上周(12.6-12.10)，滬指窄幅震蕩，周下跌0.05%，全周成交5469.77億元；深指周上漲0.14%，全周成交4700.17億元。滬深兩市周總計成交10170.09億，與此前一周相比萎縮約2380.79億。由于上周末宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，再加上央行年內(nèi)第六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，有分析人士認(rèn)為，貨幣政策調(diào)控符合市場預(yù)期，年內(nèi)加息的恐慌緩解，滬深股市有望迎來技術(shù)性反彈。但也有部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，抑制通脹的目標(biāo)遠(yuǎn)未達(dá)到，貨幣政策仍將繼續(xù)保持緊縮。
統(tǒng)計局11日公布的11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月居民消費價格(C
PI)同比上漲5.1%，創(chuàng)28個月新高。央行10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月新增人民幣貸款為5640億元，至此，今年以來我國新增人民幣貸款已超7.4萬億元，距離7.5萬億元全年信貸增長目標(biāo)只有一步之遙。
此外，央行10日決定，從12月20日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0
.5個百分點。此次上調(diào)準(zhǔn)備金率凍結(jié)資金約3500億元左右。
銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾認(rèn)為，央行政策目標(biāo)并沒有達(dá)到，抑通脹效果還不夠明顯，本月仍有可能加息或者上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。
申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇表示，隨著調(diào)控措施的效果逐漸顯現(xiàn)，通貨膨脹失控的風(fēng)險將逐漸降低，初步預(yù)計12月份C
PI漲幅4.5%。但這并不意味著未來C
PI漲幅會持續(xù)回落，申銀萬國預(yù)測，明年雙節(jié)和6月份物價仍然會比較高。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、通脹高企這個組合決定了通脹仍然是主要矛盾，控通脹仍是主要宏觀調(diào)控目標(biāo)。除了點剎式的行政調(diào)控之外，三率齊升仍然是主要手段。在第六次上調(diào)準(zhǔn)備金率之后，利率上調(diào)的必要性和可能性仍然很大。
長江證券也表示，當(dāng)前的政策調(diào)整在改變市場參與者通脹預(yù)期方面做得不夠，市場對于通脹的擔(dān)憂短期內(nèi)解決的可能性很小。長江證券稱，通脹的高企用存款準(zhǔn)備金率作為風(fēng)險釋放“顯然是不夠的”，真正的“靴子”很難講已經(jīng)真的落地了。
由于利空因素在一定程度上得到釋放，分析師普遍認(rèn)為市場短期內(nèi)有望企穩(wěn)回升，但此次市場反彈的幅度可能極為有限。
光大證券首席分析師滕印認(rèn)為，短期看，前期的下跌已經(jīng)部分釋放了市場風(fēng)險，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0
.5個百分點，將可能是“利空出盡”。總體看，隨著不確定性因素的明朗及年底結(jié)賬效應(yīng)沖擊的弱化，市場有望逐步走穩(wěn)，指數(shù)震蕩格局下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會仍將是市場運行的主要特征。
信達(dá)證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德則認(rèn)為，在經(jīng)歷了上周末央行的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后，央行年內(nèi)加息的預(yù)期仍然存在，但可能性已經(jīng)減弱，他預(yù)計，本周大盤總體將呈現(xiàn)止跌回穩(wěn)反彈的趨勢，股指將在2750點至2900點之間進(jìn)行區(qū)間震蕩。