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    一則公告宣布了法國巴黎銀行和申銀萬國證券長達7年的“婚姻”破裂。申萬巴黎日前發(fā)布公告稱，外方股東法國巴黎資產(chǎn)管理有限公司已與三菱UFJ信托銀行株式會社簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將所持有33%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓。　
　　在9月9日發(fā)布的申萬巴黎深證成指分級指數(shù)基金招募說明書上，對于基金管理人的描述顯示，在董事會的組成中，包含有姜國芳、毛劍鳴、杜平、陸文清、Max　Diulius、毛應(yīng)樑、王大東、袁恩楨和趙霄洛。其中，除4名獨立董事外，董事長姜國芳、董事杜平和陸文清來自于申銀萬國方；董事毛劍鳴和Max　Diulius來自于法國巴黎銀行方。在高管構(gòu)成上，毛劍鳴為總裁，來自申銀萬國的過振華則擔任副總裁。此外，來自申銀萬國的來肖賢還擔任了督察長。　
　　“目前公司投資團隊都非常穩(wěn)定，毛總(毛劍鳴)照常上班，沒有該披露而未披露的事項發(fā)生。”申萬巴黎日前致函記者稱。但一位基金業(yè)內(nèi)人士分析，外方股東法國巴黎資產(chǎn)管理有限公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓一旦得到監(jiān)管部門的批準，其所派出的毛劍鳴等人的離開將是順理成章的事，三菱UFJ入股以后，申萬巴黎的人事大換血已經(jīng)可以預(yù)見。與此同時，東方財富網(wǎng)的一項調(diào)查顯示，82.6%的受訪者表示，其所購買的基金曾經(jīng)出現(xiàn)過因人事變動影響業(yè)績的情況。　
　　“這對雙方來說都是個解脫。”這位基金業(yè)內(nèi)人士對記者表示，由于雙方在眾多問題上的分歧，自前法方代表、總經(jīng)理唐熹明2007年辭職后，法方基本上就已經(jīng)放棄了對于管理權(quán)的爭奪，而隨后接任的毛劍鳴，“主要工作就是走走簽字流程”。“從這個意義上來說，即使法方撤離，對申萬巴黎未來的走向并不會產(chǎn)生太大的影響。”他不無幽默地表示，“至于未來三菱UFJ入股后能不能改變申萬巴黎目前的頹勢，那就要看新的中外股東間的磨合是否順利了。”　
　　實際上，申萬巴黎中外股東的最終分手雖然有些極端，但在其漫長的磨合過程中顯示出來的中外股東雙方的投資理念、經(jīng)營管理方式上的分歧，在眾多的合資基金公司中，卻絕非特例。　
　　WIND統(tǒng)計顯示，截至9月13日，60家基金管理公司中，合資基金公司數(shù)量已經(jīng)達到了35家，占比近六成。從資產(chǎn)管理規(guī)模來看，華夏、嘉實、易方達、博時、南方、廣發(fā)、大成、華安、銀華、工銀瑞信分居前十。其中，中資基金公司占到8家，合資公司僅有嘉實和工銀瑞信2家。從基金公司的整體凈值增長來看，天相統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，近一年來基金公司整體凈值增長率排名前十的公司分別為華商、摩根士丹利華鑫、東吳、匯豐晉信、信誠、農(nóng)銀匯理、中銀、金鷹、銀華和泰達宏利，合資基金公司和中資基金公司幾乎各半。也就是說，自招商基金首度引入外資7年來，無論是在資產(chǎn)管理總額還是凈值增長方面，合資基金公司都沒有表現(xiàn)出對于中資基金公司的明顯的優(yōu)勢。　
　　對于合資基金公司“有負眾望”的表現(xiàn)，齊魯證券基金研究員馬剛對記者表示，中國股市和境外成熟市場完全不同，“中國股市沒有很有投資價值的企業(yè)，而數(shù)量化的投資方式目前也不怎么行得通”，而這些合資基金背后“威名赫赫”的外方股東所奉行的“價值投資”，在中國行不通。一位基金業(yè)內(nèi)人士也表示，受基金規(guī)模和業(yè)績排名的壓力，在國內(nèi)的基金業(yè)，價值投資已經(jīng)被邊緣化了。
　　另一位分析師則對記者表示，外方股東往往通過復(fù)制境外成熟經(jīng)驗來對待國內(nèi)基金市場，大多著力于加強客戶服務(wù)、品牌塑造和風(fēng)險管理等。但對于國內(nèi)的基金投資者來說，只有基金的業(yè)績才是最真實、最具有說服力的。因此在基金公司自購旗下產(chǎn)品、通過貨幣基金對沖規(guī)模和基金管理人員的薪酬等一系列問題上，中外股東間的矛盾往往不可調(diào)和。“(外資方)不明白中國的做事方式。”中原證券基金分析師陳姍姍則對記者表示。