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截至6月底，我國仍有6只保本基金正在運作，份額達到240.64億份，規(guī)模為304.87億元
昨日，證監(jiān)會公布《關于保本基金的指導意見（征求意見稿）》（下稱征求意見稿），對保本基金投資策略、投資比例、擔保機構資質等問題進行明確。其中規(guī)定保本基金投資于固定收益產(chǎn)品比例不低于基金資金凈值的70%；允許保本基金投資股指期貨，且其參與期指交易不受基金參與股指期貨投資比例限制，從而使保本基金高風險資產(chǎn)投資范圍得以擴充。
擔保人資質明確
對于業(yè)界最為關注的保本基金擔保問題，征求意見稿提出，保本基金擔保機構的資質條件為，非金融機構應滿足“成立并經(jīng)營滿3年，最近3年連續(xù)盈利，實收資本不低于10億元，上一年度經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于20億元，已擔保的保本基金資產(chǎn)規(guī)模不超過其凈資產(chǎn)總額的10倍”；同時基金管理公司、證券公司等金融機構也可擔任保本基金的擔保人，征求意見稿按照不同機構的性質分別規(guī)定了擔任保本基金擔保人需滿足的條件。
另外，為了控制擔保公司的整體風險敞口，征求意見稿還要求擔保公司對外提供的擔保資產(chǎn)規(guī)模不超過其凈資產(chǎn)的25倍。
保本基金應有擔保合同
在擔保方式上，征求意見稿結合我國實踐經(jīng)驗和境外成熟市場做法，將保本基金的擔保方式分為連帶責任擔保和風險買斷擔保兩類。其中連帶責任擔保為基金管理人和擔保人簽訂連帶責任保證合同，由基金管理人與擔保人承擔連帶保證責任，這種做法延續(xù)了目前我國市場上的做法；風險買斷擔保是指基金管理人和擔保人簽訂擔保合同，約定由基金管理人向擔保人支付擔保費用，擔保人在保本基金出現(xiàn)虧損時，負責向基金份額持有人賠償相應損失，擔保人賠付后也不得向基金管理人索賠，這種方法主要參考了境外成熟市場的做法。
征求意見稿明確擔保合同為保本基金合同的一部分，并列明了擔保合同的基本要素，同時規(guī)定基金管理人不得直接或間接與擔保人簽訂反擔保協(xié)議。
“新老”銜接有規(guī)定
證監(jiān)會有關部門負責人介紹，自2003年核準南方避險(202202,基金吧)增值基金以來，證監(jiān)會共核準了9只保本基金的募集申請，其中部分基金在保本周期到期后轉為普通開放式基金。截至6月底，我國仍有6只保本基金正在運作，份額達到240.64億份，規(guī)模為304.87億元。
上述負責人表示，新規(guī)中發(fā)布后設立的新保本基金均需執(zhí)行《意見》的要求和規(guī)定，目前已在運作的6只保本基金，可按原標準運作至保本周期結束，到期后則需適應《意見》的規(guī)定。
業(yè)內(nèi)人士稱，新規(guī)中的監(jiān)管要求明確、到位，有利于在控制風險的前提下推動保本基金的發(fā)展，引導高風險基金和低風險基金的均衡發(fā)展，也有助于解決我國開放式基金結構性失衡的問題。
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