對(duì)于崇拜和憎恨索羅斯的人來(lái)說(shuō)，他都是一個(gè)謎，他是個(gè)不可思議的結(jié)合體——?dú)埲痰慕鹑诰搠{與慷慨的慈善大家。
2010年11月16日，紐約，一個(gè)細(xì)雨蒙蒙的初冬的早晨，80歲的喬治·索羅斯(George
Soros)在亞洲協(xié)會(huì)總部，與中歐國(guó)際工商學(xué)院2008級(jí)CEO班30多位師生員工進(jìn)行了交流，話題從慈善到金融、從金錢(qián)到人生。
一個(gè)多小時(shí)后，主持人提醒索羅斯時(shí)間緊迫，要去趕飛機(jī)了，索羅斯說(shuō)：沒(méi)關(guān)系，來(lái)不及就趕下一個(gè)航班吧。
索羅斯，1930年8月12日出生于匈牙利布達(dá)佩斯，1947年前往倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)習(xí)，當(dāng)時(shí)他的夢(mèng)想是成為哲學(xué)家。畢業(yè)后第一份工作是在度假勝地賣(mài)手提袋，生活的艱辛讓他暫時(shí)放棄了當(dāng)哲學(xué)家的夢(mèng)想。1953年他開(kāi)始進(jìn)入金融業(yè)，從事黃金等商品和股票的套利活動(dòng)，獲得了驕人的成績(jī)；1956年，索羅斯來(lái)到世界金融中心、投資家冒險(xiǎn)家的天堂——紐約，拉開(kāi)了他傳奇一生的序幕。
對(duì)于崇拜和憎恨索羅斯的人來(lái)說(shuō)，他都是一個(gè)謎，他是個(gè)不可思議的結(jié)合體——?dú)埲痰慕鹑诰搠{與慷慨的慈善大家。
哲學(xué)家索羅斯
索羅斯認(rèn)為，這20多年來(lái)一系列的泡沫、危機(jī)的發(fā)生都是因?yàn)檎o市場(chǎng)的自由過(guò)了火。他強(qiáng)烈反對(duì)市場(chǎng)原教旨主義，并發(fā)展了一套自己的理論來(lái)解釋、預(yù)測(cè)世界經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。
在倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院求學(xué)期間，索羅斯對(duì)于思維與現(xiàn)實(shí)的關(guān)系產(chǎn)生了濃厚的興趣，在導(dǎo)師Popper(開(kāi)放社會(huì)的倡導(dǎo)者)的影響下，他開(kāi)始研究這個(gè)哲學(xué)問(wèn)題，立志成為哲學(xué)家。
思維與現(xiàn)實(shí)的關(guān)系是雙向的，現(xiàn)實(shí)投射到人的思維中，這是人的認(rèn)識(shí)功能；同時(shí)，思維也能改變現(xiàn)實(shí)，這是人的改造功能或稱(chēng)操縱功能、影響功能。前者決定后者，即認(rèn)識(shí)決定行動(dòng)；而行動(dòng)改造了現(xiàn)實(shí)，被改造的現(xiàn)實(shí)又投射到人的思維中，人的認(rèn)識(shí)隨之改變，新的認(rèn)識(shí)又決定了新的行動(dòng)，新的行動(dòng)又導(dǎo)致了新的現(xiàn)實(shí)，周而復(fù)始，形成反饋回路(feedback
loop)。
反饋回路有兩種：一是正向反饋、一是反向反饋。正向反饋將錯(cuò)誤一圈圈放大，最后導(dǎo)致系統(tǒng)的不穩(wěn)定甚至崩潰；反向反饋可以自我糾正，使得系統(tǒng)回歸穩(wěn)定均衡狀態(tài)。
這種動(dòng)態(tài)反饋機(jī)制使得人行動(dòng)的結(jié)果往往不符合他的預(yù)期，這就是“人的不確定性原理”，就好比量子物理學(xué)中的“測(cè)不準(zhǔn)原理”一樣。索羅斯的量子基金就是取自此意。
