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近兩周以來(lái),汽車(chē)廠商陸續(xù)發(fā)布8月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)。以在9日發(fā)布數(shù)據(jù)的一汽夏利和上海汽車(chē)為例,8月一汽夏利單月產(chǎn)銷(xiāo)量分別為1.4萬(wàn)輛和1.45萬(wàn)輛,當(dāng)月銷(xiāo)量較7月份環(huán)比攀升29.5%;上海汽車(chē)8月產(chǎn)量雖環(huán)比下降9.5%,但是銷(xiāo)量卻出現(xiàn)了2.38%的環(huán)比增幅。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù),我國(guó)汽車(chē)單月銷(xiāo)量在連續(xù)三個(gè)月環(huán)比下滑之后,終于在8月出現(xiàn)了反彈。而這一現(xiàn)象當(dāng)然沒(méi)有逃過(guò)各券商的眼睛。本周,券商集中推出4只汽車(chē)類(lèi)個(gè)股,就此拉開(kāi)了“金九銀十”的序幕。
券商看好4只汽車(chē)股
申銀萬(wàn)國(guó)關(guān)于江淮汽車(chē)的研報(bào)稱(chēng),該公司從4月開(kāi)始,轎車(chē)銷(xiāo)量呈現(xiàn)月度環(huán)比下降,在經(jīng)歷4個(gè)月的需求下降后,8月需求開(kāi)始從底部復(fù)蘇
（7月銷(xiāo)量5284輛,8月銷(xiāo)量8731輛）。轎車(chē)需求的復(fù)蘇主要因?yàn)樵谌?kù)存及節(jié)能車(chē)政策刺激下,同悅轎車(chē)需求的回升。8月同悅轎車(chē)銷(xiāo)量環(huán)比增長(zhǎng)了37%,預(yù)計(jì)9月其銷(xiāo)量仍將繼續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)。公司商務(wù)車(chē)產(chǎn)品一直較旺,8月瑞風(fēng)銷(xiāo)量4982輛,同比增長(zhǎng)20.7%。輕卡產(chǎn)品雖然3季度需求略有下降,但由于同期成本下降,預(yù)計(jì)盈利能力仍將保持穩(wěn)定。
申銀萬(wàn)國(guó)認(rèn)為8月轎車(chē)需求已經(jīng)從底部開(kāi)始復(fù)蘇,4季度需求上升比較確定,公司業(yè)績(jī)?nèi)源嫦蛏险{(diào)整的空間。預(yù)計(jì)公司2010年每股收益為0.75元,給予“增持”評(píng)級(jí)。
9月4日,福田汽車(chē)發(fā)布公告稱(chēng),公司董事會(huì)審議通過(guò)關(guān)于戴姆勒股份公司及戴姆勒東北亞投資有限公司合資生產(chǎn)中重型載貨汽車(chē)及其發(fā)動(dòng)機(jī)項(xiàng)目的議案。中信證券認(rèn)為,該公司合資項(xiàng)目基本符合市場(chǎng)預(yù)期,進(jìn)展穩(wěn)定。由于新建OM457工廠,同時(shí)福田汽車(chē)僅享有合資公司利潤(rùn)的50%,福田汽車(chē)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)將有所減少。但是從長(zhǎng)期來(lái)看,由于歐曼業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)和全球化發(fā)展,福田汽車(chē)將增加收益,并且,通過(guò)與戴姆勒合作,福田汽車(chē)的中重卡將增加全球競(jìng)爭(zhēng)力并獲得發(fā)展全球化戰(zhàn)略的所需資源與平臺(tái)。
中信證券維持福田汽車(chē)2010年2.18元的盈利預(yù)測(cè),目標(biāo)價(jià)26元,給予“增持”評(píng)級(jí)。
華創(chuàng)證券本周另辟蹊徑,從配件下手,對(duì)亞太股份格外青睞。
華創(chuàng)證券認(rèn)為,公司客戶(hù)在上半年有了更大的拓展,增加了江鈴、鄭州日產(chǎn)等客戶(hù)。上半年實(shí)現(xiàn)3314萬(wàn)元的銷(xiāo)售收入,已經(jīng)接近2008年全年3510萬(wàn)元的銷(xiāo)售收入,而2009年全年為4500萬(wàn)元。
由于公司產(chǎn)品在客戶(hù)中具有較好的品牌形象,公司客戶(hù)逐漸增加,華創(chuàng)證券維持公司2010年每股收益0.67元的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)該股仍有20%以上的上升空間,給予“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
