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“地產(chǎn)股下一步走勢如何，同一家公司不同的基金經(jīng)理看法都會(huì)不同。”深圳的一位基金經(jīng)理告訴記者。7月以來地產(chǎn)股出現(xiàn)大幅反彈、一些基金重倉股區(qū)間收益超過20%之后，受政策影響，基金經(jīng)理對房地產(chǎn)股未來走勢的看法出現(xiàn)分歧。據(jù)了解，一些認(rèn)為房地產(chǎn)是“交易性資產(chǎn)”的基金經(jīng)理已經(jīng)逐步撤離到其他板塊，而一些對地產(chǎn)較為樂觀的基金經(jīng)理仍對房地產(chǎn)調(diào)控政策的轉(zhuǎn)向寄予希望。
地產(chǎn)股仍受政策左右
“在6月下旬，我們進(jìn)入房地產(chǎn)板塊的主要原因是認(rèn)為調(diào)整到位。”一位基金經(jīng)理告訴記者。在華僑城出現(xiàn)安全事故之前，一些基金及私募已經(jīng)進(jìn)入。在發(fā)生事故之后，華僑城的股價(jià)并沒有如一般人所預(yù)料的出現(xiàn)巨幅震蕩。“這顯示市場對地產(chǎn)股的看法已經(jīng)改變了很多，信心倍增。”此后，看空地產(chǎn)股的聲音開始減弱，更多的資金入場買入。事實(shí)上，把握了這樣的轉(zhuǎn)向的確能夠取得超額收益。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，地產(chǎn)板塊已經(jīng)擠入三季度以來漲幅最大的板塊的第三名。另外與地產(chǎn)相關(guān)的建筑建材類股也漲幅居前。
而令地產(chǎn)股出現(xiàn)轉(zhuǎn)向的另一個(gè)因素是對政策“松綁”的預(yù)期。自4月中旬的房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)后，各地房價(jià)均出現(xiàn)量縮價(jià)跌的狀況，“在前期的媒體宣傳中，出現(xiàn)一種誤導(dǎo)的聲音，認(rèn)為房地產(chǎn)會(huì)繼而大幅下跌，這或許與出臺(tái)房地產(chǎn)調(diào)控政策的初衷有所出入。事實(shí)上，政策是為了抑制房價(jià)過快上漲，從目前來看，這一目的基本達(dá)到。”深圳的一位基金經(jīng)理透露，相當(dāng)一部分人認(rèn)為在四季度銀行執(zhí)行層面或會(huì)出現(xiàn)貸款“松綁”跡象。若真的如此，配合市場下半年供應(yīng)量的增加，房地產(chǎn)市場有望出現(xiàn)量升價(jià)穩(wěn)的平穩(wěn)增長。
但據(jù)中國證券報(bào)記者了解，7月中旬一些大城市的中小商業(yè)銀行的確曾出現(xiàn)信貸放松的局面，但隨之被叫停。這給前期希望政策轉(zhuǎn)向的集體情緒蒙上了些許陰影。
前期獲利者忙于調(diào)倉
在不確定的政策背景下，一些基金經(jīng)理已經(jīng)提早撤出地產(chǎn)股。深圳的一位基金經(jīng)理告訴記者，“在上漲之初，我們就認(rèn)為地產(chǎn)股主要存在交易性機(jī)會(huì)。特別是空置率數(shù)據(jù)出來之后，我認(rèn)為地產(chǎn)股不可戀戰(zhàn)。我自己認(rèn)為市場在下跌之后肯定會(huì)出現(xiàn)輪動(dòng)，前期跌到位的地產(chǎn)股反彈之后，其他一些板塊業(yè)績較好的個(gè)股也有反彈的可能。”他在撤出地產(chǎn)股之后，又重新買入一些消費(fèi)類股，比如酒類中的白馬股，近一段時(shí)間漲幅也超過10%。“與其把希望寄托在房地產(chǎn)調(diào)控政策的轉(zhuǎn)向，不如轉(zhuǎn)入其他補(bǔ)漲的股票。”這位基金經(jīng)理透露，近期他還介入了一些超跌的醫(yī)藥股，收益也相當(dāng)可觀。
從市場表現(xiàn)看，招商地產(chǎn)、金地集團(tuán)在上兩周曾經(jīng)出現(xiàn)資金流出的跡象，這也是一些資金調(diào)倉行動(dòng)所致。“從CPI及就業(yè)數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)的增速回落還沒有到需要重新放開房地產(chǎn)救經(jīng)濟(jì)的地步，所以我雖然時(shí)刻關(guān)注政策的動(dòng)向，但現(xiàn)在持有大量地產(chǎn)股等待政策改變的那一天，我覺得并不是很理智的行為。”一位基金經(jīng)理說。
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