人的認(rèn)識(shí)功能和改造功能都有缺陷，認(rèn)識(shí)功能的缺陷稱(chēng)為謬誤性，改造功能的缺陷稱(chēng)為反射性。謬誤性和反射性總是存在的，所以，如果一個(gè)系統(tǒng)是正向反饋的系統(tǒng)，那么它早晚會(huì)崩潰；只有反向反饋的系統(tǒng)可以最終回歸均衡并保持均衡。謬誤性和反射性的存在也放大了“人的不確定性”。
這就是索羅斯的哲學(xué)思想。你可能覺(jué)得沒(méi)有什么特別之處，哲學(xué)教科書(shū)上講的比這復(fù)雜深?yuàn)W精妙多了。但索羅斯認(rèn)為，他一生積累這么多財(cái)富，都要?dú)w功于他的“謬誤性與反射性”的思維模式。這個(gè)思維模式給他提供了質(zhì)疑挑戰(zhàn)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)。
1947年索羅斯進(jìn)入倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)學(xué)，對(duì)于學(xué)校所教的內(nèi)容他感到十分驚訝。當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)的正統(tǒng)教育是基于所謂市場(chǎng)原教旨主義，該流派的理論基礎(chǔ)是有效市場(chǎng)假說(shuō)，認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，可以自動(dòng)糾偏，通過(guò)反向反饋機(jī)制達(dá)到均衡，外力(包括政府)不應(yīng)該干預(yù)市場(chǎng)。有效市場(chǎng)假說(shuō)的假設(shè)是理性預(yù)期，即人們作決策時(shí)擁有完全的信息知識(shí)，決策是完全理性的，對(duì)于將來(lái)，人們有一個(gè)統(tǒng)一的最佳判斷，所有的決策最后都?xì)w于這個(gè)判斷。
這種理論和索羅斯推導(dǎo)出來(lái)的關(guān)于金融市場(chǎng)的結(jié)論正好相反。
幾十年來(lái)，索羅斯一直在批判源于芝加哥學(xué)派的市場(chǎng)原教旨主義，試圖推廣他的理論，但收效甚微。1998年索羅斯就預(yù)言一個(gè)超級(jí)泡沫正在形成，將會(huì)破裂，但沒(méi)有人聽(tīng)。一直到兩年前，一切都改變了。一場(chǎng)席卷全球的金融危機(jī)用事實(shí)給了市場(chǎng)原教旨主義一記響亮的耳光，索羅斯的吶喊終于有人傾聽(tīng)了。
房地產(chǎn)市場(chǎng)“發(fā)泡”原理
索羅斯根據(jù)他的“人的不確定性定律”以及謬誤性與反射性的思維模式建立了一個(gè)泡沫周期論，描述了泡沫從形成到破裂的幾個(gè)要素和幾大階段，用來(lái)解釋上世紀(jì)60年代的綜合性大集團(tuán)泡沫、各大房地產(chǎn)泡沫、主權(quán)債務(wù)泡沫、因特網(wǎng)泡沫，無(wú)不貼切形象。
比如房地產(chǎn)泡沫，導(dǎo)致房地產(chǎn)泡沫的一個(gè)根本原因是人們錯(cuò)誤地認(rèn)為房地產(chǎn)抵押品的價(jià)值和銀根松緊無(wú)關(guān)。實(shí)際上，這兩者之間具有互相加強(qiáng)(reflexive)的關(guān)系，當(dāng)銀根放松時(shí)，貸款成本下降、貸款更容易獲得，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增加、房地產(chǎn)價(jià)值上升、違約率下降，貸款標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步放寬，惡性循環(huán)，泡沫形成。
當(dāng)然最近這一輪的次貸泡沫又增加了金融衍生工具這個(gè)因素，情況更為復(fù)雜、更為慘重，但發(fā)泡原理還是一樣的。
