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金融危機(jī)出現(xiàn)一年多了，這里那里復(fù)蘇的言論時(shí)有所聞，但各方君子的看法很不一致。好比美國最近公布上季的國民收入，同比上升了百分之五點(diǎn)七，為2003年以來的最大升幅，是代表著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇嗎？不一定。幾個(gè)月前A.Binder教授指出，依照美國的統(tǒng)計(jì)算法，只要經(jīng)濟(jì)止跌，國民收入一定跳升。另一方面，美國的朋友還是一致認(rèn)為，那里的市面繼續(xù)一片蕭條，找工難望，看不到有復(fù)蘇的跡象。
中國的經(jīng)濟(jì)奇跡早就把老外嚇破了膽，金融危機(jī)后，表現(xiàn)一枝獨(dú)秀更使他們嘖嘖稱奇。不幸的是他們指鹿為馬，或誤中副車，頻頻指著四萬億花得夠快是中國復(fù)蘇得快的主要原因。他們是說，四萬億行動證明著凱恩斯學(xué)派歷來主張的財(cái)政政策(fiscalpolicy)是對的。沒有疑問，金融風(fēng)暴還以凱恩斯學(xué)派再抬頭，而支持的證據(jù)主要是中國。
但這是一種誤導(dǎo)。讓我分點(diǎn)說說吧。
一、金融危機(jī)起于毒資產(chǎn)的出現(xiàn)，而中國的毒資產(chǎn)不多：沒有一家中資銀行受到毒資產(chǎn)的威脅而近于倒閉。
二、中國的經(jīng)濟(jì)大為不妥出現(xiàn)在雷曼兄弟事發(fā)之前，主要的負(fù)面影響有二。甲、新《勞動合同法》引進(jìn)；乙、人民幣兌美元升值。換言之，正在急速下跌的經(jīng)濟(jì)本來就與金融危機(jī)無關(guān)，而處理得及時(shí)經(jīng)濟(jì)回升是理所當(dāng)然的。
三、北京的四萬億政策不是凱恩斯學(xué)派主張的派錢或亂花一通，而主要是早有策劃的基建項(xiàng)目。例如高鐵的全國性發(fā)展及上海虹橋的交通樞紐，類同的工程人類歷史沒有見過那么龐大的，不可能是臨急抱佛腳的發(fā)明。
四、北京決定推出四萬億之際，因?yàn)樾聞趧臃捌渌颍剜l(xiāng)歸故里的工廠員工數(shù)以百萬計(jì)。四萬億的推出有協(xié)助就業(yè)之效。今天工業(yè)的民工荒再現(xiàn)，證明著反對凱氏的財(cái)政政策的西方學(xué)者沒有分析錯(cuò)：這政策有擠迫效應(yīng)。
五、美國聯(lián)儲局大事放寬貨幣供應(yīng)的約束，把銀行向聯(lián)儲借錢的利率減至歷史新低，但銀行不愿意放寬貸款，購買房子及商業(yè)用途利率高企于五厘以上。這使銀行賺大錢。某些機(jī)構(gòu)及某些人士借錢買股票遠(yuǎn)為容易，導(dǎo)致那里的股市回升。中國呢？政府要挽救樓市，說借銀行就借。樓價(jià)于是急速回升。
六、不到一年前，一些北京君子見外資撤離神州，問我意見。我說外資會回頭。果然，這些日子外資進(jìn)入神州者眾。在金融危機(jī)陰影未除的情況下，中國是個(gè)避離所，而老外的光顧對中國的經(jīng)濟(jì)有助。
人類歷史有兩大文化。其一是歐洲(這包括美國)，其二是中國。回顧這兩大文化的發(fā)展，所有繁華昌盛逾百年的時(shí)代都沒有今天吵得熱鬧的財(cái)政政策及貨幣政策。持久的昌盛永遠(yuǎn)是基于制度上有可觀的發(fā)展。可惜在人口急升的情況下，用作貨幣本位的金或銀之量不足，出現(xiàn)困境。然而，沒有本位的困境從來沒有解決過。我們要想出另一種可以持久地穩(wěn)定物價(jià)或幣值之錨，作為間接的貨幣本位。
我不僅認(rèn)為財(cái)政及貨幣政策可以不用、不要用，而且認(rèn)為這些政策擾亂了制度的運(yùn)作。歷史的經(jīng)驗(yàn)說，最低工資、工會勢力、壓力團(tuán)體、福利經(jīng)濟(jì)，等等，都是在有財(cái)政及貨幣政策的干預(yù)下出現(xiàn)的。我們要幫助那些因?yàn)樘焐腥毕荻荒茏允称淞Φ娜耍珰v史的經(jīng)驗(yàn)說，除了在制度上給予窮人自力更生的機(jī)會，所有扶貧政策都害了窮人，因?yàn)橐宦墒菫閴毫F(tuán)體的利益而逼出來的。
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