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6月1日，財(cái)政部、科技部、工信部、國(guó)家發(fā)改委聯(lián)合出臺(tái)了《關(guān)于開展私人購買新能源汽車補(bǔ)貼試點(diǎn)的通知》，確定在上海、長(zhǎng)春、深圳、杭州、合肥5個(gè)城市啟動(dòng)私人購買新能源汽車補(bǔ)貼試點(diǎn)工作，顯示國(guó)家對(duì)新能源汽車政策支持力度加大。
券商分析，鋰電化學(xué)品公司將直接受益新能源汽車推廣，而整車公司的投資恐怕尚需進(jìn)一步等待合適的時(shí)機(jī)。
鋰電化學(xué)品公司受益
國(guó)家本次補(bǔ)貼的插電式混合動(dòng)力乘用車和純電動(dòng)乘用車基本都采用鋰離子電池，因此長(zhǎng)江證券認(rèn)為，鋰電化學(xué)品公司未來都將受益。
長(zhǎng)江證券提供的報(bào)告表示，電解質(zhì)方面，多氟多有望真正實(shí)現(xiàn)六氟磷酸鋰國(guó)產(chǎn)化，打破日本3家企業(yè)對(duì)該產(chǎn)品的壟斷；電解液方面，走中高端路線的新宙邦和江蘇國(guó)泰將獲益；正極材料方面，當(dāng)升科技前景看好。
長(zhǎng)江證券尤其推薦多氟多。據(jù)介紹，多氟多是國(guó)內(nèi)目前六氟磷酸鋰最接近實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的公司，產(chǎn)品一旦投放市場(chǎng)將打破目前的寡頭壟斷格局，真正實(shí)現(xiàn)六氟磷酸鋰國(guó)產(chǎn)化；除了在六氟磷酸鋰領(lǐng)域的突破外，募投項(xiàng)目投產(chǎn)后，公司在鋁用氟化鹽領(lǐng)域的霸主地位將進(jìn)一步加強(qiáng)。我們預(yù)計(jì)，2010-2012年，多氟多每股收益分別為1.01、1.51和2.03元(其中，六氟磷酸鋰分別貢獻(xiàn)0.00、0.16和0.61元)。
該券商還建議關(guān)注當(dāng)升科技的投資機(jī)會(huì)。報(bào)告稱，作為國(guó)內(nèi)最大、全球第三的鋰電正極材料生產(chǎn)企業(yè)，公司憑借產(chǎn)品質(zhì)量成為三星SD
I、LG化學(xué)等國(guó)際主要的鋰電池供應(yīng)商。2009年，當(dāng)升科技獲得比亞迪和三洋能源的質(zhì)量認(rèn)可，預(yù)計(jì)公司對(duì)其銷售量將快速增加。預(yù)計(jì)2010-2012年公司每股收益分別為0.78、1.33和1.76元。
從技術(shù)上看，列入《節(jié)能與新能源汽車示范推廣應(yīng)用工程推薦車型目錄》的100種車型中，以鋰電池為動(dòng)力的約60個(gè)，其中磷酸鐵鋰電池和錳酸鋰占比約為7∶3。未來鋰動(dòng)力電池市場(chǎng)的正式啟動(dòng)將為鋰電池制造產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)帶來發(fā)展機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注擁有較完備產(chǎn)業(yè)鏈的公司，如中信國(guó)安、中國(guó)寶安、杉杉股份，和在專業(yè)領(lǐng)域具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司，如新宙邦、江蘇國(guó)泰、佛塑股份。
基礎(chǔ)建設(shè)相關(guān)股票的投資機(jī)會(huì)也已經(jīng)顯現(xiàn)。長(zhǎng)江證券發(fā)布的報(bào)告稱，此次同時(shí)公布的《私人購買新能源汽車試點(diǎn)財(cái)政補(bǔ)助資金管理暫行辦法》指出，地方財(cái)政安排一定資金，重點(diǎn)對(duì)充電站等配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)給予支持。而目前新能源汽車在補(bǔ)貼基本可以覆蓋動(dòng)力電池帶來的價(jià)格增幅后，制約其普及的最大瓶頸即在于充電站/柱等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足。
報(bào)告稱，《電動(dòng)汽車充電站通用要求》等報(bào)批稿已向國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)上報(bào)，年內(nèi)有望獲批，因此未來隨著各地充電站建設(shè)的大量展開，已進(jìn)入該領(lǐng)域的設(shè)備供應(yīng)商將成為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上最先受益的群體，包括：榮信股份、許繼電氣、國(guó)電南自、國(guó)電南瑞、奧特迅、思源電氣、森源電氣。
整車公司投資尚待時(shí)機(jī)
