周二，大盤一直呈現(xiàn)弱市震蕩格局，但不少核電概念股卻逆市上攻，九龍電力開盤便封住漲停，蘭太實業(yè)、東方鋯業(yè)、浙富股份等都有不錯表現(xiàn)。
在傳統(tǒng)資源日益萎縮的今天，新能源成為國家大力扶持的新興產(chǎn)業(yè)。國家核電技術(shù)公司董事長王炳華在9月20日召開的核電發(fā)展高層論壇上表示，核電效益是核電產(chǎn)業(yè)的生命力，提升核電產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)性至關(guān)重要，我國現(xiàn)有核電電價的形成機(jī)制應(yīng)該逐步調(diào)整，長期來看，核電與火電實現(xiàn)競價上網(wǎng)是必然趨勢。
王炳華認(rèn)為，目前核電發(fā)電成本依舊明顯高于傳統(tǒng)火電行業(yè)，未來需要在提升核電經(jīng)濟(jì)性方面做更多努力。具體而言，核電行業(yè)應(yīng)立足當(dāng)前，優(yōu)化核電設(shè)計，簡化核電配套設(shè)施，提高設(shè)備國產(chǎn)化比例，采用先進(jìn)建設(shè)技術(shù)，縮短建設(shè)周期，提高運(yùn)營維護(hù)水平，以便形成較強(qiáng)的綜合競爭優(yōu)勢。
核電股表現(xiàn)上佳
不僅僅是20日核電發(fā)展高層論壇所帶來的刺激作用，今年以來，國家已經(jīng)多次下發(fā)關(guān)于扶持七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的文件。文件中，新能源作為最重要的一條地位從未動搖。專家分析，核電產(chǎn)業(yè)作為新能源產(chǎn)業(yè)的重要組成部分也將從中獲益，遠(yuǎn)期行業(yè)將有較為廣闊的發(fā)展前景。
據(jù)不完全統(tǒng)計，兩市目前與核電密切相關(guān)的核電概念股達(dá)到了19只。這其中包括了制造核電核心設(shè)備及輔助設(shè)備的東方電氣、上海電氣等12只個股，以及提供核電材料的蘭太實業(yè)、沃爾核材、寶鈦股份等3只核材料股；此外，還有參與建設(shè)核電站的上市公司，包括申能股份、皖能電力等4家企業(yè)。
來自的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近兩個交易日兩市19家核電股平均上漲了4.70%，而同期滬綜指則大幅下挫4.05%，本周以來核電板塊強(qiáng)勢特征明顯。與此同時，截至周二收盤，9月以來兩市核電概念股本月平均漲幅也高達(dá)19.60%，大大高于同期滬綜指上漲6.56%的表現(xiàn)，而板塊內(nèi)漲幅最大的沃爾核材本月至今大漲了30.26%。在估值方面，截至周二收盤，19只核電概念股的平均動態(tài)市盈率為61.25倍，要高于當(dāng)前市場整體估值水平。
上游制造是中堅
英大證券分析師盧小兵認(rèn)為，核電設(shè)備制造具有較高的技術(shù)和投資門檻，同時對設(shè)備穩(wěn)定和安全有著極高的要求，需要進(jìn)行相關(guān)認(rèn)證，所以核電設(shè)備制造行業(yè)的集中度，處于電力設(shè)備行業(yè)的最高水平。由于核電站的建設(shè)運(yùn)營只集中在少數(shù)幾家企業(yè)手中，因而核電核心設(shè)備及核電輔助設(shè)備制造領(lǐng)域最值得投資者關(guān)注，特別是在大型鑄鍛件、主循環(huán)泵和核級泵、核安全級閥門、焊接等核心技術(shù)裝備方面，具有較大發(fā)展機(jī)遇。
