有色金屬板塊在中秋大假結(jié)束后迎來了全面的大漲,而這得益于休假期間國外黃金價格創(chuàng)新高和大宗商品價格強(qiáng)勢反彈,持股的投資者都喜笑顏開。接下來國慶7天長假又隨之而來,而2008年國慶大假后大宗商品價格崩塌式的暴跌仍記憶猶新,2009年國慶期間大宗商品價格短暫回落后的大幅反彈仍歷歷在目。今日是節(jié)前最后一個交易日,我們將為投資者分析國慶前有色金屬板塊全攻略。
中秋大禮包國慶或難復(fù)制
中秋大假之后,持有有色金屬板塊個股的投資者都有不小的收獲,而這主要得益于假期之間國際金價創(chuàng)新高和大宗商品價格的強(qiáng)勢反彈。相關(guān)背景是,美聯(lián)儲公開市場委員會在上周議息會議結(jié)束后宣布維持聯(lián)邦基本利率不變,同時重申將在較長時間內(nèi)維持低利率水平。受此影響,美元指數(shù)延續(xù)此前一周的下行格局,并在上周五（9月24日）刷新2月3日以來的低點(diǎn)79.26。這也直接導(dǎo)致大宗商品價格的強(qiáng)勢反彈。
而本周以來僅三個交易日,有色金屬板塊漲幅就達(dá)到驚人的8.5%,最高漲幅甚至超過10%,山東黃金、中金黃金、馳宏鋅鍺等個股漲幅都接近20%,中國鋁業(yè)大股東能夠進(jìn)軍稀土行業(yè)也帶動稀土概念股繼續(xù)火熱,有色金屬和板塊呈現(xiàn)全面爆發(fā)之勢。
這樣的強(qiáng)勢能否繼續(xù)維持到國慶后,成為投資者擔(dān)憂的問題。
業(yè)內(nèi)人士指出,2008年國慶大假后,大宗商品全線暴跌,同時也引領(lǐng)有色金屬板塊走向深淵,國慶假期后,A股市場開盤以江西銅業(yè)為首的有色個板塊個股都出現(xiàn)了暴跌;而2009年國慶大假后,受到LME銅價大幅反彈的引領(lǐng),江西銅業(yè)在國慶假期后開盤第一天便強(qiáng)勢漲停。國慶7天長假成為有色金屬板塊短期走勢的一個指向標(biāo)。
對于大宗商品大漲背后主因是由于美元指數(shù)大幅跳水,招商證券行業(yè)分析師王曉丹認(rèn)為,由于美國貿(mào)易逆差大幅上升,預(yù)期美國政府為了擴(kuò)大出口,將避免美元走強(qiáng)。其次,經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的惡化以及寬松的貨幣政策都使美元難以走強(qiáng)。王曉丹認(rèn)為美元將保持弱勢,從而對大宗商品價格產(chǎn)生強(qiáng)勁的支撐。
但東北證券行業(yè)分析師諸利達(dá)指出,由于美元近期大幅下跌,澳元兌美元匯率已升至歷史高位,美元兌瑞郎的匯率則降至歷史地位,短期來看都面臨極大的阻力。而美元指數(shù)短期跌幅過大后也有反彈的要求,這就加大了國慶期間大宗商品價格走勢的不確定性。大宗商品價格恐難復(fù)制中秋假期的大漲。
大跌可能性不大
諸利達(dá)認(rèn)為,在下半年以來,稀土成為市場最熱衷的品種,包鋼稀土和廣晟有色兩只稀土龍頭股被炒上了天。
這與近期受國際金價屢創(chuàng)新高的黃金股相同,股價也處于穩(wěn)步攀升的態(tài)勢,但前期買入的投資者獲利豐厚成為市場擔(dān)憂的一大因素,逢高減持將成為股價的滅火器。辰州礦業(yè)大股東和焦作萬方二股東相繼通過大宗交易市場大幅套現(xiàn),套現(xiàn)金額均超過4億元成為市場議論的焦點(diǎn)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,在有色金屬個股大幅上漲后,產(chǎn)業(yè)資本套現(xiàn)的沖動很明顯,但從其拋售的折價率來看,都不到5%,說明市場接盤仍較踴躍,這就形成了產(chǎn)業(yè)資本與市場資金的博弈。另外本周二江西銅業(yè)放出46.25億元天量后,昨日成交額再度達(dá)到36.22億元,顯示在權(quán)證行權(quán)獲利盤出逃的同時,也有巨額資金在不斷地吸籌,對股價有不小的支撐。
所以,總體來看,有色金屬板塊的大部分投資者獲利豐厚,存在套利的風(fēng)險壓力,但大宗商品價格的上行又給市場資金接盤的沖動,板塊整體大跌的可能性不大。
深圳市太和投資管理有限公司投資總監(jiān)王亮認(rèn)為,海外大宗商品價格趨勢,還是看多的,尤其看多銅,因為過去5年全球精銅產(chǎn)量復(fù)合增長1.47%。全球前10大銅生產(chǎn)國,有7個國家的供應(yīng)增長陷入停滯,僅有三個國家產(chǎn)量明顯增加。從全球最大銅生產(chǎn)國智利的近年礦業(yè)投資看,未來幾年產(chǎn)量增長依然不容樂觀。而其他一些小金屬品種,建議可以耐心持有,短期漲幅雖然比較大,但是后面大跌的可能性并不大。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,投資者可適當(dāng)了結(jié)部分獲利籌碼,輕倉上陣,進(jìn)可攻、退可守。畢竟近期房地產(chǎn)稅推出的傳聞也是甚囂塵上,大盤也有一定的系統(tǒng)性風(fēng)險。
后市可重點(diǎn)關(guān)注錫、鉬類個股
王曉丹表示,錫、鉬兩只小金屬品種風(fēng)景獨(dú)好。從行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)則到保護(hù)性開采的細(xì)則,都進(jìn)一步對錫資源保護(hù)和合理開采進(jìn)行了規(guī)范,同時半導(dǎo)體行業(yè)出貨量水平仍在持續(xù)上升,電子行業(yè)仍然處于高景氣周期內(nèi)。另外,印尼受環(huán)保、天氣及政府控制,產(chǎn)量受限,出口下降,全球錫進(jìn)入了耗庫存階段。
鉬產(chǎn)業(yè)強(qiáng)烈的政策預(yù)期將帶來趨勢性投資機(jī)會,下一步的政策方向應(yīng)會強(qiáng)化鉬的保護(hù)性開采和資源整合力度方面的措施。一方面原生礦在全球鉬供給中的作用占了主要地位,鉬價處低位限制了鉬產(chǎn)量;另一方面中國成為全球鉬消費(fèi)新的引擎,全球消費(fèi)格局正在改變。
此外,在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇沒有明朗,美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的宏觀背景下,投資黃金以避險的情緒仍然高漲。而目前歐洲各國幾乎完全停售黃金,一個非常重要的黃金供應(yīng)源撤離了市場。加之我國將長期增加黃金儲備。因此業(yè)內(nèi)人士建議投資者可積極關(guān)注諸如錫業(yè)股份、山東黃金、西藏礦業(yè)、中色股份等個股,并可長期跟蹤金鉬股份、東方鉭業(yè)、寶鈦股份等。