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19日，A股遭遇“黑色星期一”，跌幅4.79%，創(chuàng)8個(gè)月來(lái)單日最大跌幅。機(jī)構(gòu)分析表示，“黑色星期一”之后，國(guó)內(nèi)股市走勢(shì)仍將受到羈絆。外圍的高盛事件和國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策對(duì)A股市場(chǎng)的影響將延續(xù)到一周或更長(zhǎng)時(shí)間，市場(chǎng)短期風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。
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4月19日，滬市失守3000點(diǎn)。股民在安徽合肥一證券交易大廳內(nèi)關(guān)注行情。新華社記者 郭晨
攝 | 大跌 全球股市驚現(xiàn)“黑色星期一”
4月19日，利空齊襲A股，滬深兩市大幅跳水，滬深股指雙雙破位。截至收盤(pán)，滬指報(bào)2980.30點(diǎn)，跌150.00點(diǎn)，跌幅4.79%，創(chuàng)8個(gè)月來(lái)單日最大跌幅。包括前一天美股的暴跌以及亞太及東南亞股市的暴跌，19日全球股市驚現(xiàn)“黑色星期一”。
“黑色星期一”印證了機(jī)構(gòu)上周末的預(yù)判。機(jī)構(gòu)分析表示，因周末地產(chǎn)嚴(yán)控政策的出臺(tái)，更重要的是美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)指控高盛，將使得市場(chǎng)再度擔(dān)憂未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。
周一，受早盤(pán)深證成指破位下跌的影響，午后開(kāi)盤(pán)，恐慌性的止損盤(pán)不斷涌出，從而推動(dòng)大盤(pán)再現(xiàn)兩波震蕩探底走勢(shì)。滬指失守3000點(diǎn)跌破年線。地產(chǎn)股成當(dāng)天砸盤(pán)第一主力，銀行股受房貸政策和高盛欺詐消息雙利空誘發(fā)，放量大跌，煤炭石油、有色金屬板塊受外圍大宗商品暴跌影響大跌，兩市權(quán)重股哀鴻一片。全天大盤(pán)急挫，個(gè)股普跌，兩市上漲個(gè)股不到120家，弱勢(shì)凸顯。
根據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，19日滬市資金凈流出共162.5億元，其中主力資金凈流出127.4億元，游資凈流出35.1億元；深市資金凈流出218.9億元，其中主力資金凈流出143.3億元，游資凈流出75.6億元。
由于高盛事件，19日歐美股市急挫，恒指開(kāi)盤(pán)大跌307點(diǎn)報(bào)21558點(diǎn)，跌幅1.4%；H股指數(shù)開(kāi)盤(pán)跌211點(diǎn)報(bào)12347點(diǎn)，跌幅1.68%。周一亞太股市普跌，半日跌1.81%。
從A股盤(pán)面上看，內(nèi)外利空共同作用導(dǎo)致19日股指期貨開(kāi)盤(pán)便下跌超過(guò)1%，對(duì)隨后開(kāi)盤(pán)的股指形成壓力，兩市大盤(pán)大幅跳水低開(kāi)，上證指數(shù)開(kāi)盤(pán)直接跌穿3100點(diǎn)，以招商銀行和萬(wàn)科A為代表的銀行和地產(chǎn)股開(kāi)盤(pán)就確立了跌勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)人氣打擊較大，隨后大盤(pán)逐波下行，30日均線、60日均線、年線以及3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口等多個(gè)關(guān)鍵的技術(shù)支撐位被連續(xù)擊穿，市場(chǎng)恐慌情緒蔓延，股指收出放量長(zhǎng)陰。
板塊方面，房地產(chǎn)板塊牢牢占據(jù)了跌幅榜前列，地產(chǎn)指數(shù)跌幅超過(guò)8%，四大地產(chǎn)龍頭中，招商地產(chǎn)跌停，保利地產(chǎn)跌幅超過(guò)9%、金地集團(tuán)和萬(wàn)科A跌幅超過(guò)8%。銀行股方面，早盤(pán)招商銀行一度位居跌幅前列，隨后興業(yè)銀行、南京銀行、深發(fā)展、寧波銀行等跌幅擴(kuò)大，銀行大跌，券商和保險(xiǎn)板塊也難以幸免。
探源 兩大因素共致市場(chǎng)大跌
