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銀信合作產(chǎn)品雖然已經(jīng)在銀行“千呼萬喚的要求”下被打開了叫停令，但銀信產(chǎn)品顯然不再能回到從前。國家為了進(jìn)一步控制好信貸規(guī)模與其真實有效性，都為其帶上了許多嚴(yán)厲的枷鎖。銀信產(chǎn)品大規(guī)模退場與證券產(chǎn)品的高門檻令到銀行理財產(chǎn)品產(chǎn)生斷層，剩下來出現(xiàn)頻率較高的銀行自產(chǎn)自銷產(chǎn)品似乎只有投資到債券、貨幣或票據(jù)類收益較低的產(chǎn)品。
銀行“無品可推”主打較低固定收益類，信貸擦邊球加大產(chǎn)品收益率
“在如此的股票市道狀況下，個人的資產(chǎn)配置根據(jù)不同人的風(fēng)險偏好除了可以配置一些較高風(fēng)險如股票等金融產(chǎn)品外，配置一些風(fēng)險不會太高，收益率適中的這類理財產(chǎn)品是最受客戶歡迎。可是銀行的這類產(chǎn)品以往主要是有銀信合作產(chǎn)品作為主要來源，自從其受到監(jiān)管部門的監(jiān)管后，我們的客戶經(jīng)理基本上只會推出一些投資到債券、票據(jù)等收益約在4%以下的產(chǎn)品。”招行廣州分行營業(yè)部一理財經(jīng)理表示。
銀信產(chǎn)品風(fēng)波不單只令銀行在理財產(chǎn)品市場深受較大打擊，連客戶的理財產(chǎn)品選擇也頓時減少了許多。根據(jù)理財周報統(tǒng)計，目前銀行在售投資到債券、貨幣票據(jù)類的產(chǎn)品約共有52款，預(yù)期收益率最高的只有3.9%。
上述這款產(chǎn)品是由光大銀行發(fā)行，主要投資方向貨幣市場、債券與信貸資產(chǎn)，投資期限為318天達(dá)將近一年的時間。記者在觀察中發(fā)現(xiàn)，如果此類產(chǎn)品的投資方向有投資于信貸資產(chǎn)類的話，那么收益相對于只單純投資于債券等低風(fēng)險領(lǐng)域的要高。
中國銀行與中信銀行都分別發(fā)行涉及債券、票據(jù)與信貸資產(chǎn)類的投資領(lǐng)域的產(chǎn)品。其中，中國銀行的中銀集富理財計劃(九月富)2010年第7期有向個人與機構(gòu)銷售，投資期限為270天，預(yù)期收益率為3.6%。中信銀行投資期限為122天的中信理財快車A計劃39號的預(yù)期收益率也達(dá)到3.3%，這比只投債券等風(fēng)險較低領(lǐng)域的產(chǎn)品預(yù)期收益率都要稍微略高。
平安銀行深圳一支行的理財經(jīng)理陳小姐表示，“最近銀行銷售最多的金融產(chǎn)品除了是一些基金與銀保產(chǎn)品外，就是一些固定收益類的產(chǎn)品。不單只是我們銀行，很多銀行基本上都是在主推一些投資到債券等固定收益，因為實在沒有太多類型的產(chǎn)品可以推薦給客戶。”
債券類等低收益產(chǎn)品“生產(chǎn)”速度快，本質(zhì)是換湯不換藥
據(jù)了解，這些投資到債券類的固定收益產(chǎn)品都有一個較為共同的特點就是投資期限相對比較短，期限一般集中在半年以下。中國銀行深圳分行營業(yè)部理財經(jīng)理李先生告訴記者，“在經(jīng)歷金融海嘯之后，許多客戶在購買理財產(chǎn)品的時候都會偏重于購買一些保本與投資期限較短的產(chǎn)品。恰好投資到債券類的固定收益產(chǎn)品正好符合客戶的這一要求，所以一直以來這款產(chǎn)品的發(fā)行與銷售數(shù)量都比較大。”