同樣被推薦的還有宇通客車(chē)。海通證券認(rèn)為公司8月客車(chē)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)43.06%,3季度銷(xiāo)量超過(guò)1萬(wàn)輛已是大概率事件。預(yù)計(jì)2010年隨著內(nèi)需和出口的好轉(zhuǎn),公司客車(chē)銷(xiāo)量將達(dá)到3.9萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)38.48%,實(shí)現(xiàn)每股收益1.73元。給予2011年目標(biāo)價(jià)位32.55元,維持公司“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
下調(diào)評(píng)級(jí)助逃頂橫店?yáng)|磁
近期的市場(chǎng),狂熱似乎找到了理由。江特電機(jī)、路翔股份、成飛集成、佛山照明,每一只與“鋰”沾邊的個(gè)股都呈現(xiàn)欣欣向榮的景象。兼具鋰電和稀土雙重概念的橫店?yáng)|磁正是其中的“當(dāng)紅明星”。從啟動(dòng)到上周的最高價(jià),該股一度大漲超過(guò)70%。
在一片看漲聲中股價(jià)屢創(chuàng)新高,浙商證券卻很冷靜。本周,該券商果斷對(duì)橫店?yáng)|磁拋出下調(diào)評(píng)級(jí)的研報(bào),這讓看到該研報(bào)的部分資金成功逃頂。
浙商證券認(rèn)為,該公司作為全球最大的磁體生產(chǎn)企業(yè),未來(lái)內(nèi)生性的成長(zhǎng)將替代外延式的擴(kuò)展。公司不單純依靠產(chǎn)能擴(kuò)張,而更多的通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)提升公司的盈利能力。而其太陽(yáng)能電池片業(yè)務(wù),當(dāng)前產(chǎn)能已達(dá)125mw,預(yù)計(jì)未來(lái)2年根據(jù)市場(chǎng)需求情況將逐步形成100mw硅片、400mw電池片和50mw組件的產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃,是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的亮點(diǎn)。
但是公司占60%權(quán)益的云南東磁有色金屬有限公司在四川省會(huì)理縣通安鎮(zhèn)叉子硐銅礦的勘探,一直存在著不確定性,如果探測(cè)銅礦未能如愿,公司可能因計(jì)提資產(chǎn)減值而直接影響到公司未來(lái)的業(yè)績(jī)。考慮到公司股價(jià)短期漲幅過(guò)快,已經(jīng)部分透支了未來(lái)業(yè)績(jī),因此將評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”下調(diào)至“中性”,并提示了風(fēng)險(xiǎn)。
橫店?yáng)|磁在本周一以跌停方式開(kāi)始了其下跌之路,一周跌幅達(dá)13.18%,在1900多只股票中周跌幅排名第六。有意思的是,本周的資金也對(duì)“鋰”概念產(chǎn)生了分歧,路翔股份周五強(qiáng)勢(shì)漲停,而成飛集成卻以跌停報(bào)收。周跌幅較大的還有江特電機(jī),下跌11.81%,贛鋒鋰業(yè)周跌幅12.48%。
商業(yè)百貨股最受青睞
本周市場(chǎng)大幅的波動(dòng)讓投資者不知所措,有人早早離場(chǎng)看空后市,有人繼續(xù)投入題材股中,但多家券商針對(duì)即將到來(lái)的大假消費(fèi)旺季,對(duì)商業(yè)百貨類(lèi)個(gè)股格外看好。而該板塊個(gè)股在本周的表現(xiàn),也是可圈可點(diǎn)。
南京證券看好大廈股份。該公司主動(dòng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化,調(diào)整經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略,由傳統(tǒng)低端消費(fèi)轉(zhuǎn)向中高端消費(fèi)。目前兩座商業(yè)大廈分別定位為精品名品+時(shí)尚流行,利用品牌升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)挖掘客戶(hù)消費(fèi)潛力。自從2008年戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型后,公司的客單價(jià)出現(xiàn)跳躍式增長(zhǎng),2009年客單價(jià)高達(dá)724元。該券商估計(jì)公司今年?duì)I業(yè)收入將增長(zhǎng)18.4%,凈利潤(rùn)增長(zhǎng)31%,每股收益為0.47元,考慮到公司即將打造后汽車(chē)消費(fèi)服務(wù)體系所帶來(lái)的想象空間,給予公司“推薦”評(píng)級(jí)。該股本周周漲幅12.28%,走勢(shì)較強(qiáng)。