索羅斯認(rèn)為，要解決房地產(chǎn)泡沫問(wèn)題，首先要轉(zhuǎn)變金融監(jiān)管部門(mén)的思想和職能，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該意識(shí)到，市場(chǎng)不總是有效的，市場(chǎng)很有可能產(chǎn)生泡沫，監(jiān)管部門(mén)必須承擔(dān)監(jiān)管市場(chǎng)阻止泡沫形成的責(zé)任。而格林斯潘等監(jiān)管者一直錯(cuò)誤地認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，在泡沫已經(jīng)十分明顯時(shí)還坐視不管，不愿質(zhì)疑自己的市場(chǎng)原教旨主義理念，這很不負(fù)責(zé)任。
其次，為了控制資產(chǎn)泡沫，只是控制貨幣供應(yīng)是不夠的，還必須控制信貸，最好的工具是提高準(zhǔn)備金要求和最低資本要求，甚至可以發(fā)明一些控制信貸的新方法，或者重新啟用一些老方法，比如央行可以直接指示商業(yè)銀行限制向某些泡沫疑似行業(yè)提供貸款。
第三，監(jiān)管部門(mén)必須監(jiān)控所有主要市場(chǎng)參與者的頭寸，包括對(duì)沖基金、主權(quán)財(cái)富基金，必須監(jiān)控某些重大的金融衍生工具，比如CDS(信用違約掉期)，如有必要，可以限制甚至禁止。
第四，有些大銀行規(guī)模太大了，一旦倒閉可能會(huì)拉垮整個(gè)系統(tǒng)，為了避免被這些大銀行“綁架”，必須加強(qiáng)對(duì)它們的管制，不允許它們使用太高的杠桿，嚴(yán)格限制它們對(duì)存款人資金的投資。
他認(rèn)為中國(guó)在直接控制信貸這方面做得很不錯(cuò)。目前中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫，他認(rèn)為可以通過(guò)征收物業(yè)稅的方式解決。
世界格局處于真空狀態(tài)
索羅斯認(rèn)為，目前世界格局處于真空狀態(tài)，老的秩序正在分崩離析，新的秩序尚未形成。
美國(guó)沒(méi)有起到世界大國(guó)該起的作用。索羅斯原來(lái)是支持奧巴馬政府的。但是，奧巴馬沒(méi)有和上屆政府劃清界限，為美國(guó)找到新方向，相反，他試圖調(diào)和兩黨矛盾，和稀泥。奧巴馬應(yīng)該意識(shí)到，美國(guó)到了該正視現(xiàn)實(shí)的時(shí)候了，不管現(xiàn)實(shí)多么嚴(yán)峻，都應(yīng)該采取切實(shí)的改革措施以求渡過(guò)難關(guān)，而不是沿承原來(lái)的政策方向，掩蓋逃避矛盾。
索羅斯同時(shí)指責(zé)對(duì)奧巴馬政策有重大影響的行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家、諾獎(jiǎng)得主阿克洛夫(George
Akerlof)和他的同事席勒(Robert
Shiller)——他們?cè)噲D用“信心乘數(shù)效應(yīng)”治療金融市場(chǎng)的惡疾，這種做法只對(duì)了一半，信心對(duì)于市場(chǎng)恢復(fù)的確至關(guān)重要，這是認(rèn)知功能，但是改造功能的反射性也不容忽略，如果現(xiàn)實(shí)和人們的預(yù)期嚴(yán)重脫節(jié)，信心希望就會(huì)轉(zhuǎn)成失落失望，繁榮就會(huì)變成蕭條。
索羅斯很擔(dān)心，奧巴馬試圖運(yùn)用“信心乘數(shù)效應(yīng)”的努力會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)第二次探底，到時(shí)經(jīng)濟(jì)衰退，奧巴馬將難辭其咎。
“慈善家”索羅斯