“但在之前很長一段時間里，銀行的理財產(chǎn)品市場一直都被銀信合作的信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品所占據(jù)大半江山，確實令到許多客戶在購買產(chǎn)品的時候會更傾向于信貸類產(chǎn)品。在當(dāng)其時，債券類等固定收益產(chǎn)品只可以說是客戶配置風(fēng)險較低產(chǎn)品的有益補充，或者是一種與存款安全性差不多但卻比存款收益率要高的投資方式。”李先生表示。
除了中國銀行深圳分行出現(xiàn)這種情況外，許多銀行也出現(xiàn)相同的情況。在被銀信合作產(chǎn)品占據(jù)理財產(chǎn)品銷售市場的很長一段時間后，無論是銀行還是客戶都“充斥”著銀信產(chǎn)品的影子。“銀信產(chǎn)品銷售大減后，債券類固定收益產(chǎn)品雖然也是熱賣產(chǎn)品之一，但卻不如當(dāng)時銀信產(chǎn)品賣得火爆，這也令到許多支行在理財業(yè)務(wù)上收入大減。”工行深圳分行營業(yè)部理財經(jīng)理表示。
中央財經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇曾向記者表示，“銀信合作產(chǎn)品發(fā)行與銷售的數(shù)量在短期來說對銀行肯定有比較大的影響，但長期來說銀行可以通過發(fā)行其他產(chǎn)品來補充而增加理財產(chǎn)品業(yè)務(wù)的收入。結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品與投資債券類的固定收益產(chǎn)品就是很好的替補產(chǎn)品。”
“一般而言銀行設(shè)計這些投資債券類固定收益產(chǎn)品的速度都非常快，遠(yuǎn)比研發(fā)信貸類產(chǎn)品速度要快。一般這些債券類固定收益產(chǎn)品都可以不斷按照同一種標(biāo)的物進(jìn)行復(fù)制，并不需要什么太多的創(chuàng)新，基本上都是換湯不換藥，只是在期限或預(yù)期收益率做一些相關(guān)修改。所以研發(fā)到真正推出市場銷售的時間幾天就可以完成了。”深發(fā)展總行不愿露名的產(chǎn)品經(jīng)理表示。
該產(chǎn)品經(jīng)理還表示，“如果只投資到貨幣市場的產(chǎn)品一般期限都可以做到比較短，如果幾種投資品種集合在一起期限就會相對而言要延長。其實投資到貨幣市場的理財產(chǎn)品與貨幣基金沒有多大差別，靈活性都非常強。而且對于銀行而言這種產(chǎn)品的推出不需要花費太多時間，比較大批量推出不成問題。”
股民對低收益產(chǎn)品“愛理不理”，建議盡可能購買半年以下期限產(chǎn)品
在投資者眼中這種投資到債券類的低收益產(chǎn)品就與存款沒有多大的區(qū)別，只是作為一個短暫的資金理財。幾位有10多年股齡的股民向記者表示，“這種類型的產(chǎn)品收益率的確是比較低，對這種產(chǎn)品的興趣并不是太大。不過現(xiàn)在非常流行對炒股資金的閑置理財，所以也會把這種產(chǎn)品作為手段去使資金得到增值，但可以說是一個愛理不理的理財手段。”
不過上述深發(fā)展總行人士表示，“客戶在購買這類收益較低的固定收益產(chǎn)品時，應(yīng)該不要選擇期限太長的產(chǎn)品，盡可能購買期限在半年以下的產(chǎn)品，這樣可以增強投資產(chǎn)品資金的靈活性。讓閑置的資金既能夠賺取較平穩(wěn)的收益也能夠增強其流動性而便于管理。”
這些債券類等低收益產(chǎn)品很多都是保證本金收益的，投資者在購買之前必須要注意好是否保本與預(yù)期收益率等相關(guān)元素，以免在購買之后才后悔。有一些除了投資債券、貨幣市場領(lǐng)域還投資信貸資產(chǎn)的產(chǎn)品有可能是不保本浮動收益類的產(chǎn)品，所以在購買時要打起十二分精神進(jìn)行選擇。
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