渤海證券本周看好的是西單商場(chǎng)。
渤海證券認(rèn)為公司這幾日的大幅上漲主要是受其公布定向增發(fā)預(yù)案的影響,即公司定向增發(fā)收購(gòu)首旅集團(tuán)旗下新燕莎控股的100%股權(quán)。新燕莎憑借燕莎、貴友等高端品牌能夠與西單商場(chǎng)的大眾百貨、專(zhuān)營(yíng)專(zhuān)賣(mài)形成業(yè)態(tài)互補(bǔ),分享不同層次消費(fèi)群體。新燕莎無(wú)論是在收入規(guī)模還是盈利水平上都明顯好于西單商場(chǎng)。
該券商認(rèn)為西單商場(chǎng)可能復(fù)制2009年8月時(shí)重慶百貨的走勢(shì),樂(lè)觀預(yù)期股價(jià)能達(dá)到21元,較目前股價(jià)仍有約50%的空間,給予其
“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。該股本周周漲幅11.43%,較為強(qiáng)勢(shì)。
給予南京新百“增持”評(píng)級(jí)的光大證券認(rèn)為,該股在未來(lái)的看點(diǎn)有三。一是目前經(jīng)營(yíng)的新百南京店和蕪湖新百兩家門(mén)店2009年?duì)I業(yè)收入分別為13億元和5.2億元,收益穩(wěn)健增長(zhǎng)。二是公司河西約50萬(wàn)平方米和鹽城約18.6萬(wàn)平方米的兩大地產(chǎn)項(xiàng)目如果順利開(kāi)工并在2012年逐漸確認(rèn)收入,兩個(gè)項(xiàng)目估計(jì)將實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入70億~80億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)15億元左右,或給公司帶來(lái)業(yè)績(jī)爆發(fā)性增長(zhǎng)。第三則是公司的肝素鈉等醫(yī)藥業(yè)務(wù)。目前該業(yè)務(wù)開(kāi)始成熟,預(yù)計(jì)全年銷(xiāo)售增速將超過(guò)45%。
光大證券估計(jì)2010年公司每股收益為0.26元,給予6個(gè)月的目標(biāo)價(jià)11.48元,維持“增持”的評(píng)級(jí)。
江海證券對(duì)于天虹商場(chǎng)的評(píng)價(jià)相當(dāng)高,認(rèn)為該公司將會(huì)是短期盈利和長(zhǎng)期增長(zhǎng)兼?zhèn)涞摹鞍儇浲酢薄?BR> 天虹商場(chǎng)目前約有一半以上門(mén)店位于深圳、東莞、惠州等廣東地區(qū),這些地區(qū)經(jīng)濟(jì)受出口影響較大,而不斷轉(zhuǎn)暖的美國(guó)、歐洲經(jīng)濟(jì)將拉動(dòng)該地區(qū)消費(fèi)水平快速回升。從最近的進(jìn)出口額增速迅猛回升看,廣東GDP增速也隨之抬頭,居民消費(fèi)支出被拉動(dòng),加上國(guó)家為促銷(xiāo)費(fèi)而不斷提高居民可支配收入和購(gòu)買(mǎi)力水平,廣深地區(qū)消費(fèi)增速回升將進(jìn)一步推進(jìn)公司在廣深地區(qū)的收入增長(zhǎng)。
公司門(mén)店擴(kuò)張快,每年新開(kāi)門(mén)店6家左右。業(yè)態(tài)差異化模式提高新開(kāi)門(mén)店成功率,將行業(yè)平均3~5年的培育期縮短至1~3年,甚至一些門(mén)店開(kāi)業(yè)幾個(gè)月就可以實(shí)現(xiàn)盈利。
該券商預(yù)計(jì)2010年~2012年收入將達(dá)到109億、137億、168億元,考慮到公司作為一個(gè)全國(guó)擴(kuò)張的優(yōu)質(zhì)連鎖零售商的高成長(zhǎng)性,設(shè)定目標(biāo)價(jià)格58元,給予其“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
本周被券商提及的商業(yè)股還有開(kāi)元控股,百聯(lián)股份,廣州友誼,人人樂(lè)等。
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