風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)。在核能、太陽能、風(fēng)能等板塊受到關(guān)注之后,似乎“清冷多時”的水電板塊近期也開始受到了多家券商的追捧。
“從目前管理層的表態(tài)來看,肯定會進一步發(fā)展水電。”國泰君安研究員白曉蘭告訴記者。
據(jù)了解,國家發(fā)改委副主任、國家能源局局長張國寶日前表示,為了達(dá)到2020年非化石能源在一次能源中占比15%的目標(biāo),水電將承擔(dān)9個百分點。
他透露,2015年中國水電裝機容量計劃達(dá)到“3億千瓦,或者更多”。而這就意味著“十二五”期間至少將有1億千瓦水電開工建設(shè)。而如果按照一千瓦水電裝機8000~10000元的造價來計算,那么未來5年水電建設(shè)或?qū)?萬億的投資。
分析人士認(rèn)為,未來五年將是國內(nèi)水電建設(shè)高峰期,水電大規(guī)模開發(fā)將拉動水電投資商、水電設(shè)備生產(chǎn)商的業(yè)績大幅增長。那么,作為投資者又該如何把握水電板塊的投資機會？
“十二五”將新開工1億千瓦
據(jù)了解,國家已經(jīng)明確表示,到2020年單位GDP碳排放量比2005年下降40%~45%,非化石能源占一次能源消費比重達(dá)到15%。
而為了實現(xiàn)這一承諾,未來5年至少需要開工的水電項目為1億千瓦。這也就意味著“十二五”期間,我國水電開發(fā)將進入高峰期。
事實上,我國水資源處世界第一位,水電也是我國僅次于煤炭的第二大常規(guī)能源資源,更是目前可再生和非化石能源中資源最明確、技術(shù)最成熟的能源之一。而和煤電相比較,每千瓦時的水電電量大約可以減少原煤用量500克和二氧化碳排放量1100克。
在不少業(yè)內(nèi)人士看來,相對于其他能源來說,水電具有技術(shù)比較成熟、開發(fā)經(jīng)驗比較豐富等優(yōu)勢。發(fā)展水電是我國實現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)和非化石能源發(fā)展目標(biāo)的重要舉措。
盡管如此,從前幾年的發(fā)展來看,水電站的建設(shè)幾乎處于停滯狀態(tài)中。
2007年的水電站項目只有270萬千瓦,相比2006年的1950萬千瓦,下降非常明顯。2008、2009年兩年,除了抽水蓄能電站外,很少有大型水電項目獲得核準(zhǔn)。
2009年,水電建設(shè)投資占GDP的0.43%,處于一個較低的水平,并且這一比例自從2002年開始下降,直到2009年才有所回升。
“'十一五’期間水電建設(shè)之所以有較大的停頓,主要原因是輿論開始擔(dān)憂水電發(fā)展對生態(tài)環(huán)境帶來的影響。”白曉蘭認(rèn)為。
而從今年以來,情況似乎有所改變。“因為大型水電站的建設(shè)工期一般在5~10年,所以為了能實現(xiàn)非化石能源占能源消費的比重達(dá)到15%左右的承諾,大部分水電項目的重大工程最遲要在2012年前開工,而這對工程修建方來說肯定是利好。”白曉蘭表示。
國泰君安根據(jù)全國水利建設(shè)和管理工作會議預(yù)測,2010年中央水利投入安排已超過800億元,全行業(yè)水利投入有望達(dá)到2000億元,增速達(dá)到40%,創(chuàng)近8年新高,水利施工行業(yè)迎來又一個新的建設(shè)高峰。
除此之外,我國的部分地區(qū)已經(jīng)出臺了水利建設(shè)的規(guī)劃。如云南計劃在2010~2012年投資500億元,貴州計劃在2012~2015年投資398億元,四川計劃在2010~2015年投資600億元。
水電施工企業(yè)景氣度回升
據(jù)了解,隨著水電建設(shè)新一輪投資浪潮的到來,目前五大電力集團已經(jīng)在黃河上游北干流、金沙江、瀾滄江上下游、大渡河、珠江水系干流西江上游的紅水河等主要水域跑馬圈地,劃定勢力范圍。
其中,國電集團今年7月公開宣布,2010年水電裝機1000萬千瓦,2015年水電裝機2000萬千瓦,2020年水電裝機3000萬千瓦;中電投則將主要的精力放在了開發(fā)黃河中上游水電資源;華電集團7月與中國水電工程顧問集團簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,以加快水電的發(fā)展。
而隨著行業(yè)再度進入景氣期,涉及水電開發(fā)、施工、建材、設(shè)備及特高壓線路建設(shè)等方面的有關(guān)上市公司將獲得景氣度的有力提振。
“水利建設(shè)全面提速將利好水利施工公司。”國泰君安方面認(rèn)為。據(jù)了解,葛洲壩作為水利水電施工行業(yè)的龍頭之一,在大型水電項目上具有突出的經(jīng)驗和技術(shù)優(yōu)勢,無疑將受益于水利建設(shè)全面加速。
另外,值得一提的是,新的一輪水電建設(shè)熱潮中,小水電被反復(fù)提及。而所謂的小水電指的就是裝機容量5萬千瓦以下的水電站。
“小水電規(guī)模適宜,技術(shù)成熟,投資省,工期短,見效快,可就地開發(fā),就近供電。”國泰君安方面表示。
據(jù)了解,雖然國家實際上暫停核準(zhǔn)大型水電項目,但是小水電開發(fā)只需要經(jīng)過地方政府的審批,開發(fā)進度并沒有受到影響。
而根據(jù)水利部2020年小水電發(fā)展規(guī)劃,到2020年小水電的裝機容量將達(dá)到7500萬千瓦,建成四川、云南、廣東等12個裝機400萬千瓦以上的小水電強省,以及40個裝機100萬千瓦以上的小水電基地。
這些都將大大加快中小水電站的建設(shè)速度,并將拉動大量的中小型水利項目,而承接更多中小水利項目的粵水電和安徽水利更有望受益。
設(shè)備制造商同樣受益
除了上述施工單位之外,水電設(shè)備制造商也將成為水電大力發(fā)展的直接受益者,如東方電氣、浙富股份等,兩家公司都有望獲得持續(xù)增長的設(shè)備訂單。
水電的大規(guī)模開發(fā)也將促進大容量、遠(yuǎn)距離、高電壓水電技術(shù)的發(fā)展,其中特高壓線路建設(shè)有望借機提速,相應(yīng)的設(shè)備商也將享受市場擴容帶來的機會,包括平高電氣、中國西電、特變電工、天威保變等上市公司未來將受提振。
另外,政府對水電開發(fā)的支持力度增加,將有利于已經(jīng)運行的水電站。例如未來可能理順?biāo)痣妰r格的舉措,這將有利于現(xiàn)有水電站的經(jīng)營環(huán)境進一步優(yōu)化。包括長江電力、文山電力等上市公司都有望受益。