19日股市收盤(pán)后，機(jī)構(gòu)在接受采訪時(shí)表示，高盛事件和國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)調(diào)控政策是引發(fā)周一A股急轉(zhuǎn)直下的主要原因。
上周五，美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)將高盛集團(tuán)訴上法庭，指控該集團(tuán)及其一位副總裁在一項(xiàng)與次貸有關(guān)的金融產(chǎn)品的重要事實(shí)問(wèn)題上向投資者提供虛假陳述或加以隱瞞，投資者因此遭受的損失可能超過(guò)10億美元。
“顯然，高盛欺詐事件很容易讓人聯(lián)想起引發(fā)美國(guó)次貸危機(jī)的種種次貸產(chǎn)品。盡管高盛集團(tuán)回應(yīng)稱，SEC的指控‘在法律和事實(shí)上都沒(méi)有依據(jù)’，但考慮到次貸危機(jī)導(dǎo)致的全球金融危機(jī)的‘傷口’仍未愈合，美國(guó)市場(chǎng)對(duì)次貸二字極為敏感實(shí)在情理之中。”野村證券分析師魯吾表示。
興業(yè)證券分析人士指出，起訴高盛是美國(guó)政府打擊金融衍生品欺詐“殺一儆百”的行動(dòng)，如果有其他金融機(jī)構(gòu)被卷入這場(chǎng)風(fēng)暴，美國(guó)大宗商品市場(chǎng)和股市恐將面對(duì)更嚴(yán)峻形勢(shì)。
19日，因美國(guó)證券業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)指控高盛集團(tuán)涉嫌欺詐投資者的消息導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)遭遇大規(guī)模拋售。倫敦金屬交易所有色金屬價(jià)格大幅下挫。LME3個(gè)月銅期貨下跌185美元。Comex黃金期貨六月合約也受高盛消息影響而大幅下跌。由此，A股的有色金屬板塊周一也隨國(guó)際期貨品種價(jià)格波動(dòng)。
國(guó)內(nèi)方面，就在國(guó)務(wù)院剛剛出臺(tái)對(duì)購(gòu)買(mǎi)二套以及二套以上住房首付和利率調(diào)控政策之后一天，國(guó)務(wù)院又加碼調(diào)控力度，決定對(duì)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快地區(qū)暫停三套及三套以上房貸，并加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)購(gòu)地和融資的監(jiān)管。
“從未有過(guò)的房地產(chǎn)調(diào)控政策，使房地產(chǎn)板塊必然成為周一領(lǐng)跌的品種。”國(guó)都證券分析師闕海天表示，房地產(chǎn)調(diào)控采取的是控制房貸措施，也對(duì)銀行業(yè)打擊較大，尤其是個(gè)貸比例高的中小銀行。
中信證券表示，股指期貨上市第二天大盤(pán)就出現(xiàn)暴跌顯然是市場(chǎng)各方始料未及的。雖然外圍市場(chǎng)大跌對(duì)市場(chǎng)有一定負(fù)面影響，但外因還是通過(guò)內(nèi)因起作用。中信證券認(rèn)為，本次房地產(chǎn)調(diào)控新政快速升級(jí)，矛頭直指異地炒房，對(duì)房?jī)r(jià)高企的京滬廣深等城市的房地產(chǎn)市場(chǎng)打擊很大。有調(diào)查顯示，這些全國(guó)重點(diǎn)高房?jī)r(jià)地區(qū)外地投資客購(gòu)房占總銷量的40%以上，一旦供求失衡，很可能導(dǎo)致房?jī)r(jià)下跌，進(jìn)而危及銀行個(gè)貸資產(chǎn)質(zhì)量，這也是銀行和地產(chǎn)股大跌的原因。
除了以上兩大因素，部分機(jī)構(gòu)也認(rèn)為資金在股指期貨上唱空也對(duì)19日大跌行情起了助推作用。有關(guān)機(jī)構(gòu)表示，股指期貨經(jīng)歷了首日的試探之后，19日借利空消息肆無(wú)忌憚地做空，成交量快速增長(zhǎng)，對(duì)市場(chǎng)資金有一定分流作用。大資金通過(guò)打壓權(quán)重股在股指期貨上牟利導(dǎo)致當(dāng)天權(quán)重股跌幅甚至大于前期漲幅較大的小盤(pán)股。另有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，股指期貨剛剛上市，參與的資金量較小，目前不會(huì)對(duì)市場(chǎng)方向產(chǎn)生明顯的效應(yīng)。
余波 機(jī)構(gòu)提示短期風(fēng)險(xiǎn)仍然存在