“我們認(rèn)為，對(duì)新能源乘用車產(chǎn)業(yè)鏈(目前政策側(cè)重推動(dòng)插電式混合動(dòng)力乘用車和純電動(dòng)乘用車)整體而言，3-5年內(nèi)，仍將是研發(fā)、路試、積累實(shí)證數(shù)據(jù)的階段，而《汽車產(chǎn)業(yè)和調(diào)整規(guī)劃》提出的2012年新能源汽車市場(chǎng)份額達(dá)到5%的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)壓力很大(預(yù)計(jì)超過90萬輛)。電動(dòng)汽車的產(chǎn)業(yè)化還需要解決幾個(gè)關(guān)鍵問題：續(xù)航能力、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、汽車動(dòng)力電池的耐用度。這需要時(shí)間。”來自國(guó)信證券的報(bào)告這樣表示。
該報(bào)告稱，這一背景下，相關(guān)公司股價(jià)的推動(dòng)力來自“預(yù)期和盈利的賽跑”，3—5年內(nèi)，主要靠預(yù)期推動(dòng)。在電動(dòng)車滲透率達(dá)到3—5%之前，仍將是一個(gè)持續(xù)大規(guī)模投資和燒錢的過程，難以實(shí)現(xiàn)大幅盈利，其后，市場(chǎng)格局將漸趨穩(wěn)定，部分企業(yè)被淘汰，優(yōu)質(zhì)公司實(shí)現(xiàn)盈利。從中選擇長(zhǎng)期投資品種并不容易，隨著企業(yè)盈利的分化，股價(jià)將顯著分化。
民生證券也認(rèn)為，此次通知中受益新能源汽車車型少，短期內(nèi)銷量難有突破。
其發(fā)布的報(bào)告稱，對(duì)試點(diǎn)城市購買插電式混合動(dòng)力和純電動(dòng)汽車進(jìn)行補(bǔ)貼，要求申請(qǐng)補(bǔ)助的汽車企業(yè)及新能源汽車產(chǎn)品必須納入《節(jié)能與新能源汽車示范推廣應(yīng)用工程推薦車型目錄》，目前目錄中新能源汽車乘用車推薦車型有27種，僅有12種車型能獲得新能源汽車補(bǔ)貼。這些車型目前銷量有限，且部分車型仍未上市。受制于技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施瓶頸，特別是充電設(shè)施和配套維修，受補(bǔ)貼車型短期內(nèi)銷量難有突破。所以，“對(duì)新能源汽車的補(bǔ)貼有利于試點(diǎn)城市新能源汽車銷售起步，但短期內(nèi)補(bǔ)貼政策對(duì)新能源汽車銷量影響有限，對(duì)公司業(yè)績(jī)影響很小。”
國(guó)元證券則表示，新能源汽車整車公司，包括上海汽車、長(zhǎng)安汽車、福田汽車等，受主營(yíng)業(yè)務(wù)周期回落影響，短期不容樂觀，長(zhǎng)線值得看好。建議回避無實(shí)質(zhì)業(yè)績(jī)支撐的新能源汽車概念盲目炒作。
不過招商證券(香港)認(rèn)為，雖然對(duì)于比亞迪股份以及其他新能源車企的批量生產(chǎn)和盈利時(shí)點(diǎn)仍然需要耐心等待，但是由于補(bǔ)貼力度基本符合早前市場(chǎng)預(yù)期，所以相關(guān)車企將直接受益。
“比如我們目前覆蓋公司中的比亞迪股份(01211.HK)，該公司旗下的純動(dòng)力汽車E6和雙模電動(dòng)車F3DM
將直接受益于政府補(bǔ)貼。經(jīng)與公司確定，E6目前售價(jià)約30萬元，按照政府補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，E6將享受最高補(bǔ)貼6萬元，那么售價(jià)將降至24萬元左右；F3DM目前售價(jià)16.98萬元，將享受最高補(bǔ)貼5萬元，售價(jià)將降至11-12萬元左右，吸引力大增。
電力板塊：關(guān)注區(qū)域和概念投資機(jī)會(huì)
5月份，電力板塊跑輸大盤，但是電力設(shè)備子板塊卻表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。進(jìn)入6月，券商仍然對(duì)電力行業(yè)的行情發(fā)展不看好。
［公司］
大洋電機(jī)：進(jìn)軍新能源汽車關(guān)鍵部件領(lǐng)域
大洋電機(jī)董事會(huì)日前通過了《關(guān)于公司公開增發(fā)A股股票方案的議案》，公司擬通過公開增發(fā)募集不超過122000萬元，增發(fā)的股票數(shù)量不超過4500萬股。
中科三環(huán)：近看節(jié)能家電遠(yuǎn)看新能源汽車
天相投顧看好中科三環(huán)。其發(fā)布的報(bào)告表示，公司是國(guó)內(nèi)釹鐵硼行業(yè)的絕對(duì)龍頭，釹鐵硼是節(jié)能家電和新能源汽車用電機(jī)必不可少的組件，公司將實(shí)質(zhì)性受益于節(jié)能環(huán)保、新能源等領(lǐng)域的發(fā)展，因此上調(diào)公司的投資評(píng)級(jí)至“增持”。
凱迪電力：生物質(zhì)發(fā)電的先行者和領(lǐng)軍人
長(zhǎng)江證券在電力行業(yè)中重點(diǎn)推薦凱迪電力。
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