今年第3季度，國內(nèi)股票市場出現(xiàn)一波反彈行情。
截至9月30日收盤，上證指數(shù)報收于2655.7點，較上季度末上漲10.7%；深圳成指報收于11468.5點，漲幅達(dá)到22.2%。投資型壽險產(chǎn)品與股票市場息息相關(guān)，那么究竟有哪些保險產(chǎn)品收益能夠跑贏大盤呢？
投連險初顯反彈跡象
據(jù)了解，投連險投資賬戶業(yè)績表現(xiàn)與資本市場相連結(jié)，存在市場、通貨膨脹、利率、信用等風(fēng)險，而且各類風(fēng)險隨資產(chǎn)配置比例的變化而變化。例如，成長型投資賬戶側(cè)重于證券投資基金，并輔以固定收益類資產(chǎn)；平衡型投資賬戶均衡配置證券投資基金與固定收益類資產(chǎn)的比例；安益型投資賬戶主要投資于短期貨幣投資工具，風(fēng)險等級最低。
在本刊追蹤的眾多投連險投資賬戶中，大多數(shù)成長型投資賬戶收益都能跑贏大盤。截至9月30日，泰康人壽積極成長型投資賬戶單位賣出價1.3423元，第3季度漲幅達(dá)到14.7%；中德安聯(lián)成長型賬戶賣出價1.5375元，漲幅達(dá)到14.7%；新華人壽創(chuàng)世之約投連賬戶賣出價8.6208元，漲幅11.5%；金盛人壽卓越賬戶賣出價3.3754元，漲幅11.3%；
個別投連險平衡型賬戶也有不俗表現(xiàn)。泰康人壽平衡配置型投資賬戶單位賣出價1.4758元，單季度漲幅達(dá)到10.5%；華泰人壽平衡型投資賬戶單位賣出價1.1214元，單季度漲幅達(dá)到9.8%；中德安聯(lián)平衡型賬戶賣出價1.3172元，漲幅達(dá)到8.1%。
證券分析人士認(rèn)為，保險公司投連險賬戶在第3季度依舊采取較為保守的投資策略，偏股型投資賬戶大多維持中等倉位水平，并時常進行投資品種優(yōu)化和持倉結(jié)構(gòu)調(diào)整。雖然投連險投資賬戶9月收益率已經(jīng)領(lǐng)先大盤漲幅，但股票市場的持續(xù)震蕩走勢，使得保險公司缺乏提高倉位的底氣。
筆者從保險公司客戶服務(wù)部門獲悉，今年下半年國內(nèi)股票市場企穩(wěn)回升以來，已經(jīng)陸續(xù)有投連險客戶主動辦理賬戶變更手續(xù)，將賬戶資金從低風(fēng)險的安益型賬戶，轉(zhuǎn)到中等風(fēng)險等級的平衡型賬戶，甚至還有個別客戶將資金悉數(shù)投向高風(fēng)險的成長型賬戶。
為了方便客戶規(guī)避市場風(fēng)險、追求高額回報，有的保險公司每年都會提供幾次免費賬戶轉(zhuǎn)換服務(wù)。如果客戶多次進行資金轉(zhuǎn)換賬戶，保險公司則會按照約定金額收取賬戶轉(zhuǎn)換費用。
萬能險收益漲跌各半
與投連險投資賬戶全面反彈相比，萬能險結(jié)算利率的表現(xiàn)相去甚遠(yuǎn)，市場表現(xiàn)差強人意。
根據(jù)保險公司最新公布的萬能險結(jié)算利率，平安壽險
“智盈人生”、 “智富人生”等已經(jīng)連續(xù)2個月下跌，結(jié)算利率從2010年 7月的 4%跌至 2010年 9月的3.75%。 9月，華泰人壽
“安心財富”萬能險結(jié)算利率4%，環(huán)比下跌0.5個百分點。
就在平安、泰康等公司萬能險結(jié)算利率相繼跌破4%之時，也有保險公司萬能險結(jié)算利率也迎來久違的抬頭跡象。第3季度，新華人壽
“至尊雙利”萬能險結(jié)算利率從2010年7月的3.6%上升至2010年9月的3.7%。 9月，陽光人壽
“財富雙賬戶”穩(wěn)健型賬戶結(jié)算利率4.05%，環(huán)比上升0.5個百分點。
分析人士表示，受到保險資金投資方向的影響，萬能險結(jié)算利率變化與債券市場漲跌密不可分。
8月份，國內(nèi)債券市場震蕩上行，中債全債指數(shù)上漲0.47%、中債國債指數(shù)上漲0.60%、中債金融債指數(shù)上漲0.37%、中債企業(yè)債指數(shù)上漲0.83%。因此，部分保險公司結(jié)算利率上升也有緣可循。
筆者從保險公司銷售部門獲悉，第3季度，保險公司各條線業(yè)績增長較慢，新業(yè)務(wù)保費收入相對較少，因此續(xù)期保費收入受到影響。就萬能險而言，如果保險公司希望擴大保費收入，那么也會選擇在第4季度適當(dāng)上調(diào)結(jié)算利率，刺激業(yè)務(wù)銷售。