|
公司新近承接了遠(yuǎn)興能源100萬噸/年甲醇制烯烴項目的設(shè)計合同，總價5000萬元，標(biāo)志著FMTP（流化床甲醇轉(zhuǎn)化丙烯技術(shù)）正式邁向市場化。宏源證券判斷：如能獲得發(fā)改委批文，遠(yuǎn)興能源落實該項目的可能性較大，投資規(guī)模可能在40—50億元；受此標(biāo)桿項目刺激，我國煤制烯烴項目的上馬規(guī)模和速度很可能超出預(yù)期，2011年將是FMTP的推廣年。
宏源證券點評稱，煤制烯烴和煤制乙二醇是最具產(chǎn)業(yè)化前景的兩類示范項目，公司憑借“技術(shù)制勝”勇奪FMTP第一單，從日本宇部興產(chǎn)引進(jìn)了技術(shù)較為權(quán)威的煤制乙二醇工藝，我們認(rèn)為公司將升級成為我國新型煤化工領(lǐng)域的領(lǐng)先總承包商。
保守預(yù)測，公司2010—2012年的EPS為0.68元、0.88元和1.09元，對應(yīng)PE為39.18倍、24.68倍和18.33倍。考慮到國家對現(xiàn)有煤化工產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略支持以及公司擁有的領(lǐng)先優(yōu)勢，首次給予東華科技“買入”評級。
|