很多人對(duì)于索羅斯表示不能理解，一方面他在金融市場(chǎng)上像冷血?dú)埲痰镊{魚(yú)一般狙擊他認(rèn)為估值錯(cuò)位的主權(quán)國(guó)貨幣；另一方面，索羅斯又大搞慈善，他的基金會(huì)遍布全球，32個(gè)分支機(jī)構(gòu)每年支出7.5億美元。
這似乎是對(duì)不可解釋的矛盾。其實(shí)不然。
第一，索羅斯的慈善是所謂“大慈善”，不是針對(duì)弱勢(shì)群體或者不幸群體的賑災(zāi)濟(jì)貧，而是倡導(dǎo)建立開(kāi)放社會(huì)和世界金融新體系。
索羅斯現(xiàn)在幾乎所有精力都放在慈善方面。他說(shuō)：“我的基金會(huì)目前每年支出7.5億美元，我的目標(biāo)是一年支出10億美元。我老了，趁我還活著的時(shí)候趕緊把錢(qián)花出去。慈善給了我工作的理由，賦予我生命更高的意義。”
講到全球氣候變暖，索羅斯說(shuō)：“我以前沒(méi)怎么關(guān)注，總覺(jué)得有這么多人在關(guān)心這個(gè)問(wèn)題，不需要我參與。但哥本哈根會(huì)議無(wú)功而返，讓我意識(shí)到我們不能單指望政府解決這個(gè)問(wèn)題，整個(gè)社會(huì)都要參與。所以，我現(xiàn)在加入了氣候政策研究院的融資委員會(huì)，希望能盡一份綿薄之力。我關(guān)注的是雨林，特別是印尼的雨林，很多人認(rèn)為二氧化碳的排放源主要是工業(yè)生產(chǎn)，其實(shí)不然，雨林才是罪魁禍?zhǔn)祝液秃商m等國(guó)的專(zhuān)家合作，正在進(jìn)行這方面的研究，希望我們研究的結(jié)果能在坎昆會(huì)議上公布。”
第二，索羅斯關(guān)于市場(chǎng)、社會(huì)、道德問(wèn)題的理解也決定了他既冷血又溫血。
他認(rèn)為，市場(chǎng)制度區(qū)別于其他制度的一個(gè)關(guān)鍵特點(diǎn)是：市場(chǎng)是非道德的(amoral)，即市場(chǎng)不是以道德標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量的。正因此，市場(chǎng)機(jī)制才會(huì)有效、高效。在一個(gè)有效市場(chǎng)上，個(gè)體參與者的決策對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格的影響很小。所以，個(gè)體參與者對(duì)總體結(jié)果不承擔(dān)責(zé)任，或者只承擔(dān)很小的責(zé)任。
但是，社會(huì)是要講道德的，社會(huì)的發(fā)展涉及道德范疇。政府負(fù)責(zé)管理社會(huì)，包括制定市場(chǎng)機(jī)制的游戲規(guī)則。所以，政府要講道德，必須用道德標(biāo)準(zhǔn)衡量。
索羅斯在回答企業(yè)家的問(wèn)題時(shí)也說(shuō)：“我很幸運(yùn)，我做的是金融行業(yè)。如果我和你一樣做實(shí)業(yè)，要面對(duì)員工，給他工資少一點(diǎn)，我自己就多賺一點(diǎn)，我活好一點(diǎn)，他就活得差一點(diǎn)，這樣作決策就難多了。”
他說(shuō)，他一直都能把在市場(chǎng)上賺錢(qián)和在社會(huì)上花錢(qián)這兩件事情徹底分開(kāi)，殘忍和慈善互不干涉。
索羅斯說(shuō)，在成為公眾人物之前，他從來(lái)沒(méi)有這方面的顧慮，但聲名鵲起后，很多人開(kāi)始關(guān)注他，他的決策會(huì)有很多人跟從，他做多或做空一個(gè)國(guó)家的貨幣，很多人會(huì)跟著做多或做空，結(jié)果可能真的會(huì)給那個(gè)國(guó)家?guī)?lái)傷害，這讓他很為難。這就好比一只手綁在背后與人搏斗。
他最后開(kāi)玩笑說(shuō)：“我不是個(gè)圣人，如果你在市場(chǎng)上碰到我，還是得小心，盡管我老了，但還是一條鱷魚(yú)，小心我吃了你。”
