為期兩天的二十國集團(tuán)(G20)財(cái)長和央行行長會(huì)議23日在韓國慶州閉幕，會(huì)后發(fā)布了《聯(lián)合公報(bào)》。此次會(huì)議，各方試圖為當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)中的匯率戰(zhàn)、貿(mào)易失衡、金融改革等問題尋求解決辦法。其中取得的成果有：達(dá)成減少匯率“無序波動(dòng)”、“避免競爭性貨幣貶值”的共識(shí)；達(dá)成促進(jìn)經(jīng)常賬戶平衡的共識(shí)；國際貨幣基金組織(IMF)將向代表性不足國家轉(zhuǎn)移6%以上份額，歐洲國家將讓出IMF執(zhí)行董事會(huì)兩個(gè)席位給發(fā)展中國家。
不過，面對當(dāng)前各國備感壓力的匯率爭端問題，會(huì)議并未推出實(shí)質(zhì)措施。24日美國財(cái)政部長蓋特納趕赴中國，與國務(wù)院副總理王岐山繼續(xù)討論兩國經(jīng)濟(jì)關(guān)系問題，外界普遍猜測匯率問題仍是避不開的話題。
成果 歐盟讓渡IMF權(quán)益
本屆G20財(cái)長和央行行長會(huì)議就發(fā)展中國家提升在IMF中的地位達(dá)成里程碑式協(xié)議。協(xié)議同意歐盟將向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)讓2個(gè)席位和6%以上的投票權(quán)，IMF董事會(huì)目前共有24個(gè)席位。該組織執(zhí)行主席卡恩稱此舉為“歷史性”時(shí)刻。
卡恩稱：“這是該組織管理權(quán)的重大改革”。目前，該組織擁有187個(gè)成員國。G20一年前曾同意將至少5%的投票權(quán)讓與發(fā)展中國家，稱例如印度、巴西等國對于全球經(jīng)濟(jì)的影響力和其在IMF中的份額已經(jīng)不相稱。
改革后，中國的配額占比將從3.65%增加到6.19%，成為第三大股東；印度也將躍升為第八大股東，俄羅斯為第九，巴西為第十。金磚四國合計(jì)，總計(jì)占14.18%的配額。新興國家合計(jì)，所占配額將增加到42.29%，甚至更高。該協(xié)議令外界頗感意外，因?yàn)橥饨缭绢A(yù)期該協(xié)議將在于下月在韓國舉行的G20首腦峰會(huì)上才正式公布。
這個(gè)歷史性協(xié)議符合全球經(jīng)濟(jì)格局的演變，即隨著新興經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展壯大，客觀上在國際經(jīng)濟(jì)決策中越來越多地要求新興經(jīng)濟(jì)體的話語權(quán)和責(zé)任。尤其在全球復(fù)蘇進(jìn)程不一的當(dāng)下，歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體飽受高失業(yè)高財(cái)政負(fù)擔(dān)壓力，以飽受債務(wù)危機(jī)創(chuàng)傷和歐元不力的歐盟為代表，需要將其在全球經(jīng)濟(jì)中擔(dān)負(fù)責(zé)任減少，以更多精力和財(cái)力應(yīng)對自身內(nèi)部嚴(yán)重的財(cái)政問題。歐盟統(tǒng)計(jì)局22日公布的數(shù)據(jù)顯示，由于遭受金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)打擊，歐盟成員國去年全部出現(xiàn)了財(cái)政赤字，公共債務(wù)也大幅上升。國際貨幣基金組織估計(jì)，今年年末發(fā)達(dá)國家的平均經(jīng)濟(jì)增長率只有2.4個(gè)百分點(diǎn)。而新興經(jīng)濟(jì)體，由于政府刺激比較小、金融債務(wù)少、失業(yè)率低，經(jīng)濟(jì)增長比較強(qiáng)，據(jù)估計(jì)到今年年末，整個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長速度達(dá)7.8個(gè)百分點(diǎn)，是發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長速度的3倍。
對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)中國國際貨幣研究中心主任孫華妤對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說：“在IMF提高以中國為代表的新興市場國家的投票權(quán)是大勢所趨。如果金磚四國投票權(quán)之和大于15%，則有新興國家聯(lián)合起來享有否決權(quán)的意義。”