記者采訪多家機(jī)構(gòu)，他們認(rèn)為，高盛事件和房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)A股市場(chǎng)的影響將延續(xù)到一周或更長(zhǎng)時(shí)間，短時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)值得注意。
中信證券表示，隨著年線的擊穿，股指形態(tài)也意味著部分中長(zhǎng)期資金止損離場(chǎng)的要求將愈發(fā)強(qiáng)烈，雖然在大跌之后不排除短線反抽的階段性機(jī)會(huì)，但一時(shí)半會(huì)難以走出弱勢(shì)盤(pán)整格局。興業(yè)證券也認(rèn)為，上周最后一個(gè)交易日，超過(guò)七成房地產(chǎn)個(gè)股出現(xiàn)一定幅度下跌，前期堅(jiān)守房地產(chǎn)板塊的資金很可能面臨不小的浮虧。可以預(yù)測(cè)，隨著中央調(diào)控政策的落實(shí)，房地產(chǎn)板塊未來(lái)走勢(shì)很可能出現(xiàn)更大幅度波動(dòng)，這也將在一周內(nèi)或更長(zhǎng)時(shí)間影響A股走勢(shì)。
國(guó)都證券認(rèn)為，19日地產(chǎn)業(yè)遭連續(xù)利空調(diào)控政策沖擊A股大幅跳水。由于此次地產(chǎn)政策的調(diào)控力度較大，在A股市場(chǎng)迅速引發(fā)出恐慌拋售情緒，股指期貨正式交易的第二天，遭到市場(chǎng)的繼續(xù)爆炒，換手率高企，股指期貨后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)值得警惕。
有關(guān)專家和學(xué)者則認(rèn)為，從較長(zhǎng)時(shí)間看，高盛事件和房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)A股市場(chǎng)的影響都將會(huì)減弱。
針對(duì)美國(guó)證券交易委員會(huì)指控高盛集團(tuán)在一項(xiàng)與次貸有關(guān)金融產(chǎn)品的重要事實(shí)問(wèn)題上向投資者提供虛假陳述一事，清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵表示，本次事件不會(huì)波及其他投行，且對(duì)全球股市包括A股不會(huì)造成太大的影響。他認(rèn)為支持美國(guó)股市上漲的主要原因是美國(guó)實(shí)體企業(yè)盈利的回升以及市場(chǎng)流動(dòng)性的充足，而這兩個(gè)條件目前都沒(méi)有發(fā)生改變。
中信證券的有關(guān)分析師也認(rèn)為，該事件只是擾動(dòng)因素，遠(yuǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)市場(chǎng)不會(huì)造成趨勢(shì)性的影響，市場(chǎng)的短期回調(diào)還基于前期漲幅過(guò)大、上市公司業(yè)績(jī)不佳等因素影響。但有一系列問(wèn)題值得我們關(guān)注。
諾安中小盤(pán)精選基金擬任基金經(jīng)理林健標(biāo)表示，房貸新政對(duì)市場(chǎng)的負(fù)面影響總體上有限，主要是短期沖擊。林健標(biāo)表示，相較于2007年9月推出的房貸緊縮政策，雖然抑制房?jī)r(jià)快速上漲的動(dòng)機(jī)一致，但由于兩次“房貸新政”面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和背景不一樣，對(duì)股市的影響也不盡相同。近期的貨幣緊縮政策力度有限，也非常慎重。更重要的是，目前A股市場(chǎng)在3000點(diǎn)附近，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)比較低，未來(lái)A股市場(chǎng)仍將是震蕩行情，并存在局部機(jī)會(huì)。
機(jī)構(gòu)指出，與房地產(chǎn)行業(yè)相比，在“調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)”的大背景下，部分板塊投資價(jià)值依然明顯，如新材料、新能源、生物工程、電子通訊、光電科技和創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)等在國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中存在政策傾斜的行業(yè)。 |