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業(yè)績分化嚴(yán)重
在今年上半年上證綜指26.82%的跌幅之下，作為與資本市場最“親密”的投連險也失去了聲音，但記者昨日統(tǒng)計16家主要壽險公司的投連險賬戶數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)23個股票型賬戶及12個混合配置型賬戶全部跑贏大盤，平均跌幅在15.41%。
收益全部跑贏大盤
今年上半年上證指數(shù)的累計跌幅高達(dá)26.82%，只6月單月就下跌超過7%。記者統(tǒng)計了14家公司的23個股票型賬戶，在這些可統(tǒng)計半年度收益的賬戶中，其上半年的平均收益率為-15.81%。與一季度的表現(xiàn)一樣，泰康人壽“放心理財”投連險的進取型賬戶依然位居收益榜榜首，半年下跌了4.33%。緊隨泰康之后的是太平人壽與中英人壽，其股票型賬戶的收益率分別為-7.98%和-8.87%。
如果以Wind資訊統(tǒng)計的股票型基金表現(xiàn)來看，能夠跑贏泰康的也只有華商盛世成長和東吳價值成長兩只基金，其半年收益率分別達(dá)到-1.52%和-2.44%。雖然全部跑贏了大盤，但業(yè)績分化在股票型賬戶中也表現(xiàn)明顯，其中太平洋安泰、招商信諾及光大永明各有一款賬戶半年虧損超過了25%，虧損最大的光大永明旗下長盛投資連結(jié)保險，其指數(shù)型賬戶半年縮水26.62%。
而在12個混合配置型賬戶中，平均收益率為15.01%，縮水幅度從7.81%至22.44%不等，其中中國平安、中德安聯(lián)與華泰人壽三家的賬戶收益墊底，跌幅均超過兩成。下跌最多的是華泰人壽旗下吉年豐投連險的進取型賬戶，半年下跌了22.44%。
謹(jǐn)慎把握反彈機會
投資策略的不透明，一直是投連險受到詬病的重要一個因素，在市場不好的情況下，這種缺陷表現(xiàn)更為明顯。記者發(fā)現(xiàn)，對于下半年的投資，各家保險公司都顯得非常謹(jǐn)慎，大部分公司至今都還沒有發(fā)出新的投資報告。
今年一季度及上半年都領(lǐng)跑股票型賬戶的泰康，在其5月研報中總結(jié)了自己的操作，主要是增加了組合的防御性，減持了部分行業(yè)景氣度階段性向下的股票。對于接下來的市場，泰康給予了“中性謹(jǐn)慎樂觀”的評價，但也坦言宏觀經(jīng)濟已經(jīng)結(jié)束前期的加速成長，基本面上難以支持市場反轉(zhuǎn)。此外，招商信諾在發(fā)布的6月份投資策略報告中表示，目前要控制倉位，保持謹(jǐn)慎的策略，交易活躍投資者“可以把握近期市場急跌帶來的反彈機會，及時調(diào)整結(jié)構(gòu)”。在個股方面，大部分保險公司都強調(diào)要調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，關(guān)注國家宏觀政策調(diào)整中收益的個股。其中，泰康透露將向估值優(yōu)勢較明顯的品種傾斜，布局中長期的機會。
投連險市場不振
雖然收益率跑贏了大盤，但從今年以來，投連險已經(jīng)與萬能險一樣在逐漸淡出消費者的視線，幾乎沒有新投連險產(chǎn)品問世，且包括平安、泰康等在內(nèi)的不少保險公司都已經(jīng)暫停了投連險的申購。在業(yè)績分化的背后，是投資型保險的整體走弱，取而代之的是分紅險大行其道。“一方面是現(xiàn)在資本市場不好，投連險的賬戶凈值是在縮水的，雖然我們認(rèn)為現(xiàn)在的成績已經(jīng)很不錯了，但很多客戶是不能接受保險產(chǎn)品虧損的。”某外資壽險的相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者坦言，監(jiān)管部門也不時會召集他們開通氣會，要求嚴(yán)格控制投資型保險的風(fēng)險。此外，由于保險公司開始執(zhí)行新會計準(zhǔn)則，投連險的保費收入基本都不能計入保費收入中，因此會大幅影響險企的業(yè)績。“靠投連險、萬能險沖規(guī)模的效應(yīng)已經(jīng)沒有價值了，所以我們都不會推相關(guān)產(chǎn)品，業(yè)務(wù)員更愿意賣分紅險。”上述人士表示。
而據(jù)保險行業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，目前包括國壽、平安、太保等在內(nèi)的保險公司，分紅險的保費收入占比都在50%以上。
投資建議 弱市中可考慮投連險定投功能
由于股市是否見底還存在爭議，對于投連險的客戶來說，退保顯然并不劃算，那么在弱市中不妨考慮投連險的定投功能。從原理上，投連險定投與基金、銀行理財、黃金投資定投一樣，是以時間成本來熨平投資風(fēng)險。與基金定投相似，投連險“定投”也可以平攤成本和風(fēng)險，持續(xù)投資時間越長，其平均成本的優(yōu)勢表現(xiàn)得越明顯。在具體操作上，投連險定投實際上就是按期繳納保險費，如按月、按季度、按每半年或每一年投入保費。通過不同時間點入場，由此拉平成本，也可避免高進低出的風(fēng)險。
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