背景,支持流動(dòng)性的相對(duì)寬裕。總體來看,2011年國內(nèi)市場估值會(huì)趨于合理,盈利增速也將兌現(xiàn)預(yù)期。信貸總量上,市場的流動(dòng)性或?qū)⒂捎谏习肽晷刨J的集中投放而顯著改善。而明年上半年通脹繼續(xù)上行的可能性不大,同時(shí)節(jié)能減排告一段落也將會(huì)使抑制需求在年初得到釋放。 嘉實(shí)基金投資總監(jiān)戴京焦表示,在結(jié)合對(duì)經(jīng)濟(jì)中長期判斷的基礎(chǔ)上,指出2011年的四大結(jié)構(gòu)型方向。一是大消費(fèi)。二是新興產(chǎn)業(yè)、十二五專項(xiàng)規(guī)劃。三是大宗商品。四是高端裝備制造。
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