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雖然市場“沉悶”或將成為下半年主基調，但諸多機構認為也將不乏機構性亮點。申銀萬國的《2010下半年A股投資策略》報告表示，城鎮(zhèn)化加速將擴大內需，降低對外依存度，將引領投資品卷土重來。申銀萬國預計，在城鎮(zhèn)化加速的支撐下，未來2-3個季度，中國GDP增速的低點將在8.5%左右，未來2-3年，GDP增速將接近10%。
申銀萬國分析師袁宜認為，加速城鎮(zhèn)化是擴大內需、以投資促消費、推進區(qū)域協(xié)調發(fā)展的重要手段，將實現(xiàn)“調結構”與“保增長”的統(tǒng)一，支撐中國經(jīng)濟短期中期增長無憂。
袁宜判斷，城鎮(zhèn)化加速的6個信號在下半年有望出現(xiàn)：企業(yè)內遷的事件顯著增加，發(fā)改委恢復項目審批的正常進度，保障房和公共租賃房建設、棚戶區(qū)改造推進，鼓勵民間資本投資基礎設施和保障房的細則出臺，地方債、城投債發(fā)行放量，戶籍制度改革試點。
申銀萬國預計，城鎮(zhèn)化加速將引領投資品卷土重來。內地加快承接沿海產(chǎn)業(yè)轉移，推動產(chǎn)業(yè)投資加速；城鎮(zhèn)規(guī)模的擴張，推動基建投資加速；農(nóng)民工回流、城鎮(zhèn)擴張，推動住房(尤其是保障房、公租房)投資加速；農(nóng)村人口減少，推動農(nóng)業(yè)機械化投資加速。這些都會給相關的投資品板塊提供估值修復的契機。產(chǎn)業(yè)轉移和城鎮(zhèn)化提升居民的消費能力，并帶動消費結構升級，這將為消費品板塊的估值提供支撐。
中投證券也認為，保障性住房完成超預將是投資領域的亮點。在政府的大力推動下，2010年保障性住房用地計劃若能完全執(zhí)行，將貢獻房地產(chǎn)投資4個百分點。保障性住房用地供應中70%左右是經(jīng)濟適用房，2009年經(jīng)濟適用房的投資額為1138億，大體匡算出2009年保障性住房的投資額可能達到1600多億，2010年的3200億的投資額相對于去年增加一倍。相對于商品房，保障性住房的建造成本中鋼材、水泥等占比更高(商品房的建造需要更多的高檔建材)，因此對建材行業(yè)的拉動作用更大，另外受益的還有住宅建筑業(yè)和機械行業(yè)，這些行業(yè)位于房地產(chǎn)行業(yè)的下游，對地產(chǎn)周期的敏感度高，在下半年很容易受到商品房開工面積下降的影響，保障性住房的大規(guī)模投入將有效緩沖這一負面影響。
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