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當(dāng)下銀行理財產(chǎn)品層出不窮，讓投資者看得眼花繚亂。但選好一款理財產(chǎn)品確實不是一件容易的事情。
《投資者報》研究部以8月份到期的874只產(chǎn)品為樣本，建立模型對各家銀行的綜合理財能力進行測評，得出的結(jié)果是：在20家銀行中（8月到期產(chǎn)品由26家發(fā)行，但排名中剔除了僅有一只產(chǎn)品的6家）中行居首，5家外資綜合理財能力最強的是華一銀行，在總排名中列第5位。
本次測評收益率是最主要的指標，我們將同期存款利率設(shè)置為對比指標，實際到期收益率與同期存款利率比作為收益指數(shù)，將全部產(chǎn)品收益指數(shù)進行排序，按照排名前后設(shè)置分數(shù)，取前三分之一作為優(yōu)秀產(chǎn)品，排名越靠前，分值越高。同時將全部到期產(chǎn)品做分類處理，可以從各個方面考量一家銀行的產(chǎn)品在全部銀行發(fā)行產(chǎn)品中的排名，并按照排名前后設(shè)置分數(shù)，最終獲得各家銀行的綜合情況，即理財能力排名。
權(quán)重設(shè)置方面，理財期限、投資類型、幣種和收益類型同等權(quán)重。理財期限內(nèi)三個期限之間得分最終以平均值處理，相應(yīng)投資類型、幣種、收益類型處理方式相同，不影響整體權(quán)重比例。
中資外資產(chǎn)品差異大
《投資者報》數(shù)據(jù)研究部的分析研究結(jié)果顯示，8月份到期銀行理財產(chǎn)品，銀行理財能力排名中，中資銀行排名較為靠前，整體高于外資銀行。綜合能力排名靠前的銀行分別是中行、民生、招行和工行。外資銀行中表現(xiàn)最好的華一銀行排名第5。
數(shù)據(jù)中一個有趣的現(xiàn)象：外資銀行雖然發(fā)行數(shù)量較少，產(chǎn)品類型也較為單一，但將中資銀行產(chǎn)品的平均收益率與外資銀行作對比，8月份到期的銀行理財產(chǎn)品中，外資銀行平均收益率為7.36%，而中資銀行的平均收益率僅為2.76%。
查看具體產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，外資銀行主要以發(fā)行風(fēng)險較高的產(chǎn)品為主，收益率較高，中資銀行同樣也發(fā)行風(fēng)險較高的產(chǎn)品，最終結(jié)果來看，收益率不及外資銀行，實際收益率不及預(yù)期的情況，也是中資銀行更為常見。
中資銀行和外資銀行很像田忌賽馬的故事。單一就高風(fēng)險產(chǎn)品來講，對于產(chǎn)品設(shè)計和投資的判斷，外資銀行更強。但是，投資者關(guān)注更多其他類型的銀行理財產(chǎn)品，外資銀行又無法滿足。外資銀行更多的是滿足了對海外市場或者商品市場外匯市場比較熟悉，追求高風(fēng)險高收益的那部分投資者。
而中資銀行從發(fā)行產(chǎn)品類型就可以看出，不論是債券與貨幣市場類產(chǎn)品，還是票據(jù)類產(chǎn)品，多為價格指數(shù)變化平穩(wěn)，預(yù)期較為明顯的投資領(lǐng)域。同樣對于風(fēng)險的規(guī)避，必定是犧牲部分收益為代價。但是中資銀行理財產(chǎn)品側(cè)重的產(chǎn)品類型，剛好符合中國高額儲蓄的現(xiàn)狀，和多數(shù)投資者更期望穩(wěn)定收益，風(fēng)險較少的投資風(fēng)格。
當(dāng)然，對風(fēng)險有所偏好的投資者則可以重點關(guān)注外資銀行。
理財期限千差萬別
《投資者報》數(shù)據(jù)研究部的分析結(jié)果顯示，8月份到期的銀行理財產(chǎn)品中，將理財產(chǎn)品按照超短期、中期及中長期劃分，可以發(fā)現(xiàn)各家銀行在不同理財期限領(lǐng)域中，表現(xiàn)各有不同。
從超短期產(chǎn)品來看，得分最高的為中行，從發(fā)行數(shù)量上看，8月份到期的銀行理財產(chǎn)品中，共有90只產(chǎn)品到期。而發(fā)行數(shù)量處于第二位的招行，共發(fā)行53只，在超短期產(chǎn)品分項得分中僅為第7名的位置。同樣發(fā)行數(shù)量僅20只產(chǎn)品的農(nóng)行，在最終的理財能力排名中盡管較為靠后，但僅此一項它還是處于第2的位置。
前面的數(shù)據(jù)可以看出，理財能力的高低與產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量的多少沒有直接關(guān)系。更直接的關(guān)系應(yīng)該是透過銀行的柜臺，看不到的各家銀行理財部分在運作銀行理財產(chǎn)品時能力的高低。