不過，有專家分析由于IMF權(quán)力范圍極其有限，新興經(jīng)濟(jì)體取得份額的提高并不足喜。北京工商大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任季鑄對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說：“IMF不是實(shí)權(quán)組織，份額比例更多代表的是所承擔(dān)的責(zé)任，從經(jīng)濟(jì)角度來說，份額增加就要給該基金投入更多資金，如果用這些錢進(jìn)行國際商業(yè)貸款，收益率遠(yuǎn)高于IMF提供給困難國家貸款的利率。所以此次新興經(jīng)濟(jì)體在該組織份額提升象征意義大于實(shí)際意義。即使份額第一的美國也在該組織中無決定權(quán)，只有否決權(quán)。”
疑問 “匯率戰(zhàn)”能否降溫？
鑒于目前全球的焦點(diǎn)都落在“匯率戰(zhàn)”上，G20慶州會(huì)議的組織方也臨時(shí)調(diào)整日程，將匯率作為會(huì)議首日的唯一議題重點(diǎn)討論。“如果匯率問題得不到圓滿解決，下月初的首爾峰會(huì)將難以取得成果。”主持會(huì)議的韓國企劃財(cái)政部長官尹增鉉說。
從最終會(huì)議發(fā)布的《聯(lián)合公報(bào)》來看，各國就匯率問題確實(shí)在一定程度上達(dá)成了共識(shí)，也為目前的“匯率戰(zhàn)”暫時(shí)降溫。《公報(bào)》指出，“向能夠反映經(jīng)濟(jì)基本面的且更多由市場進(jìn)行決定的匯率體系發(fā)展，避免競爭性貨幣貶值。”《公報(bào)》還特別強(qiáng)調(diào)，“先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體，包括那些擁有儲(chǔ)備貨幣的經(jīng)濟(jì)體，將會(huì)警惕匯率中的過度波動(dòng)以及無序變化。這些行為將幫助減少部分新興經(jīng)濟(jì)體正面臨的資本流動(dòng)波動(dòng)過大的風(fēng)險(xiǎn)。我們將再次共同努力推動(dòng)建立一個(gè)穩(wěn)定和運(yùn)行良好的國際貨幣系統(tǒng)。”不過孫華妤評價(jià)道，這代表了一種妥協(xié)，而無實(shí)際約束意義。
如此的表態(tài)不禁讓人回想起2009年4月G20倫敦峰會(huì)，當(dāng)時(shí)峰會(huì)結(jié)束時(shí)發(fā)表的《全球復(fù)蘇和改革計(jì)劃》領(lǐng)導(dǎo)人聲明就包含了以下內(nèi)容：“我們將以合作的、負(fù)責(zé)任的態(tài)度來實(shí)施所有經(jīng)濟(jì)政策，顧及這些政策對其它國家的影響，并將自覺不進(jìn)行競爭性貨幣貶值，努力構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)定而運(yùn)轉(zhuǎn)良好的國際貨幣體系。”
不過現(xiàn)在看來，當(dāng)時(shí)的一紙承諾已成過眼云煙。當(dāng)各國的經(jīng)濟(jì)遭遇復(fù)蘇難題，而傳統(tǒng)意義上的“治病良方”都不能立刻見效時(shí)，“貨幣貶值”手段下的貿(mào)易保護(hù)主義成了各國競相采用的方式。“這一次貨幣戰(zhàn)爭，完全是‘失去耐心’的各國政府主動(dòng)一手釀成的。”用這句話來概括此次匯率戰(zhàn)的根源再合適不過。“不協(xié)調(diào)的應(yīng)對將給我們所有人帶來更壞的結(jié)果。我們相互之間進(jìn)行協(xié)作是必要的。”此次的《公報(bào)》指出。
此次《公報(bào)》中特別強(qiáng)調(diào)了“先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體，包括那些擁有儲(chǔ)備貨幣的經(jīng)濟(jì)體，將會(huì)警惕匯率中的過度波動(dòng)以及無序變化。”路透社分析稱，這是表示會(huì)議認(rèn)可中國等國家對于美國松散政策可能損及美元的憂慮。德國經(jīng)濟(jì)部長布呂德勒也表示，“現(xiàn)在不應(yīng)該向市場注入更多的流動(dòng)性，過量的貨幣發(fā)行在我看來就是另一種間接操縱匯率。”
但是，業(yè)內(nèi)人士同時(shí)認(rèn)為，本次的慶州會(huì)議乃至即將于11月舉行的G20峰會(huì)都不能徹底解決匯率市場問題，美國的量化寬松政策仍會(huì)持續(xù)，而相關(guān)新興經(jīng)濟(jì)體也會(huì)繼續(xù)干預(yù)匯市。
