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受銀信合作新規(guī)影響，商業(yè)銀行一個(gè)月以來(lái)明顯調(diào)整理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，在非銀信類產(chǎn)品上加大了發(fā)行力度。其中，組合投資類的主力地位再度得以肯定，占到了總體發(fā)行數(shù)量的一半以上，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量繼續(xù)增長(zhǎng)。
不過(guò)，截至8月31日，整個(gè)8月共有15款銀行理財(cái)產(chǎn)品未達(dá)預(yù)期收益。其中，澳大利亞政局前景的不明直接影響到掛鉤澳元理財(cái)產(chǎn)品的收益，使得一款澳元理財(cái)產(chǎn)品成為“未達(dá)標(biāo)”的首位代表。
外幣產(chǎn)品發(fā)行力度降低
根據(jù)財(cái)匯資訊平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，8月的最后一周內(nèi)，共有247款理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行。綜合來(lái)看，組合投資類產(chǎn)品從發(fā)行數(shù)量到占總發(fā)行量比例方面均大幅提高，結(jié)構(gòu)型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量激增，信托貸款類理財(cái)產(chǎn)品受銀信合作叫停影響進(jìn)一步萎縮。
在這些產(chǎn)品中，共有7家中、外資銀行發(fā)行了26款外幣理財(cái)產(chǎn)品，較上周50款的密集發(fā)行量有所回落。
這26款外幣產(chǎn)品除了結(jié)構(gòu)性存款之外，絕大部分都是結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。值得注意的是，理財(cái)產(chǎn)品“超短期化”趨勢(shì)已經(jīng)不再明顯，中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量正在回歸正常。根據(jù)理財(cái)一周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，從不同理財(cái)期限的發(fā)行數(shù)量分布來(lái)看，超短期理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)主體地位開(kāi)始動(dòng)搖，中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品占比擴(kuò)大，上周理財(cái)期限在3-12個(gè)月的產(chǎn)品共有31款，占全部外幣產(chǎn)品總發(fā)行量的62%，與前一周的43.05%相比，市場(chǎng)占比持續(xù)擴(kuò)大。
雖然作為發(fā)行方的銀行正忙于對(duì)產(chǎn)品“調(diào)結(jié)構(gòu)”，不過(guò)投資者購(gòu)買還是要謹(jǐn)慎。某股份制銀行理財(cái)師李真建議：“一般來(lái)說(shuō)，外幣存款產(chǎn)品的穩(wěn)定性要大于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。投資者如果出于個(gè)人需要一定要選擇外幣理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)將人民幣升值可能帶來(lái)的匯率損失考慮在內(nèi)，從收益角度來(lái)分析，投資者未來(lái)在選擇外幣理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，至少要保證年收益在5%以上才能抵消人民幣升值帶來(lái)的匯率損失。”
15款理財(cái)產(chǎn)品收益低于預(yù)期
根據(jù)財(cái)匯資訊平臺(tái)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，截至8月31日，8月到期的理財(cái)產(chǎn)品中共有15款產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期收益率，其中，中國(guó)銀行的“匯聚寶HJB10089-V澳元金上加金(3個(gè)月)”實(shí)現(xiàn)收益為1%，遠(yuǎn)低于預(yù)期收益6%，成為這12款產(chǎn)品中落差最大的一款。據(jù)悉，這款產(chǎn)品主要以外匯、黃金期權(quán)等金融衍生產(chǎn)品為掛鉤標(biāo)的。作為一款澳元理財(cái)產(chǎn)品，該產(chǎn)品要承受匯率變動(dòng)和金價(jià)波動(dòng)的雙重風(fēng)險(xiǎn)。
農(nóng)行一位外匯分析人士9月1日告訴理財(cái)一周報(bào)記者，按照澳大利亞選舉委員會(huì)8月22日公布的計(jì)票結(jié)果，澳大利亞聯(lián)邦眾議院陷入70年來(lái)首次的“無(wú)多數(shù)黨狀態(tài)”，這種狀況也使得市場(chǎng)對(duì)于澳大利亞政府是否具有應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)金融危機(jī)的能力產(chǎn)生疑問(wèn)，由此引發(fā)的澳元兌美元匯率下跌恐將繼續(xù)。根據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，本周新發(fā)產(chǎn)品中，仍有中國(guó)銀行、民生和浦發(fā)等幾家銀行發(fā)行了5款澳元理財(cái)產(chǎn)品。
該人士繼續(xù)表示：“另一方面，金價(jià)雖然在中長(zhǎng)期仍有向上攀升的動(dòng)力，但是短期內(nèi)創(chuàng)下新高1237美元/盎司后，由于上漲動(dòng)力不足，8月下旬一度回落到1220美元/盎司附近。”不過(guò)，一些技術(shù)指標(biāo)均維持下跌形態(tài)，表明金價(jià)短期依然存在回調(diào)空間，且8月31日的大漲可能將重新試探其近期高位——1264美元/盎司。
幸運(yùn)的是，中行的這款產(chǎn)品本身具有保本浮動(dòng)收益的性質(zhì)，換言之銀行是用購(gòu)買產(chǎn)品資金的3個(gè)月定存利息去金融衍生品市場(chǎng)進(jìn)行投資，不會(huì)造成本金的虧損。
債券類銀信產(chǎn)品突出重圍
盡管商業(yè)銀行忙于產(chǎn)品的“調(diào)結(jié)構(gòu)”，本周仍有一款人民幣信托投資產(chǎn)品問(wèn)世。記者從東亞銀行獲悉，該行于9月1日正式推出“信得盈”人民幣信托投資產(chǎn)品系列17，主要投資領(lǐng)域?yàn)閭袌?chǎng)。
據(jù)悉，此款產(chǎn)品是銀信合作領(lǐng)域著名“鐵三角”——東亞中國(guó)、中信證券、中海信托的再度攜手之作。根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，此前“鐵三角”首度合作的產(chǎn)品——“信得盈”人民幣信托投資產(chǎn)品系列9，主要投資于債券和新股，截至2010年7月30日，該產(chǎn)品的年化收益達(dá)到了9.11%。
去年，中國(guó)信貸規(guī)模創(chuàng)天量，監(jiān)管當(dāng)局制約信貸投資類的銀信合作產(chǎn)品的力度不斷加強(qiáng)，但從另一個(gè)角度來(lái)看，該類產(chǎn)品的受限，并沒(méi)有對(duì)消費(fèi)者理財(cái)?shù)男枨螽a(chǎn)生抑制，包括債券類的銀信合作產(chǎn)品反而將得到充分資金支持。
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