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國(guó)聯(lián)安基金升級(jí)指數(shù)化投資
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2010-03-26 作者：作者:吳江 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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可以獲取穩(wěn)健收益，又有機(jī)會(huì)跑贏指數(shù)，這就是基于指數(shù)基金開發(fā)的分級(jí)基金。面對(duì)這種創(chuàng)新型產(chǎn)品，投資者如何結(jié)合市場(chǎng)變化擇機(jī)介入呢？為此記者專訪了正在發(fā)行的國(guó)聯(lián)安雙禧中證100指數(shù)分級(jí)基金擬任基金經(jīng)理馮天戈。
馮天戈表示，指數(shù)化投資已經(jīng)全面升級(jí)。理論上，指數(shù)分級(jí)基金優(yōu)于傳統(tǒng)的指數(shù)產(chǎn)品。因?yàn)槌酥笖?shù)基金外，指數(shù)分級(jí)基金還賦予了投資人一個(gè)選擇權(quán)。
就雙禧基金而言，該基金通過(guò)場(chǎng)外、場(chǎng)內(nèi)兩種方式公開發(fā)售，場(chǎng)外認(rèn)購(gòu)所得的全部份額將確認(rèn)為雙禧１００，場(chǎng)內(nèi)認(rèn)購(gòu)所得的全部份額將按４∶６的比率確認(rèn)為雙禧Ａ、Ｂ。雙禧A屬于低風(fēng)險(xiǎn)固定收益類份額，約定年收益為一年定存+3.5%，以目前銀行定存收益率來(lái)算，大概是5.75%的約定收益率。雙禧B屬于杠桿類份額，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的投資者。馮天戈表示，雙禧A的投資者獲得的回報(bào)是5.75%，比市面上4%左右的債券類收益要好。對(duì)于雙禧B投資者而言融資成本是5.75%，低于市場(chǎng)水平的8%。
對(duì)于投資者普遍關(guān)注的折溢價(jià)問(wèn)題，馮天戈表示，雙禧基金剛上市時(shí)會(huì)有初始溢價(jià)，折價(jià)現(xiàn)象基本會(huì)消除。這主要是因?yàn)閲?guó)聯(lián)安在產(chǎn)品設(shè)計(jì)過(guò)程中引入配對(duì)轉(zhuǎn)換機(jī)制，包括份額分拆與合并。一旦基金出現(xiàn)折價(jià)現(xiàn)象，投資人就會(huì)場(chǎng)內(nèi)外進(jìn)行套利，進(jìn)而迅速收斂基金折價(jià)空間。雙禧100分級(jí)基金連續(xù)開放、長(zhǎng)期存續(xù)，場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外貫通，基金流動(dòng)性也得以充分保證。
業(yè)內(nèi)人士透露，基金配對(duì)轉(zhuǎn)換交易這一重大創(chuàng)新功能即將在深交所開通，預(yù)計(jì)將在未來(lái)數(shù)周內(nèi)推出。
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