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相關監(jiān)管部門已勒令民生銀行出具事實真相報告,對交易異常情況進行說明
40秒!由一張強行平倉單引發(fā)的金價漲停,秒殺眾空頭。繼周一股指期貨10月合約因市價委托指令意外漲停,周二晚,民生銀行對大客戶強行平倉,上海黃金Au(T+D)夜市上演“烏龍”漲停,導致眾多空頭損失慘重。這恐怕是國內(nèi)金融市場有史以來最多“烏龍”的一周了。
證券時報記者從一權威人士處獲悉,目前,該事件責任暫認定為銀行系統(tǒng)參數(shù)設置問題,也不排除交易員個人操作失誤,事件真相還有待民生銀行提供自查報告。“唯一可以肯定的是,經(jīng)過查實,在昨天的交易中,所有的交易對手方都不是惡意的。”
8月31日黃金Au（T+D）夜市開盤后,金價出現(xiàn)微幅上漲。民生銀行個別空單大客戶,因持倉較重、保證金不足,并未及時追加保證金,在民生銀行觸發(fā)式強行平倉模式下被強行平倉。
記者昨日接到投資者投訴稱:8月31日晚21:15,黃金Au（T+D）以271.90元開盤不久后,價格即出現(xiàn)異常成交。按黃金的國內(nèi)人民幣報價和國際美元報價折算,當時每盎司1246美元的國際金價折合人民幣在每克273元左右,但21:15前后,投資者通過銀行交易系統(tǒng)看到,價格一度在289元,高出正常價格18元,漲幅較下午收盤價高達6.95%左右（漲停幅度是7%）。價格封死在289.32元的位置,時間長達40秒左右,導致部分保證金不足的空單被強行平倉。
記者昨日致電民生銀行理財部,該部門客服人員表示,這兩天的確有很多人詢問8月31日金價漲停的事情,但民生銀行對客戶強平是因為市場價格大幅波動,達到了合同約定的強平條件才執(zhí)行的,并不能說民生銀行強平導致了市場異動。“如果有問題,可以向黃金交易所了解情況。”
本是稀松平常的銀行風險控制,如何導致了黃金市場眾多空頭被“秒殺”的慘劇？上述權威人士向證券時報記者解釋,按照民生銀行現(xiàn)有的系統(tǒng)參數(shù)設置,空單客戶按照最有可能的價格進行平倉,即以漲停價掛出來。在成交之后,形成了新的交易基準價,當這一新形成的交易基準價自動反饋到交易系統(tǒng)中之后,系統(tǒng)根據(jù)基準價對所客戶重新進行測算,導致一批持倉較重的空頭客戶被強行平倉,陷入了“死循環(huán)”,進而影響整個黃金Au（T+D）夜市交易的大幅波動。
究竟是誰打出了第一筆引發(fā)漲停的單子？上述權威人士表示,經(jīng)過查證,目前存在兩種可能性:其一,民生銀行交易員為客戶進行平倉時打錯了單子;其二,民生銀行自身風險系統(tǒng)架構存在缺陷。民生銀行系統(tǒng)出現(xiàn)問題的關鍵在于,其自動強平系統(tǒng)較為激進,且客戶的保證金比例僅為10.5%,低于其他銀行平均水平。當別的銀行有足夠時間追加保證金的時候,民生銀行的客戶卻只能盤中被強令斬倉。
“目前相關監(jiān)管部門已經(jīng)勒令民生銀行出具事實真相報告,對8月31日出現(xiàn)的交易異常情況進行說明。”權威人士向證券時報記者透露。
而對于投資者認為“瞬間漲停”與市場成交量不足、流動性不夠有關的問題,成都愛爾愛司黃金分析師陳睿表示,晚上9點至凌晨2點30恰恰是上海黃金交易所每天最為頻繁活躍的時間段。他指出:“當晚8點30分恰逢美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布,受數(shù)據(jù)引導近期于高位持續(xù)橫盤等待指引的國際黃金價格快速突破近期波動區(qū)間向上拉升。隨后20分鐘開盤的國內(nèi)黃金Au(T+D)即迅速補漲,在21:12至21:13的兩分鐘內(nèi),交易所黃金成交金額迅速由1000萬左右放大至3.5億、5.9億,天價伴隨天量同時出現(xiàn),可見市場本身具有充裕的流動性。”
“元兇”不是別人,而是再三出問題的銀行自動強平系統(tǒng)。陳睿認為,迅速上漲過程,觸發(fā)了大量前期做空投資者的止損位。而現(xiàn)有的Au（T+D）基本都在網(wǎng)銀進行交易,各銀行間沒有統(tǒng)一的交易及止損系統(tǒng),當行情出現(xiàn)大幅波動,可能觸發(fā)并引起連鎖反應。前期做空投資者短時間集中大量買入平倉,執(zhí)行止損,在撮合交易制度下,此舉更加拉升了市場價格,出現(xiàn)“空殺空”現(xiàn)象,從而擴大了波動幅度。
“這起事件完全可以避免的。如果銀行風控系統(tǒng)設計多動動腦筋,在市場異動時候,多參考現(xiàn)貨黃金的價格,那么這一些列錯誤的強平指令就不會被觸發(fā)。”業(yè)內(nèi)人士表示。
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