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8月15日晚間，農(nóng)行發(fā)布公告：作為本次發(fā)行具體實施綠鞋操作的主承銷商，中金公司已于8月13日全額行使超額配售選擇權，即在初始發(fā)行222.35億股A股的基礎上超額發(fā)行33.35億股A股，因而農(nóng)行的最終發(fā)行規(guī)模為255.71股。分析人士普遍表示，本周開始農(nóng)行便已卸下“保護傘”，再加上農(nóng)行A股全額行使15%的配售股，短期農(nóng)行股價將面臨嚴峻考驗。
“破發(fā)”已箭在弦上?
8月13日，農(nóng)業(yè)銀行頑強收于2.69元，微漲0.37%。當日盤面波瀾不驚，2.68元價位上集中了接近10億股的買盤，從而令農(nóng)行股價牢牢收在發(fā)行價上方。
然而，在農(nóng)行公告全額行使A股綠鞋機制的同時，農(nóng)行一個月以來的保護傘也已宣告正式撤下，因而農(nóng)行能否繼續(xù)守住發(fā)行價已成為懸念。
一位上海投資人士告訴記者，“在上市后一個月里，農(nóng)行股價幾經(jīng)考驗2.68元發(fā)行價，如果沒有綠鞋保護，早就破發(fā)了，現(xiàn)在沒有綠鞋，破發(fā)應該在意料之中。”
該人士認為，從A/H股折價來看，農(nóng)業(yè)銀行股價也不算低。截至8月13日，農(nóng)業(yè)銀行H股收于3.39港元，A/H股折價為9.39%，同期招商銀行、工商銀行、建設銀行、交通銀行、民生銀行的折價都在15%以上。“如果按照其他大行的折價率，農(nóng)行股價還得下跌。”這位人士說。
不過，東吳證券分析師寇建勛則認為，就算破發(fā)，農(nóng)行股價下跌的空間也十分有限。寇建勛認為，農(nóng)行的股價在2.67、2.66元附近比較合理。他表示，如果農(nóng)行股價下跌10%-20%，則會有很大的參與價值。
會否殃及池魚？
其實，農(nóng)業(yè)銀行是否破發(fā)，也表明市場對整個銀行板塊的擔憂。光大證券分析師騰印認為，農(nóng)行自7月15日上市以來，股價出現(xiàn)沖高回落的倒“V”型走勢，在“綠鞋”機制的保護之下，農(nóng)行股價始終沒有破發(fā)。而從本周一開始，農(nóng)行將失去“綠鞋”的保護，農(nóng)行能否守住發(fā)行價將面臨考驗。他認為，如果未來一段時間大盤將處于弱勢格局，農(nóng)行很可能會面臨跌破發(fā)行價的風險，其對銀行股市場定位的傳導效應值得警覺。
在國信證券策略分析師黃學軍看來，農(nóng)行破發(fā)從長期來看反而對市場有利。他認為，超級大盤股農(nóng)行如果破發(fā)，將有可能會令管理層放緩半年多以來新股的高速發(fā)行節(jié)奏；而融資壓力的減弱，將對后市起到正面作用。此外,農(nóng)行破發(fā)如果拉動指數(shù)向下，那么反而會使得市場在加速向下之時出現(xiàn)較好的買入機會。
就在農(nóng)行脫去綠鞋保護的同時，另一家大型銀行——光大銀行也將馬上正式登陸A股。市場人士認為，光大銀行上市后的表現(xiàn)，也可能對農(nóng)行股價走勢產(chǎn)生較大影響。“如果光大銀行上市后走勢不強，很有可能形成聯(lián)動效應，反過來拖低農(nóng)行股價，”不過一位投資人士也認為，光大銀行流通股不大，先上市的只有24.5億股，上市后一個月內也有“綠鞋”保護，故其股價大起大落的可能性不大。
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