|
今年以來(lái)，大盤(pán)藍(lán)籌整體表現(xiàn)不如人意，以大盤(pán)或藍(lán)籌（以下統(tǒng)一為藍(lán)籌）為主要投資對(duì)象的基金業(yè)績(jī)也乏善可陳，不過(guò)，以藍(lán)籌為名的基金今年以來(lái)的回報(bào)率仍好過(guò)偏股型基金的平均水平，個(gè)別藍(lán)籌基金還為持有人帶來(lái)了正回報(bào)。在經(jīng)歷過(guò)去年底今年初的一波中小盤(pán)基金發(fā)行高潮后，近期發(fā)行的幾只基金又將投資重心放在了藍(lán)籌上。那么，當(dāng)前如何選擇藍(lán)籌基金呢？業(yè)內(nèi)人士表示，規(guī)模小、對(duì)藍(lán)籌的規(guī)定彈性較大的藍(lán)籌基金值得關(guān)注。
整體抗跌分化比較大
根據(jù)好買(mǎi)基金研究中心截至6月11日的統(tǒng)計(jì)，16只大盤(pán)藍(lán)籌基金今年以來(lái)的平均凈值增長(zhǎng)率為-9.02%，而所有偏股型基金的平均凈值增長(zhǎng)率為-10.29%，顯然，藍(lán)籌基金整體表現(xiàn)出較好的抗跌性。表現(xiàn)居首的信誠(chéng)盛世藍(lán)籌的凈值增長(zhǎng)率達(dá)到3.97%，是今年少有的幾只獲得正回報(bào)的基金之一。當(dāng)然，藍(lán)籌基金中也有走勢(shì)較弱者，虧損幅度與大盤(pán)相近，與信誠(chéng)盛世藍(lán)籌的差距逾20%。
同為藍(lán)籌基金業(yè)績(jī)相差這么大，與各基金對(duì)藍(lán)籌的定義有一定關(guān)系。像信誠(chéng)盛世藍(lán)籌的定義為“市值較大、業(yè)績(jī)領(lǐng)先”；華夏大盤(pán)的為“總市值不低于15億元”；大成藍(lán)籌穩(wěn)健的為“80%的上證180和深證100成份股”。顯然，前兩者在操作上要更靈活。
另外，各基金的倉(cāng)位也相差很大。像匯添富藍(lán)籌、中海藍(lán)籌、民生加銀品牌藍(lán)籌都屬于配置型基金，最低倉(cāng)位為30%，最高倉(cāng)位為80%；信誠(chéng)盛世藍(lán)籌、泰信藍(lán)籌精選則為標(biāo)準(zhǔn)的股票型基金，倉(cāng)位在60%-95%之間；華夏藍(lán)籌的倉(cāng)位區(qū)間更寬泛，為20%-90%；景順長(zhǎng)城精選藍(lán)籌與匯豐晉信大盤(pán)的倉(cāng)位區(qū)間就窄得多，前者為70%-95%，后者為85%-95%，這也是它們今年以來(lái)表現(xiàn)相對(duì)更弱的原因之一。
規(guī)模越大業(yè)績(jī)也越差另外，基金規(guī)模的影響也不容忽視。雖然現(xiàn)在已經(jīng)基本上實(shí)現(xiàn)全流通，但總市值仍不算高，“大象仍難起舞”。
好買(mǎi)基金研究中心的統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)表現(xiàn)較好的藍(lán)籌基金都是規(guī)模較小的，而表現(xiàn)較差的基金幾乎無(wú)一例外都是規(guī)模偏大的。像藍(lán)籌基金中表現(xiàn)最好的信誠(chéng)盛世藍(lán)籌今年一季度末的業(yè)績(jī)只有不到6億元，表現(xiàn)相對(duì)較好的匯添富藍(lán)籌一季度末也只有5.88億元。而景順長(zhǎng)城精選藍(lán)籌、大成藍(lán)籌穩(wěn)健、華夏藍(lán)籌、廣發(fā)大盤(pán)等基金今年以來(lái)的平均跌幅接近14%，與他們的規(guī)模都超過(guò)了100億元不無(wú)關(guān)聯(lián)。
“這些‘胖子’基金通常都是重配大盤(pán)藍(lán)籌的，一方面是受持倉(cāng)規(guī)定的限制，另一方面是考慮到流動(dòng)性的需要，另外，配中小盤(pán)股對(duì)整個(gè)基金的貢獻(xiàn)度不明顯，性?xún)r(jià)比不高，也使得它們較少參與中小盤(pán)股的交易。而今年大盤(pán)藍(lán)籌整體下跌超過(guò)中小盤(pán)，所以它們也跌得最多。”有分析人士這樣表示。
從這一點(diǎn)看，藍(lán)籌基金整體抗跌并非因?yàn)槠涑钟写蟊P(pán)藍(lán)籌抗跌，而可能恰恰因?yàn)槠涑钟械拇蟊P(pán)藍(lán)籌不多才抗跌。一季報(bào)顯示，信誠(chéng)盛世藍(lán)籌、匯添富藍(lán)籌等較抗跌的藍(lán)籌基金都持有一定比例的中小盤(pán)股。
今年更適合小盤(pán)藍(lán)籌
由于基金條款對(duì)大盤(pán)藍(lán)籌股的規(guī)定有很大的彈性，以大盤(pán)藍(lán)籌命名的基金并非總投資于傳統(tǒng)意義上的大盤(pán)股，16只大盤(pán)藍(lán)籌基金中，規(guī)模較小的基金更傾向于投資中小盤(pán)股，部分原因是小規(guī)模基金天生有投資小盤(pán)股的優(yōu)勢(shì)，更本質(zhì)的因素在于基金經(jīng)理的投資思路和投資能力。
好買(mǎi)基金研究中心認(rèn)為，規(guī)模較大的大盤(pán)藍(lán)籌基金中，大成藍(lán)籌穩(wěn)健和廣發(fā)大盤(pán)的歷史表現(xiàn)更接近于傳統(tǒng)意義上以大盤(pán)藍(lán)籌為投資標(biāo)的的基金，在牛市中有很好的業(yè)績(jī)。若投資者判斷后市將出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲行情，可加以關(guān)注。但今年市場(chǎng)難以出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲行情，那些規(guī)模較小、條款規(guī)定彈性較大的大盤(pán)藍(lán)籌基金相對(duì)更具靈活性，其中一些今年以來(lái)投資思路發(fā)生轉(zhuǎn)變、業(yè)績(jī)較好的基金值得關(guān)注，比如匯添富藍(lán)籌基金等。
|