近年來，無論是中資銀行還是外資銀行紛紛爆出了理財(cái)產(chǎn)品低收益、零收益甚至是巨額虧損的實(shí)際收益結(jié)果，這樣的收益慘狀與當(dāng)初銀行設(shè)想的高額“預(yù)期收益率”的美好愿景簡直就是南轅北轍。
今年8月20日，北京市朝陽區(qū)人民法院受理一宗理財(cái)糾紛案，投資者高女士狀告某銀行在宣傳、銷售以及運(yùn)作過程中有不當(dāng)甚至違規(guī)行為，侵害了客戶的利益。事實(shí)上，這起案件只是銀行理財(cái)產(chǎn)品虧損引發(fā)的眾多糾紛中的其中一起。2009年6月，客戶李女士狀告渣打銀行在銷售理財(cái)產(chǎn)品中涉嫌欺詐。追溯到2007年10月，客戶王先生在某銀行網(wǎng)點(diǎn)購買了85萬元的理財(cái)產(chǎn)品，可后來王先生卻發(fā)現(xiàn)該產(chǎn)品是掛鉤海外股市的一款基金，風(fēng)險(xiǎn)高，不保本，也不保最低收益，到了贖回期，他發(fā)現(xiàn)，自己賬戶上蒸發(fā)了32萬元，他遂將辦理業(yè)務(wù)的銀行告上法庭，要求其賠償自己的損失。同樣的大額虧損情形也發(fā)生在王女士身上，她購買了渣打銀行的“金通道環(huán)球投資系列”產(chǎn)品1000萬，未到期資金卻已虧損了將近300萬……
近年來，無論是中資銀行還是外資銀行紛紛爆出了理財(cái)產(chǎn)品低收益、零收益甚至是巨額虧損的實(shí)際收益結(jié)果，這樣的收益結(jié)果與當(dāng)初銀行設(shè)想的高額“預(yù)期收益率”的美好愿景簡直就是南轅北轍，眾多慘遭損失的投資者無法心平氣和，投資者質(zhì)疑有之、狀告銀行有之、痛斥銀行違規(guī)有之，那么，透過“銀行理財(cái)產(chǎn)品本金及收益承受重大損失至全部損失”的現(xiàn)象，銀行理財(cái)產(chǎn)品到底出現(xiàn)了什么問題？
有分析人士認(rèn)為，此類現(xiàn)象的造成與銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品信息披露不透明、銀行自身內(nèi)控不足以及投資者不懂專業(yè)知識(shí)盲目購買有較大關(guān)系。
信息披露不透明
投資者王女士購買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，銀行理財(cái)經(jīng)理告知其產(chǎn)品投資方向是包含了16只海外基金的選擇組合，但在資金出現(xiàn)了將近300萬元的虧損后，王女士才發(fā)現(xiàn)自己購買的并不是所謂的“基金”，而是銀行的一款結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。王女士表示，在虧損之后她才發(fā)現(xiàn)“原來理財(cái)產(chǎn)品存在很多問題”。這些問題包括銀行銷售人員在銷售時(shí)只強(qiáng)調(diào)了該款產(chǎn)品投資基金的好處，但并未向她強(qiáng)調(diào)購買的實(shí)際上是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。
銀行理財(cái)本是一種基于信托原理的受托行為，投資者購買銀行的理財(cái)產(chǎn)品，卻不能如了解基金一般，及時(shí)了解到理財(cái)產(chǎn)品的行情，只能模糊地了解理財(cái)產(chǎn)品的投資方向，具體投資了哪些金融產(chǎn)品，投資的比例及其變化如何卻根本無從得知，更無法對(duì)行情進(jìn)行分析判斷。另外，在銀行的產(chǎn)品說明書上赫然顯現(xiàn)這樣的說明條款：“理財(cái)資產(chǎn)運(yùn)作超過最高年化收益率的部分作為銀行投資管理費(fèi)用。”
也就是說產(chǎn)品資金虧損則由投資者承擔(dān)，多賺了則歸銀行所有。面對(duì)銀行理財(cái)，投資者似乎只能被動(dòng)地接受投資的結(jié)果。
銀行內(nèi)控不足
投資者無法面對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的虧損，其中一個(gè)重要原因便是因?yàn)殂y行自身的內(nèi)控不足。
首先，銀行對(duì)開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)沒有充分的準(zhǔn)備，在缺少專門理財(cái)人員的條件下，盲目開展理財(cái)業(yè)務(wù)。目前，在大部分的銀行網(wǎng)點(diǎn)，都可看到這樣的情形：宣傳欄上擺滿了人民幣理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)、基金的宣傳折頁和宣傳冊(cè)，只要有客戶靠近去看宣傳品，旁邊不遠(yuǎn)處低柜柜臺(tái)的工作人員就會(huì)前來問詢。據(jù)了解，對(duì)于理財(cái)師資格的認(rèn)定方面，現(xiàn)在主要有國家理財(cái)規(guī)劃師、金融理財(cái)師、國際注冊(cè)財(cái)務(wù)策劃師等幾種，但在銀行內(nèi)部，獲得此類資格認(rèn)證的人數(shù)并不多，從事銀行理財(cái)產(chǎn)品推介的人員職位也是五花八門，職位上是大堂經(jīng)理、理財(cái)經(jīng)理或者客戶經(jīng)理的人員也未必真正合格，整體理財(cái)隊(duì)伍良莠不齊，人員素質(zhì)亟待提高。
