雖然目前QDII面臨著發(fā)行遇冷的壓力,但隨著人民幣再次啟動匯改,QDII或許獲得新利好。
好業(yè)績難敵發(fā)行冷
根據(jù)銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計,截至6月30日,9只QDII基金上半年平均單位凈值增長率為下跌10.61%,遠遠領先A股標準股票型基金平均18.51%的跌幅,同時也領先于其他偏股型、靈活配置型和股債平衡型基金的業(yè)績。
事實上,就在過去的2009年里,QDII基金平均收益率高達57.48%,基本與偏股型基金的收益率水平相當,好過股債平衡型基金平均48.50%的收益率,成績也并不算差。 但是,即使取得了如此好的成績,QDII基金的發(fā)行仍然不容樂觀。今年以來已有7只QDII基金相繼成立,但首發(fā)規(guī)模都很小。Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,首發(fā)規(guī)模最高的易方達亞洲精選也不過募得5.92億份,國泰納斯達克100、工銀瑞信全球(486001,基金吧)精選和招商全球資源首發(fā)規(guī)模都是略超5億份,而國投瑞銀新興市場只募得4.43億份,長盛環(huán)球景氣行業(yè)的首發(fā)規(guī)模更低至3.40億份。而近日,博時基金更發(fā)布公告稱,原定于7月16日截止募集的博時大中華亞太精選基金,募集期將延長至7月23日。 一般而言,基金公司只有在不得已的情況下才會選擇延期發(fā)行。博時大中華亞太精選的延期從另一個側面顯現(xiàn)如今QDII基金面臨的尷尬。
新招沖發(fā)行
在所有銷售渠道大范圍地做市場推廣已經不管用了,基金公司必須另想辦法。深圳某基金公司銷售人士稱,在現(xiàn)在的困難時期,發(fā)行QDII基金已經不能像發(fā)普通的股票基金那樣鋪開銷售,而是以召開小型座談會、類似于發(fā)專戶產品的方式來做客戶工作,或者是與銀行客戶經理進行小范圍的溝通培訓。“說服了客戶經理,再讓他們去說服客戶,這樣的效果可能更好。” 而廣州另一家基金公司人士也表示,不會再像以前那樣,在托管行的所有網(wǎng)點都鋪開銷售,而是在銷售渠道上作一些選擇。“比如2008年發(fā)行的那批QDII大多業(yè)績不錯,那些銷售渠道的客戶對QDII就不會很排斥,所以可以把那些渠道作為重點,這樣銷售的難度就比較小。”
人民幣升值起正面作用
投資者對QDII基金的排斥,除了出于對境外市場諸多負面消息的悲觀以外,還擔心越加明確的人民幣升值對QDII的直接影響。不過,對于這一點,基金公司認為,人民幣升值對QDII凈值基本沒有影響,甚至還有正面作用。 博時基金股票投資部投資經理張溪岡認為,這些年來,每次傳出人民幣升值,香港的股票就會漲。6月21日人民幣二次匯改,人民幣當天只上漲百分之零點幾,但升值當天港股就上漲3%,港股的漲幅遠超過人民幣升值幅度。一方面,許多中資企業(yè)在港上市,但它們的主要業(yè)務來源和主要資產來自內地,以人民幣結算,所以人民幣升值對部分港股是利好。另一方面,由于資本流入管制等原因,很多外資想去炒人民幣升值卻沒有辦法把錢投到內地。此時,它們會選擇受益于人民幣升值的資產。所以人民幣升值會帶動香港中資股上漲。 廣發(fā)基金國際業(yè)務部總經理潘永華也認為,過去幾個月隨著內地房地產調控力度的加大,熱錢的流入也已呈現(xiàn)下降趨勢,名義匯率與其實際匯率的差距已經不大,所以未來3~5年名義匯率升值空間有限。回到亞太(除日本)市場來看,根據(jù)相關統(tǒng)計,自2009年1月1日以來,亞太國家貨幣相對于人民幣呈升值趨勢,澳大利亞升值最多,即人民幣對亞太國家和地區(qū)貨幣呈貶值趨勢,因此對QDII的投資影響不大甚至可以說是有利的。 對于后危機時代的全球投資機遇選擇,潘永華看好新興市場投資機遇。他認為,在美國這樣的成熟經濟中,行業(yè)成長速度普遍一般,只有新技術、醫(yī)藥等少數(shù)行業(yè)在變革下可能產生一批快速成長的公司;而在中國、印度這樣的新興市場國家,高成長行業(yè)機會比較多,很多行業(yè)都有快速成長的機會等著基金經理去深入挖掘。
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