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一提起銀保產(chǎn)品，總會(huì)有不少銀行客戶搖頭，因?yàn)樵阢y保產(chǎn)品的銷售過程中存在著不少“忽悠”的事情。不過，雖然銀保產(chǎn)品有著不少詬病，但是有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010年一季度，全國人身險(xiǎn)保費(fèi)收入3547億元，其中銀行保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)1800億元，已經(jīng)超過半壁江山。
特別是在近期銀信合作叫停期間，銀行理財(cái)產(chǎn)品在收益率分布上出現(xiàn)了斷檔，4%上下的理財(cái)產(chǎn)品寥寥無幾。這也讓不少其他機(jī)構(gòu)喜出望外，除了信托公司、基金公司，保險(xiǎn)公司也是其中一員。對于現(xiàn)在銀信合作的重新開啟，銀保產(chǎn)品也繼續(xù)活躍在市場中。
目前，銀行代銷的保險(xiǎn)產(chǎn)品多種多樣，不但有意外險(xiǎn)等傳統(tǒng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，也有非傳統(tǒng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。而兼具保障與投資功能的保險(xiǎn)產(chǎn)品，在市場中主要有三類：萬能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)和投連險(xiǎn)。
投連險(xiǎn)與股市關(guān)聯(lián)度高，投資者合理選擇投資賬戶
投連險(xiǎn)集保障和投資于一體，屬于投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品。保險(xiǎn)公司將投保人交付的保險(xiǎn)費(fèi)分成保障和投資兩個(gè)部分。而一般情形下，每款投連險(xiǎn)的投資部分都會(huì)提供不同的賬戶進(jìn)行選擇，賬戶區(qū)別主要反映在投資領(lǐng)域（如基金、股票、期貨、銀行存款），賬戶資金投資比例不同，直接導(dǎo)致賬戶收益和風(fēng)險(xiǎn)存在差異，有利于滿足用戶的不同投資選擇。而對于投連險(xiǎn)來說，主要風(fēng)險(xiǎn)也就集中在投資賬戶上，不同類型的賬戶，風(fēng)險(xiǎn)和收益都存在差異，并且投資賬戶的風(fēng)險(xiǎn)完全由投資者承擔(dān)。
例如中國人壽的國壽裕豐投資連結(jié)保險(xiǎn)，2008年5月份成立，旗下就擁有四個(gè)賬戶，分別為國壽穩(wěn)健債券、國壽平衡增長、國壽精選價(jià)值、國壽進(jìn)取股票。其中，國壽穩(wěn)健債券主要投資于國債、金融債等固定收益證券，在8月10日，買入價(jià)為1.2118元，而賣出價(jià)為1.1880元；國壽平衡增長主要投資于A股股票、債券以及開放式基金等，在8月10日，買入價(jià)為1.2952元，而賣出價(jià)為1.2698元；國壽精選價(jià)值則主要投資于證券投資基金等資產(chǎn)，在8月10日，買入價(jià)為0.8547元，而賣出價(jià)為0.8379元；國壽進(jìn)取股票則主要投資于國內(nèi)A股股票，在8月10日，買入價(jià)為1.4467元，而賣出價(jià)為1.4183元。在這款保險(xiǎn)產(chǎn)品中，不同賬戶收益差較大，最高賬戶和最低賬戶兩者相差近60%，這主要在于各賬戶資產(chǎn)配置存在著較大差異，以及投資經(jīng)理的操作策略有所不同。
特別在資本市場震蕩的時(shí)候，投連險(xiǎn)中較為進(jìn)取的賬戶面臨的風(fēng)險(xiǎn)較大。投資者在投資投連險(xiǎn)時(shí)，除了首先關(guān)注其保障功能外，還需要根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇適合的賬戶，并且可根據(jù)不同經(jīng)濟(jì)情況和自身經(jīng)濟(jì)能力的變化選擇賬戶的轉(zhuǎn)換，以達(dá)到投資收益的理想化。
萬能險(xiǎn)結(jié)算利率在2.5%-4%，較前期出現(xiàn)下滑
另外一種投資功能較強(qiáng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品為萬能險(xiǎn)。萬能險(xiǎn)，全稱是萬能型儲(chǔ)蓄類壽險(xiǎn)產(chǎn)品。指的是可以任意支付保險(xiǎn)費(fèi)以及任意調(diào)整死亡保險(xiǎn)金給付金額的人壽保險(xiǎn)。
萬能險(xiǎn)同樣將客戶繳納的保險(xiǎn)費(fèi)分成兩部分，一部分同傳統(tǒng)壽險(xiǎn)一樣，為客戶提供生命保障；另一部分將進(jìn)入其個(gè)人賬戶，由專家進(jìn)行穩(wěn)健投資。萬能保險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值的計(jì)算有一個(gè)最低的保證利率，保證了最低的收益率。（目前保監(jiān)會(huì)規(guī)定的保底利率最高不得超過2.5%，一般為此值。）