其次，銀行從業(yè)人員為完成績效而誤導(dǎo)投資者。現(xiàn)在銀行工作人員都有比較大的績效壓力，收入與績效是有直接聯(lián)系的，為保證自己的績效和收入，有些理財(cái)師為了取得更多的勞務(wù)回報(bào)，只是推銷現(xiàn)有的存款、貸款、基金、保險(xiǎn)等理財(cái)產(chǎn)品，這樣就會(huì)出現(xiàn)誤導(dǎo)投資人的現(xiàn)象。對(duì)此，《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》中就對(duì)商業(yè)銀行的售前客戶評(píng)估工作著力做了規(guī)范，要求商業(yè)銀行必須在充分了解客戶的財(cái)務(wù)狀況、投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資預(yù)期等情況的基礎(chǔ)上，建立客戶資料檔案，并針對(duì)不同的理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)專門的產(chǎn)品適合度評(píng)估書，對(duì)客戶的產(chǎn)品適合度進(jìn)行評(píng)估，并由客戶對(duì)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行簽字確認(rèn)。
再次，監(jiān)管層監(jiān)督力度不夠的問題。銀行及其工作人員出于自身利益考慮誤導(dǎo)投資人，既存在道德問題，也存在管理人員沒有從維護(hù)銀行信譽(yù)出發(fā)很好地進(jìn)行內(nèi)部控制的問題。另外，監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒有進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督管理也是重要原因。我國銀監(jiān)會(huì)在《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的第17條、第21條、第40條中已經(jīng)明確要求，“商業(yè)銀行應(yīng)區(qū)分理財(cái)顧問服務(wù)與一般性業(yè)務(wù)咨詢活動(dòng)，按照防止誤導(dǎo)客戶或不當(dāng)銷售的原則制定個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員的工作守則與工作規(guī)范。商業(yè)銀行開展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)與客戶簽訂合同，明確雙方的權(quán)利與義務(wù)，并根據(jù)業(yè)務(wù)需要簽署必要的客戶委托授權(quán)書和其他代理客戶投資所必須的法律文件。商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃的宣傳和介紹材料，應(yīng)包含對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的揭示，并以醒目、通俗的文字表達(dá)；對(duì)非保證收益理財(cái)計(jì)劃，在與客戶簽訂合同前，應(yīng)提供理財(cái)計(jì)劃預(yù)期收益率的測(cè)算數(shù)據(jù)、測(cè)算方式和測(cè)算的主要依據(jù)”。如果監(jiān)管方能夠進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督檢查，此類事件的發(fā)生比例應(yīng)該能從一定程度上降低。
投資者盲目認(rèn)購
除卻產(chǎn)品本身、銀行內(nèi)控、監(jiān)管執(zhí)行方面的問題以外，投資者自身也不是沒有責(zé)任。現(xiàn)在的投資者盲目性非常大，只關(guān)心可能取得的收益，卻很少關(guān)心所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。許多投資者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品說明書有過這樣的形容：“像讀天書、晦澀難懂”。據(jù)了解，一款理財(cái)產(chǎn)品說明書大致包括如下內(nèi)容：產(chǎn)品名稱、投資及收益幣種、期限、產(chǎn)品類型、產(chǎn)品募集期、產(chǎn)品起始日、開放日、購買最低金額、預(yù)期年化收益率等等。例如，某理財(cái)產(chǎn)品的具體條款中有過這樣的內(nèi)容表述：“第i個(gè)觀察期間的非負(fù)數(shù)收益率=max（第i個(gè)觀察期間的收益率，0%），即期間收益率和0%之間的較大值。”像這樣的產(chǎn)品說明方式在理財(cái)產(chǎn)品說明書中比比皆是，除此之外，說明書中大量的曲線、圖表、數(shù)據(jù)計(jì)算公式也讓普通投資者霧里看花，在長達(dá)數(shù)頁密密麻麻的說明書中，投資者如果想要在簽訂協(xié)議的幾分鐘內(nèi)把說明書看明白，絕非易事，而更多的投資者并非專業(yè)人士，自身缺乏判斷能力，對(duì)于銀行出售的產(chǎn)品卻認(rèn)為安全性很高，對(duì)于復(fù)雜的專業(yè)術(shù)語則避重就輕，甚至把理財(cái)產(chǎn)品看做存款，如果收益率滿足自己的期許就直接簽訂理財(cái)產(chǎn)品的購買協(xié)議。