盧小兵認(rèn)為，核島和常規(guī)島的主設(shè)備制造企業(yè)以東方電氣和上海電氣為主要代表，東方電氣的主要優(yōu)勢在于其在CPR1000核電設(shè)備制造領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢，上海電氣則主要在其擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局。此外，由于核電鍛造工藝需要大型萬噸自由鍛造壓力機(jī)，因此，核電的高速成長還將創(chuàng)造60億-70億元/年的大型鑄鍛件需求，而國內(nèi)鑄鍛件制造產(chǎn)能的釋放將加快進(jìn)口替代的步伐，目前國內(nèi)只有中國一重和二重重裝等具有大型萬噸鍛造機(jī)的制造技術(shù)。
德邦證券測算，未來10年核電總投資有望接近1萬億元，而核電設(shè)備占其中的60%，約6000億元。毋庸置疑，未來10年1萬億元的戰(zhàn)斗任務(wù)將在核電產(chǎn)業(yè)鏈眾多企業(yè)之間進(jìn)行分配，但設(shè)備制造商才是主戰(zhàn)力量。
德邦證券認(rèn)為，目前，A股市場涉及核電領(lǐng)域的上市公司已經(jīng)超過30家，但我國僅有三家核電投資主體：中國核工業(yè)集團(tuán)、中國廣東核電集團(tuán)、中國電力投資集團(tuán)，其他電力投資企業(yè)包括其余四家發(fā)電集團(tuán)均在爭取進(jìn)入核電投資領(lǐng)域，但尚未放開。所有核電項目均需由上述三大投資主體控股，其他投資方僅能少量參股。
下游龍頭先受益
據(jù)分析人士預(yù)測，從目前發(fā)展態(tài)勢看，未來十年核電設(shè)備的市場容量將達(dá)到1萬億元左右，從而為核電設(shè)備股帶來兩大樂觀信息：一是未來的行業(yè)增長相對確定，作為清潔能源的核電將成為未來的“投資綠地”，相關(guān)上市公司業(yè)績的成長性相對樂觀。二是時間周期相對較長，大概有十年的黃金周期。從目前各行業(yè)的發(fā)展趨勢來看，又有多少行業(yè)具有核電設(shè)備行業(yè)這樣的優(yōu)勢？因此，該行業(yè)理應(yīng)享有更高的估值溢價。
目前，A股市場30多家核電公司中，不乏東方電氣、上海電氣、中國一重、二重重裝、中核科技、自儀股份、東方鋯業(yè)、沃爾核材等“航母”企業(yè)。也就是說30多家核電概念股中，潛藏著一只以8家“航母”為核心的戰(zhàn)斗群。
中核科技是我國閥門行業(yè)和核工業(yè)系統(tǒng)的首家A股上市公司，也是核工業(yè)集團(tuán)唯一的上市公司。目前，核級閥門國產(chǎn)化程度低于50%，主要生產(chǎn)企業(yè)包括中核科技、江蘇神通。據(jù)測算，一座2X100萬千瓦核電站需要4億元左右的閥門。隨著國產(chǎn)化進(jìn)度的不斷提高，國內(nèi)企業(yè)整體閥門訂單量將不斷提升，核級閥門增長空間接近100%。作為CPR1000閥門技術(shù)開發(fā)和生產(chǎn)龍頭企業(yè)，中核科技有望獲得25%以上的市場份額。
此外，沃爾核材是核輻射改性新材料的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括熱縮套管、熱縮母排、熱縮電纜附件、冷縮電纜附件、電纜分支箱等9大類2500多種產(chǎn)品，目前公司位居同行業(yè)國內(nèi)第一、世界第二的領(lǐng)先地位。
2008年增發(fā)預(yù)案顯示，擬募集資金2億元投資環(huán)保阻燃熱縮、冷縮材料及系列制品產(chǎn)業(yè)化，預(yù)計稅后利潤5428萬元。
盧小兵認(rèn)為，三十多只核電概念股中值得重點(diǎn)關(guān)注的首先是東方電氣、上海電氣、中國一重等設(shè)備制造商；其次是寶鈦股份、東方鋯業(yè)、中核科技和沃爾核材等。