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新華社記者 高健鈞 攝 |
近日，A股市場寬幅震蕩加劇。機構分析人士認為，目前大盤總體呈弱市格局，在政策的驅動下，不同板塊此起彼落，形成有序輪動的行情投資機會。
政策催生市場結構性變化
對于最近A股狀態(tài)，上投摩根投資副總監(jiān)、行業(yè)輪動基金經(jīng)理許運凱表示，大跌的原因主要是由于中央加強對房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調控，導致地產(chǎn)股領跌市場，銀行股也應聲集體下跌。
“近來國家針對房地產(chǎn)業(yè)嚴厲的宏觀調控引致投資人對地產(chǎn)行業(yè)態(tài)度謹慎。與此同時，對地產(chǎn)行業(yè)的短期不看好也導致了市場對銀行信貸、業(yè)務增量的風險擔憂，銀行股也出現(xiàn)了較大的震蕩。兩大行業(yè)的領跌以及投資人對后市的不確定導致了市場的下挫。”許運凱表示。
機構分析人士表示，目前市場政策密集出臺，使股市內部產(chǎn)生結構性變化。興業(yè)證券認為，管理層及時以嚴厲手段維持物價穩(wěn)定十分必要。雖然部分農(nóng)產(chǎn)品出現(xiàn)漲價，并不代表未來物價上漲預期一直高漲不斷，伴隨6月蔬菜產(chǎn)量旺季，6月CPI數(shù)值有望出現(xiàn)見頂?shù)目赡埽欣跍p弱加息預期。而新能源汽車扶持政策的出臺促進新能源汽車持續(xù)快速發(fā)展，為市場提供了新的題材炒作機會。工業(yè)和信息化部近日向各地方政府下達2010年18個行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能的目標任務，可關注其直接受益的個股題材。
資金面上，始于5月中旬的資金意外緊張，中斷了央行保持了兩個月的凈回籠進程。5月，公開市場凈投放資金2240億元。而進入6月后，公開市場將再度迎來巨額資金釋放高峰，約有7800億元資金陸續(xù)“解禁”，或為“高燒”的貨幣市場資金價格降溫。顯示管理層通過改善短期市場資金支持即將到來的農(nóng)行上市以及銀行再融資的需求。
中信證券表示，近期各類政策面和資金面上的階段性變化，都使盤面中不同板塊在利好或利空下呈現(xiàn)單個或多個交易日的切換。
板塊輪動效應逐漸明顯
機構在接受采訪時表示，總體來看，當前政策導向是明顯向好，有利于后市強勢得到延續(xù)。近期盤面上，醫(yī)藥、造紙、傳媒娛樂、生物制藥、電子器件、環(huán)保等板塊走勢強于大盤，熱點板塊輪動反彈跡象明顯。“從中可以看出，伴隨行情反彈的深入，各類板塊均有輪動快速反彈機會。有利于后市反彈行情的延續(xù)。”海通證券分析師劉林表示。
一位基金人士表示，一季度政策和諸多不確定性帶來了市場震蕩，因此機構在基金操作上也采取了低倉位規(guī)避震蕩的策略。二季度年報季報密集披露，業(yè)績預增比較多，為市場帶來基本面支持。目前，板塊輪動機會已經(jīng)凸顯，在看好家電、汽車、醫(yī)藥等大消費和新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的基礎上，投資者可適時關注銀行、機械等估值具備優(yōu)勢的行業(yè)及個股。
近期，三網(wǎng)融合、電子信息、物聯(lián)網(wǎng)等板塊繼續(xù)表現(xiàn)強勢，顯示前期大量進入這些板塊的主流資金繼續(xù)活躍。據(jù)觀察，最近一周，機構逢低參與近期熱點擴散的電子信息、電子器件等板塊個股進行深入挖掘。
另外，由于市場整體流動性收緊，次新小盤高科技股上檔壓力小、估值具有彈性、股價和成本易于控制，已經(jīng)成為市場進取資金的重要選擇。
中信證券分析師表示，板塊輪動的特征就是沒有哪一個板塊持續(xù)上漲，漲后便跌，跌后又可能上漲，創(chuàng)業(yè)板是一個典型。在主板市場持續(xù)低迷的同時，創(chuàng)業(yè)板最近一個月來卻出現(xiàn)持續(xù)的放量上漲，資金介入的深度、強度超出預期，值得關注的是，目前創(chuàng)業(yè)板市場對高比例送轉公司的追捧，隨著股價的大幅走高風險也開始積聚。高送轉不等同高成長，創(chuàng)業(yè)板和中小板的生命力在于成長性，對于部分行業(yè)景氣度高、超募的比例大而且有高送轉預期的個股逢低仍可關注。
深跌后會補漲的板塊也表現(xiàn)在權重股。前期，券商、房地產(chǎn)、期貨、鋼鐵板塊領跌，而券商、房地產(chǎn)是前期跌幅最大的兩個板塊。分析人士表示，近日，券商、房地產(chǎn)板塊領跌但跌幅較小，說明反彈行情的啟動階段“超跌反彈”結束，下一階段的熱點板塊將是前期的強勢股和行業(yè)龍頭股。
后市關注兩大類型個股
對于后市，多數(shù)機構認為，目前大盤總體呈弱市格局，但也不排除短線的反彈。而個股的分化情況或再度出現(xiàn)，投資者應該注意主流熱點的變化能否形成板塊間的有序輪動。個股可具體把握兩點：第一、主營業(yè)務良好，受政策扶持的品種；第二、形態(tài)上短期有止跌企穩(wěn)動作，并有望形成新的上升趨勢的品種。
政府高投入的新興產(chǎn)業(yè)可持續(xù)關注。新興產(chǎn)業(yè)高成長的驅動力，主要來自于政府對新興產(chǎn)業(yè)的高投入以及民生消費的高增長。據(jù)規(guī)劃，未來10年，智能電網(wǎng)將陸續(xù)投入將近4萬億元資金，市場容量十分可觀。此外，國家對3G通信的數(shù)千億元的投入規(guī)模也十分可觀。而隨著收入水平的提高，人民對醫(yī)療保健的消費需求越來越大。
中金公司表示，2010年發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是我國經(jīng)濟長遠發(fā)展的重大戰(zhàn)略選擇，新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的速度和規(guī)模從根本上決定了我國在國際市場上的地位和總體競爭能力。可關注國家重點發(fā)展的新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、新技術領域的中小盤高科技股(物聯(lián)網(wǎng)、云計算、電子書、電子墻等)。
興業(yè)證券表示，在利好政策密集出臺以及熱點輪動推動下，在操作上適當關注熱點輪動的節(jié)奏，或耐心等待輪動上漲適當調倉換股機會。其中，高送轉的中小盤股，購并重組、區(qū)域經(jīng)濟等將形成財富效應的熱點。
機構建議，投資者若參與新興產(chǎn)業(yè)題材股，可按照“把握板塊輪動節(jié)奏、高拋低吸”的思路和方法，注意快進快出，緊盯龍頭，謹慎跟風，并堅持嚴格設定止損、及時獲利了結的原則。
另外，對于目前市場炒作有降溫跡象的板塊不宜再追漲，而對一些未來繼續(xù)有扶持政策推出的區(qū)域板塊，如成渝經(jīng)濟區(qū)、京津翼都市圈、長三角地區(qū)、福建海西、廣西等板塊可以持續(xù)關注，捕捉政策出臺前后的套利時點，而按照規(guī)律，仍然是緊盯龍頭，尤其對流通盤適中、絕對股價低、流通股東中機構介入不深的品種要特別留意，及時跟進。 |