業(yè)內(nèi)擔(dān)憂引發(fā)下一波金融泡沫
摩根大通、高盛等各大國際投行正在計劃推出現(xiàn)貨銅ETF基金(交易性開放式指數(shù)基金)，并開始購進大量期銅。市場預(yù)測未來銅價將因此出現(xiàn)劇烈震蕩，現(xiàn)貨銅ETF基金很可能成為下一波金融泡沫的前哨。
三家機構(gòu)申請推出現(xiàn)貨銅交易基金
據(jù)外媒報道，今年10月以來，已有三家機構(gòu)向美國證交會申請推出現(xiàn)貨銅交易ETF基金。摩根大通的現(xiàn)貨銅基金將得到6.18萬噸實物銅的支持；貝萊德的iShares
Copper Trust將持有12.12萬噸銅；ETF
Securities亦會建立一只基金，但未說明將持有多少噸銅。
另有消息稱，高盛和德意志銀行也有意推出現(xiàn)貨銅ETF基金的計劃。
據(jù)介紹，現(xiàn)貨銅ETF基金并非只是一紙期貨合約，而是允許散戶投資于存放在倫敦金屬交易所倉庫的現(xiàn)貨銅。這意味著ETF交易必須有實物銅作為后盾，而這必將推高銅價。
業(yè)內(nèi)人士指出，銅生產(chǎn)商和買家都很關(guān)注實際用戶的庫存狀況，若當(dāng)前庫存被ETF這樣的交易基金占據(jù)，生產(chǎn)商就不會投入生產(chǎn)，這種現(xiàn)象對銅市場來說非常危險，容易引起價格的大幅波動。
英國《每日電訊報》消息稱，目前已有金屬交易員致函英國金融監(jiān)管機構(gòu)指出，銅ETF可能是下一波金融泡沫的前哨。
摩根大通被指大量囤銅
國際投行計劃推出現(xiàn)貨銅ETF基金的消息，使得近來神秘買家在國際銅交易市場大量囤積銅背后的原因浮出水面。
倫敦金屬交易所(LME)的交易紀(jì)錄顯示，一個神秘買家在11月23日買入價值超過15億美元的期銅，占該交易所庫存量35萬噸的50%至80%，最少在17萬噸以上。此交易隨即引發(fā)市場對銅供應(yīng)短缺的憂慮，現(xiàn)貨銅價格立刻被推高至每噸8700美元，創(chuàng)下2008年10月金融風(fēng)暴以來的最高價。
英國《每日電訊》12月6日爆料，神秘人就是華爾街投行摩根大通。
而高盛公司也可能加入大量買銅的行列。該公司12月1日的報告顯示，該公司預(yù)計2011年12月的國際銅價將升至每噸11000美元，因此購買明年12月交割的銅期貨合約是其在大宗商品領(lǐng)域的七條投資建議之一。
蘇格蘭皇家銀行分析師梅杰指出，神秘買家囤積銅的消息之所以能引發(fā)市場劇烈反應(yīng)，主要因為市場并沒有龐大數(shù)量的現(xiàn)貨銅，供應(yīng)極易出現(xiàn)緊張局面。
供需矛盾將擴大
彭博社6日消息稱，今年全球交易所的銅庫存已下降了22%，為2004年以來的最大降幅。銅價有望再創(chuàng)新高的“錢景”使得高盛和摩根士丹利等國際投行都將銅作為首要投資對象，金融市場投資者已成為推高銅價的因素之一。
美國銀行·美林公司的金屬分析師邁克爾·威德默表示，未來全球銅庫存可能創(chuàng)歷史新低，下降至不足一周的使用量。
在倫敦掌管摩根大通公司約80億美元資產(chǎn)的伊恩·亨德松也認為，“2011年全球的銅需求量將不會出現(xiàn)任何下降，而開采出新礦的可能性又很小”，因此銅是基本金屬中最富吸引力的投資對象。
目前各方判斷，即使單從基本面因素判斷，明年銅價也將進一步攀升。位于里斯本的國際銅業(yè)研究組織11月23日的報告顯示，今年前8個月，全球銅供給缺口達到36.3萬噸。巴克萊資本公司11月11日的報告顯示，明年的銅需求量將增加4.2%，而全球產(chǎn)量僅增加2.6%。