在中期理財產(chǎn)品中，民生銀行和華一銀行表現(xiàn)最好，理財能力較為突出。翻看這兩家銀行發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品可以看到，民生更多的是發(fā)行組合投資類理財產(chǎn)品，而華一多發(fā)行風(fēng)險較低的與利率掛鉤的結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品，相對于其他銀行設(shè)計多為債券類產(chǎn)品。收益優(yōu)勢自然體現(xiàn)出來。
中長期理財產(chǎn)品中工行和中信的表現(xiàn)最好。最主要的是這兩家發(fā)行的產(chǎn)品多為信托貸款類。銀信合作理財產(chǎn)品進一步規(guī)范以后，對他們的理財能力可以說提出了較大的挑戰(zhàn)。
我們按照理財期限劃分，來觀察各家銀行理財能力表現(xiàn)，就是想為對流動性要求參差不一的投資者提供一份有用的參考。對于資金流動性需求較強的投資者，可以按照各家銀行在不同期限表現(xiàn)出來的理財能力來選擇銀行，進而選擇適合的理財產(chǎn)品。合理利用使用資金的間隙時間，讓閑余資金流動起來，以獲得更好的收益。
投資類型決定風(fēng)險偏好
根據(jù)對8月份到期的銀行理財產(chǎn)品進行研究分析，按照投資類型劃分，信托貸款類理財產(chǎn)品中，銀行理財能力排名最高的為中信和招行；在結(jié)構(gòu)類產(chǎn)品上，理財能力最強的則為外資華一銀行；債券投資類，理財能力排名最高的為中行；股權(quán)投資類產(chǎn)品中，招行和中信排名最為靠前；組合投資類理財產(chǎn)品中排名最高的是民生。
投資類型的劃分，更多方面是考量各家銀行對于不同投資領(lǐng)域的駕馭能力。不同銀行應(yīng)該有各自不同的投資渠道和投資方式。或者可以吸引規(guī)模較大的信托公司進行合作，或者擅長投資短期債券票據(jù)產(chǎn)品，又或者對黃金期貨市場更為擅長，又或者對匯率變化有較好的掌控。
另一個角度，投資類型所代表的語言也稱為風(fēng)險，每種不同投資類型的產(chǎn)品，標簽出不同的風(fēng)險等級。
將投資類型按照風(fēng)險等級劃分，最難分類的是掛鉤型產(chǎn)品。其他幾種類型中，債券貨幣市場類產(chǎn)品是最像存款的理財產(chǎn)品，風(fēng)險等級最低，相對較高的為組合投資類理財產(chǎn)品，此類產(chǎn)品部分投資于債券類產(chǎn)品，部分投資于信托類產(chǎn)品，結(jié)合起來風(fēng)險居于債券貨幣市場類和信托貸款類中間。風(fēng)險相對較高的為信托貸款類，其中也包括部分股權(quán)投資類產(chǎn)品。這類產(chǎn)品更多的是來自融資項目失敗或者企業(yè)運轉(zhuǎn)較差、產(chǎn)品壞賬等情況。
從信息披露看理財態(tài)度
銀行在理財產(chǎn)品的發(fā)行上，是不遺余力的，但是相對于基金和股票等投資產(chǎn)品的數(shù)據(jù)資料披露程度上，則是遮遮掩掩。整體來看，各家銀行對數(shù)據(jù)披露的重視程度不一，有些銀行更重視產(chǎn)品資產(chǎn)本身的介紹，卻很少提及實際到期收益率的情況，一些產(chǎn)品資料披露也不及時。
也許有人會說，銀行理財產(chǎn)品資料的披露程度并不影響商業(yè)銀行的理財能力，從某一個方面來講，對于信息披露的重視，表明銀行對于投資者負責(zé)任的態(tài)度。商業(yè)銀行理財能力是硬實力，而數(shù)據(jù)資料齊全、理財經(jīng)理的專業(yè)性等細節(jié)部分是軟實力。
相關(guān)銀行人士介紹，部分產(chǎn)品募集規(guī)模小，銀行未來得及宣傳，就已經(jīng)被相關(guān)客戶“內(nèi)定”，而這樣的產(chǎn)品是“沒有必要”在網(wǎng)站上做宣傳的。
據(jù)wind統(tǒng)計顯示，8月份到期產(chǎn)品從數(shù)據(jù)披露情況來看，銀行一般采取完全不披露實際到期收益率、披露一部分實際到期收益率和完全披露三種情況。能夠做到完全披露的銀行一般為發(fā)行規(guī)模較小的商業(yè)銀行，如南京銀行和平安銀行等。
招行、工行、民生等則屬于部分披露實際到期產(chǎn)品數(shù)據(jù)的銀行。披露情況較差的銀行為交行、農(nóng)行、浦發(fā)、光大等。
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