正是基于上述最低保證利率的存在，因此萬能險(xiǎn)主要為穩(wěn)健投資，投資方向主要為大額協(xié)議存款、國債等安全性較高、收益較為固定的投資工具。
除了最低保證利率外，根據(jù)監(jiān)管層要求，保險(xiǎn)公司每月需公布產(chǎn)品的結(jié)算利率，并且這個(gè)利率并沒有上限，因此，產(chǎn)品的收益主要取決于這個(gè)利率水平。
然而，由于資本市場因素和央行的貨幣政策，今年以來萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率出現(xiàn)了不同程度的下滑。例如，平安保險(xiǎn)的平安個(gè)人銀行萬能保險(xiǎn)的結(jié)算利率在今年1月為4.1%，在2月下降至4%，到了7月則下降至3.875%；而其平安個(gè)人萬能保險(xiǎn)在今年也經(jīng)歷了幾次下降，由1月的4.5%調(diào)整至7月的4%。而多家保險(xiǎn)公司萬能險(xiǎn)結(jié)算利率下降至2.5%左右，中德安聯(lián)萬能險(xiǎn)結(jié)算利率基本在2.5%和2.6%，已接近或者等于最低保證利率，浮動(dòng)利率基本為零。
雖然近期萬能險(xiǎn)利率在下調(diào)，但是長期來看，萬能險(xiǎn)結(jié)算利率一直不錯(cuò)。并且按照復(fù)利計(jì)算，隨著市場的好轉(zhuǎn)和投資經(jīng)理的主動(dòng)投資，或許會(huì)將萬能險(xiǎn)結(jié)算利率提高。而對于投資者來說，萬能險(xiǎn)由于其較為穩(wěn)健的投資風(fēng)格，并且保證了最低利率，可以作為中長期的投資工具進(jìn)行配置。
分紅險(xiǎn)重點(diǎn)看保險(xiǎn)公司，年度分紅在4%左右
由于保險(xiǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的調(diào)整，投連險(xiǎn)和萬能險(xiǎn)保費(fèi)不計(jì)入保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入中，致使不少保險(xiǎn)公司減少對這兩類產(chǎn)品的發(fā)行，再加上目前市場震蕩，投資者也有意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品，因而市場中這兩類產(chǎn)品均出現(xiàn)了負(fù)增長。然而，另外一種具有投資功能的分紅險(xiǎn)則獲得了市場青睞。
分紅險(xiǎn)指保險(xiǎn)公司在每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后，將上一會(huì)計(jì)年度該類分紅保險(xiǎn)的可分配盈余，按一定的比例、以現(xiàn)金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶的一種人壽保險(xiǎn)。可見，分紅險(xiǎn)的收益高低完全取決于保險(xiǎn)公司的盈利水平，與保險(xiǎn)公司的經(jīng)營業(yè)績完全掛鉤。因此，可以說，購買分紅險(xiǎn)就是購買了保險(xiǎn)公司，投資者在購買分紅險(xiǎn)前，一定需要了解保險(xiǎn)公司的收益水平和經(jīng)營能力，盡量選擇一些公司財(cái)力雄厚、具有良好背景的保險(xiǎn)公司。
根據(jù)規(guī)定，分紅險(xiǎn)收益由預(yù)定利率和分紅率兩部分組成。預(yù)定利率是固定的，目前市場上的分紅險(xiǎn)預(yù)定利率通常設(shè)計(jì)為1.5%~2.5%，分紅率的高低則要根據(jù)當(dāng)年公司可分配盈余的70%來分配。在2009年，保險(xiǎn)公司分紅險(xiǎn)的年度收益率在3%到5%之間。東方證券分析師王小罡曾預(yù)計(jì)，中國人壽2010年分紅險(xiǎn)的綜合回報(bào)率為4.8%，其中分紅回報(bào)率為2.3%左右，預(yù)定利率為2.5%。而2009年，中國人壽分紅險(xiǎn)的分紅率為4%左右。可見，2010年分紅險(xiǎn)的年度收益率不會(huì)低于2009年。
當(dāng)然，投資者需要注意的是，雖然上述三類保險(xiǎn)都具有投資功能，但是其保障功能是其重要屬性，因此，投資者在購買這些保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，還需要根據(jù)不同產(chǎn)品的特點(diǎn)，注意其保費(fèi)計(jì)算方式和保障功能的差異；其次，就是要弄清楚投資收益的計(jì)算方式，以免對投資收益率產(chǎn)生誤解；最后，保險(xiǎn)產(chǎn)品的期限一般較長，屬于長期投資產(chǎn)品，流動(dòng)性較差，投資者退保時(shí)存在著保費(fèi)損失，因此一定需要考慮自身經(jīng)濟(jì)條件和流動(dòng)性需求。
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