此次會(huì)議上，化解全球持續(xù)的貿(mào)易爭端壓力也是一大熱點(diǎn)。《公報(bào)》指出，“繼續(xù)抵制所有形式的經(jīng)濟(jì)保護(hù)措施并尋求取得重大進(jìn)展以進(jìn)一步降低貿(mào)易壁壘”，正如過去四次峰會(huì)各國就反對保護(hù)主義達(dá)成了共識(shí)，但隨著危機(jī)沒有被徹底擺脫，貿(mào)易保護(hù)主義和其它形式的保護(hù)主義盛行趨勢難改。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，“每次看到G20決議，總會(huì)有口惠而實(shí)不至的擔(dān)心。此次慶州會(huì)議又達(dá)成反對一切形式的貿(mào)易保護(hù)主義共識(shí)。但如何落實(shí)呢？能不能授權(quán)一權(quán)威獨(dú)立機(jī)構(gòu)(如IMF)，對主要經(jīng)濟(jì)體行為進(jìn)行量化監(jiān)督。”
美國財(cái)政部長蓋特納在會(huì)議前甚至提議，各經(jīng)濟(jì)體經(jīng)常項(xiàng)目盈余或赤字應(yīng)限制在占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的4%，以緩和美國與其它經(jīng)濟(jì)體之間的匯率爭端，平衡國際貿(mào)易。這一建議在首日會(huì)議上遭到了以德國和日本為首的眾多財(cái)長反對。最后的會(huì)議《聯(lián)合公報(bào)》也沒有采納蓋特納這一提議就全球貿(mào)易平衡設(shè)定具體指標(biāo)。
沙特阿拉伯、德國與俄羅斯是G20成員國中經(jīng)常賬戶盈余最大的國家，不過分析人士認(rèn)為，在美國眼中，中國才是罪魁禍?zhǔn)祝彩巧w特納的提議不言而喻的目標(biāo)，因?yàn)橹袊徽J(rèn)為通過大規(guī)模市場干預(yù)來控制人民幣匯率。國際貨幣基金組織(IMF)本月估計(jì)，中國今年年經(jīng)常賬順差占GDP比率為4.7%，到2015年將升到7.8%。孫華妤建議，“如果美國再提出類似提案，中國應(yīng)該提出反制提案，要求逆差/GDP超過3%的國家收緊貨幣，提高利率。”
新規(guī) 金融改革將減少政府“兜底”壓力
二十國集團(tuán)的財(cái)長們在會(huì)上達(dá)成對大金融公司實(shí)行更嚴(yán)格的規(guī)定的共識(shí)。人們將全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)歸咎于這些大金融公司，而G20財(cái)長努力解決這些被視為“太大而不能破產(chǎn)”的公司的問題，同時(shí)提高銀行準(zhǔn)備金率新規(guī)也獲得共識(shí)只待通過，金融危機(jī)期間政府為援救問題金融機(jī)構(gòu)的“兜底”壓力未來有可能減少。
G20的財(cái)長和央行行長在韓國舉行為期兩天的會(huì)議后發(fā)表聲明說，2008年至2009年的危機(jī)暴露出全球就銀行業(yè)監(jiān)管問題開展合作的必要性。聲明表示：“我們承諾將在國家和國際層面上采取行動(dòng)，提高標(biāo)準(zhǔn)，以便各國當(dāng)局始終如一地執(zhí)行全球標(biāo)準(zhǔn)，確保一個(gè)公平的競爭環(huán)境，避免市場分裂、保護(hù)主義和監(jiān)管套利。”
這些規(guī)定將提高銀行為應(yīng)對新的金融危機(jī)而必須保留的準(zhǔn)備金。
巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)9月份宣布的這些規(guī)定將從2013年開始在幾年時(shí)間內(nèi)分階段落實(shí)。新規(guī)——即巴塞爾協(xié)議III規(guī)定將過去銀行一級資本占總資本的最低線從2%提高到7%，這些將從2013年起逐步得以實(shí)行。消息人士透露，這些規(guī)定將在G20領(lǐng)導(dǎo)人下月在首爾舉行峰會(huì)時(shí)獲得正式通過。韓國一名高級代表透露：“在這個(gè)問題上幾乎沒有不同意見。這只不過是一個(gè)批準(zhǔn)程序。”
G20財(cái)長支持金融穩(wěn)定委員會(huì)有關(guān)加強(qiáng)對大銀行和金融公司監(jiān)管的計(jì)劃。G20還支持金融穩(wěn)定委員會(huì)減少對信用評級機(jī)構(gòu)的依賴的原則。信用評級機(jī)構(gòu)因與其評估的公司走得太近以及未能就出現(xiàn)的問題發(fā)出警告而遭到廣泛批評。此外，G20還支持金融穩(wěn)定委員會(huì)在減少重要金融機(jī)構(gòu)所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)并解決“太大而不能破產(chǎn)”問題方面的努力。