這類投資者往往是在大好市場(chǎng)行情之下沖動(dòng)行事，在沒有弄清楚要購買的理財(cái)產(chǎn)品的投資方向和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)就輕信產(chǎn)品推銷者的夸大宣傳或者“大膽”跟風(fēng)，用自己多年的積蓄冒險(xiǎn)購買了自己根本就不了解的產(chǎn)品，直到投資失利、大額虧損時(shí)才去埋怨銀行推出此類產(chǎn)品的不負(fù)責(zé)任，但是作為一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的法律行為，投資者本身對(duì)產(chǎn)品不做分析判斷就是對(duì)自己最大的不負(fù)責(zé)任。
TIPS：如何讀懂理財(cái)產(chǎn)品說明書？
要想有效、準(zhǔn)確地讀懂銀行理財(cái)產(chǎn)品說明書，關(guān)鍵是要四看：
一看期限。看理財(cái)產(chǎn)品期限不僅要看產(chǎn)品的收益期，還要重點(diǎn)關(guān)注以下幾點(diǎn)。首先，看客戶認(rèn)購日到產(chǎn)品成立日之間資金有無計(jì)息。如果認(rèn)購日到產(chǎn)品成立日之間資金沒有計(jì)息的產(chǎn)品，投資者應(yīng)該盡量等到募集期的最后一天再認(rèn)購。其次，看資金到賬日。資金到賬日是指產(chǎn)品到期日或提前終止后到資金到達(dá)投資者個(gè)人賬戶之間的時(shí)間，這段時(shí)間內(nèi)資金是不計(jì)息的。此外，還要看產(chǎn)品是否受到終止條款的限制以及有無提前贖回的條款。提前終止一般是銀行的“權(quán)利”，銀行提前終止一款產(chǎn)品的原因一般是受到外力的影響；外匯產(chǎn)品因?yàn)閲H期權(quán)強(qiáng)行行權(quán)而終止；國家政策的變動(dòng)等等。
二看投資方向。投資方向是購買一款理財(cái)產(chǎn)品最應(yīng)該關(guān)注的問題，因?yàn)橥顿Y方向就決定了一款產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的大小和預(yù)期收益率實(shí)現(xiàn)概率的大小。根據(jù)投資方向來分，理財(cái)產(chǎn)品大致可以分為四類：交易類、信托類、結(jié)構(gòu)類、海外投資類。
三看收益。投資者最關(guān)心的是產(chǎn)品收益率，產(chǎn)品收益可分為：保本保收益型、保本浮動(dòng)收益型和非保本浮動(dòng)收益型。只有保本保收益型產(chǎn)品的收益率是可以提前確定的，而后兩者只能看預(yù)期收益率能夠?qū)崿F(xiàn)的概率有多少。
四看風(fēng)險(xiǎn)。一款產(chǎn)品通常都會(huì)面臨信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、延期風(fēng)險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品不成立的風(fēng)險(xiǎn)、信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)以及其他不可抗力的相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)。在理財(cái)產(chǎn)品說明書上都會(huì)標(biāo)明該款產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，現(xiàn)在投資者購買理財(cái)產(chǎn)品前都要做風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，投資者應(yīng)該盡量選擇和自己風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)等的理財(cái)產(chǎn)品，如果超風(fēng)險(xiǎn)購買理財(cái)產(chǎn)品，則需要簽訂超風(fēng)險(xiǎn)投資書。
小貼士：
1、目前，從事銀行理財(cái)產(chǎn)品推介的人員職位是五花八門，職位上是大堂經(jīng)理、理財(cái)經(jīng)理或者客戶經(jīng)理的人員也未必真正合格，整體理財(cái)隊(duì)伍良莠不齊，人員素質(zhì)亟待提高。
2、銀行及其工作人員出于自身利益考慮誤導(dǎo)投資人，既存在道德問題，也存在管理人員沒有從維護(hù)銀行信譽(yù)出發(fā)很好地進(jìn)行內(nèi)部控制的問題。