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我們可以看到，現在石油價格的上漲強度遠不及金屬價格，比如有色金屬、鐵礦石。
要命的是，鐵礦石價格大漲，將會導致中國根本無法控制通脹。最近以來，國內鋼材價格上漲的消息不絕于耳，這樣的成本推動型的輸入性通脹，中國貨幣政策當局幾乎無力控制。因為，這樣的價格漲跌和人民幣貨幣松緊無關，貨幣緊縮抑制不了鐵礦石價格的剛性上漲。
鋼鐵生產對中國意義非常重大，鋼鐵價格穩(wěn)不住，全社會的物價都穩(wěn)不住，這會使中國經濟和中國經濟政策陷入極度艱難的境地。
有人會問：鋼材價格對中國至關重要，難道對發(fā)達國家就不重要？如果中國的鋼鐵業(yè)集中度非常高，定價能力非常強，鋼材價格上漲當然會引發(fā)出口制成品價格上漲。但遺憾的是，中國鋼鐵行業(yè)競爭過度，幾乎沒有對外定價能力。就算中國鋼材價格上漲對發(fā)達國家也有一定不利影響，但相比之下，對中國經濟摧毀程度將遠遠大于發(fā)達國家。抑制石油價格、抬高鐵礦石價格，恐怕將成為發(fā)達國家抑制中國經濟發(fā)展最好的招數。
日本也是鋼鐵生產大國，但它為什么不怕鐵礦石漲價？其實，日本和中國的情況完全不同。第一，產業(yè)集中度遠遠超過中國。日本前三大鋼廠占市場份額是67%，有鐵礦石進出口權的公司只有5家。但中國，大小鋼廠一大堆，前三名的鋼廠占總額的15%，而且進出口權是放開的，2008年就有38家小鋼廠繞過中鋼協去找外國人直接談判。第二，40年前，日本已經開始對全球鐵礦石資源企業(yè)的投資，而且是計劃明確、組織嚴密、長期穩(wěn)定。三井物業(yè)株式會社——日本半官半民的、最大的資源投資公司，從上世紀60年代開始積極參與投資開發(fā)鐵礦石資源，基于它的持股比例，目前日本控制的全球鐵礦石產量居世界第四位。
這就決定了日本從鐵礦石漲價中可以大大獲益，然后再通過一些機制，使日本鋼價比中國更具競爭力，而且防止了因鐵礦石價格上漲而引發(fā)的輸入性通脹。
現在看，中國的現實環(huán)境惡劣得多。2008年2月，中鋁宣布參股礦業(yè)巨頭力拓集團的英國公司，但這項預計總額高達195億美元的協議，僅僅4個月之后就被力拓撕毀。所以，打從1981年開始鐵礦石長協價談判以來，日本總在充當“首發(fā)價”確認者的角色。
這就是中國的痛苦。有些人看到澳大利亞加息，就說中國也應當退出經濟刺激計劃，這是胡鬧。澳大利亞加息是因為它不怕貨幣升值，澳元升值，一方面有助于拉高鐵礦石現貨價格，另一方面可以提高澳大利亞出口鐵礦石的收益——鐵礦石是中國等國家必須購買的商品；再有，有利于華爾街大鱷們通過拉高商品價格獲益。
中國目前千萬不要動用價格手段——利率、匯率手段去緊縮貨幣，否則中國經濟將損失慘重。
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