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黃金與大部分投資產(chǎn)品，如股票、債券、房地產(chǎn)的相關(guān)性非常低，因此從資產(chǎn)配置的角度來看，黃金是分散投資風(fēng)險(xiǎn)的重要工具，“添金”能使家庭資產(chǎn)配置更加完善。
過去的半年內(nèi)，投資市場(chǎng)的表現(xiàn)未免讓投資者們有些失望。對(duì)比股票、房地產(chǎn)市場(chǎng)的不景氣，黃金市場(chǎng)則讓人們?yōu)橹徽瘛＝衲晟习肽辏S金以美元計(jì)上升13%，以歐元計(jì)上升33%，以英鎊計(jì)上升22%，再度跑贏了股市、樓市等主要的投資渠道。
黃金的“一枝獨(dú)秀”也體現(xiàn)出其作為資產(chǎn)配置元素的重要意義。黃金與大部分的投資產(chǎn)品，如股票、債券、房地產(chǎn)的相關(guān)性非常低。因此從資產(chǎn)配置的角度來看，黃金是分散投資風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。因此，對(duì)于一個(gè)完善的資產(chǎn)配置組合來說，黃金是不可或缺的組成部分。
黃金是避險(xiǎn)港灣
黃金是一種傳統(tǒng)的避險(xiǎn)產(chǎn)品，在投資組合中黃金的配置往往被視為一種資產(chǎn)的“保險(xiǎn)”。這一點(diǎn)也在2008年之后的全球金融危機(jī)中得到了印證。世界黃金協(xié)會(huì)最近發(fā)布的《黃金年鑒2010》顯示，2008年以來，全球范圍內(nèi)黃金的投資需求出現(xiàn)了較大幅度的上升，同樣的趨勢(shì)也發(fā)生在中國(guó)，2009年中國(guó)已經(jīng)超越印度，成為全球最大的黃金需求市場(chǎng)。在不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，黃金成為了全球投資者的“避風(fēng)港”。
對(duì)于黃金的避險(xiǎn)功能，我們可以從三個(gè)方面來認(rèn)識(shí)。
首先，黃金與市場(chǎng)上主要的投資產(chǎn)品，如股票、債券、房地產(chǎn)的相關(guān)性非常小。這一點(diǎn)我們可以從以往市場(chǎng)的歷史表現(xiàn)中得到證實(shí)，相對(duì)而言，黃金的走勢(shì)獨(dú)立于其它產(chǎn)品。最典型的例子像2008年金融危機(jī)發(fā)生后，全球范圍的股市、大宗商品價(jià)格都出現(xiàn)了大幅下跌，唯有黃金能夠獨(dú)善其身，在這一年內(nèi)依然帶來了正收益。
第二點(diǎn)在于黃金在世界范圍內(nèi)的良好流通性，作為一種全球通用的結(jié)算貨幣，實(shí)物黃金普遍為各國(guó)的投資者所認(rèn)可，能夠方便快捷地在世界上任何一個(gè)地方進(jìn)行變現(xiàn)，具有很強(qiáng)的流通功能，滿足避險(xiǎn)的需求。
同時(shí)，黃金對(duì)于抵御通貨膨脹也可以發(fā)揮出一定的作用。緊接全球范圍內(nèi)大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)刺激措施之后，大量的貨幣發(fā)行量，通貨膨脹日益成為一種潛在的風(fēng)險(xiǎn)。在通貨膨脹的環(huán)境下，黃金是一種“隨脹而漲”的投資產(chǎn)品，它的價(jià)格會(huì)跟上通脹的腳步，防止投資者的財(cái)富縮水，達(dá)到財(cái)富保值的基本目的。
所以說，從長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的角度考慮，投資者非常有必要進(jìn)行黃金資產(chǎn)的部署，以平衡投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，為自己的資產(chǎn)保駕護(hù)航。
比例不宜超過10%
黃金在資產(chǎn)配置中發(fā)揮的是“平衡器”、“避風(fēng)港”的作用，如果我們是出于這樣的目的來進(jìn)行黃金的購(gòu)入，而不是把黃金作為一種投資/投機(jī)工具，在進(jìn)行部署時(shí)，控制黃金的配置比例也非常重要。
與其他的一些投資產(chǎn)品相比較，黃金也有著它的獨(dú)特性。它既與其它市場(chǎng)保持著較弱的相關(guān)性，它的收益獲得方式也比較特殊。黃金不是一種生息資產(chǎn)，因此，單純地持有黃金，無法像投資股票那樣獲得股息，不能像購(gòu)買債券那樣得到債息回報(bào)，也與投資房產(chǎn)可以獲得租金收入所不同，投資者僅僅能夠收獲的是持有黃金期間得到的價(jià)差收益。
在黃金價(jià)格飛速上漲的環(huán)境中，例如自2000年以來黃金價(jià)格一路狂奔，這或許不是個(gè)問題。但如果我們把視野轉(zhuǎn)回到上個(gè)世紀(jì)80年代，黃金價(jià)格長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的橫盤整理，黃金的這一獨(dú)特性對(duì)于投資者來說就有重要的意義了。如果黃金在投資組合中占據(jù)的比例過大，長(zhǎng)期持有的策略對(duì)于投資者來說不是“避險(xiǎn)”，而是“冒險(xiǎn)”了。
從資產(chǎn)配置的角度來看，投資者的黃金投資比例控制在10%的范圍內(nèi)是一個(gè)較優(yōu)的選擇，更易于黃金發(fā)揮其平衡配置、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)的作用。
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